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来 源：雷科技数码3C组
编 辑：冬日果酱
排 版：之秋
2019 年 2 月，存储芯片巨头 SK 海力士对外表示，将在 2022 年后投资超过 1000 亿美元新建四座圆晶厂。一位 SK 海力士发言人指出：「这是一个长期的投资计划，我们的策略可能会根据市场情况而改变。」计划还是暂缓了。2022 年最后三个月，SK 海力士迎来十年来季度首亏，也是有史以来最大的季度亏损。在 2022 年第四季度财报中，SK 海力士营收下滑 38%至 7.69 万亿韩元，亏损达到了 1.7 万亿韩元（约合 14 亿美元）。
SK 海力士称，由于不确定性依然存在，公司将坚守 2023 年资本支出减半的计划。存储芯片公司不是没有经历过行业的下行周期。上一次影响行业格局的下行周期还在 2007 年，此前微软推出的 Vista 系统对内存有了更大的需求，各大存储厂商为此纷纷进行了扩产。但随后 Vista 的失败导致供应远远超过需求，DRAM 内存价格一路下滑，到 2008 年全球金融危机爆发，市场价格更是跌破材料成本价，彻底改变了行业格局。
过去一年，存储芯片产业经历了库存过剩、订单减少、价格暴跌，2022 年，DRAM 价格从年头跌到了年尾，集邦 TrendForce 调查显示，下半年合约价每季跌幅都超过了 10%。另一家存储芯片巨头美光表示，产业正在遭遇 2008 年金融危机以后最严重的供需失衡。新的一年，情况还在持续恶化。
存储芯片的漫长冬夜，还在继续
根据世界半导体贸易统计协会（WSTS）预测，2023 年的全球存储芯片市场还将出现 17%的降幅。彭博社也预计，主要存储芯片厂商今年的经营亏损将达到创纪录的 50 亿美元，整个行业正在经历一个历史性的崩盘。现在，SK 海力士、美光、三星以及其他存储芯片厂商每生产一块存储芯片都意味着在亏钱。
除了 SK 海力士，美光、南亚、凯侠等厂商也都公布了应对计划，旨在展开减产以及其他减少开支的行动，努力在这一轮「寒冬」中存活下来。根据美光公布的 2023 财年第一季度财报显示，公司营收同比锐减 47%至 40.9 亿美元。美光 CEO Sanjay Mehrotra 预计，直到 2023 年底前，公司盈利能力仍会受到挑战，故而在减产投片和投资之外，还将采取裁员 10%（4800 人左右）、高管减薪、暂停 2023 年奖金等行动缩减支出。南亚去年第四季度营收跌破了 100 亿元新台币大关，同比下滑 27.8%至 79.5 亿元，创十年来历史最差纪录。南亚预计，至少未来两个季度公司都将面临亏损的窘境。
作为存储芯片三巨头之一，三星也概莫能外。1 月 31 日，三星电子公布 2022 年第四季度财报，营收下降 8%，营业利润同比下降 69%。除了智能手机业务面临的下滑，最大的问题集中在半导体部门。
财报显示，半导体部门利润同比暴跌 97%至 2700 亿韩元（2.19 亿美元），三星半导体部门主要由代工事业部和存储芯片事业部组成，考虑到三星代工业务在第四季度创下了历史最高销售额，三星存储芯片业务很可能也和其他对手一样：正在经历亏损。财报公布后的电话会议上，三星电子解释称，「受消费心理恶化、销售价格进一步下降、库存水平高企的影响，业绩大幅减少。」但面对同样的环境恶化，三星没有选择加入减产队伍，阻止内存价格继续下滑。
「野蛮人」 三星，再度上线
存储芯片厂商要减产的理由不复杂，一方面是通过减产缩小亏损，更重要的则是通过减少市场供应以阻止产品价格进一步下跌，他们在行业下行周期尝试过减小损失，甚至在行业上行周期中通过减产赚了个盆满锅满。2016 年，智能手机对内存需求的快速增长导致了内存芯片的普遍缺货，内存价格跟着水涨船高。但据 Business Korea 报道，彼时内存价格大涨不只是市场因素，三星、美光等公司也在通过「人为」刻意削减产量的方式抬升 DRAM 的价格。2023 年，存储芯片厂商看了看自己的库存，再看了看还在继续下滑的市场价格，也想到了减产。美光宣布 DRAM 及 NAND Flash 减产 20％，凯侠宣布 NAND Flash 减产 30％。
厂商们也普遍希望，全球第一大存储芯片厂商三星「老大哥」能一道通过集体减产避免更大的亏损。三星并没有让其他厂商遂愿。存储芯片业务贡献的利润通常占三星整体利润约五成，是三星最大的获利来源，长期为其他探索业务输血。尽管如此，三星还是在财报公布后再次强调，「不会人为减产」，与此同时还要继续建厂以及增加 2023 年的研发投入。三星之心，路人皆知。新千年以来，三星通过一次又一次的逆周期投资，在 DRAM 内存市场的衰退中，先后以逆市「加仓」击败德国巨头奇梦达和日本「国家队」尔必达，一举奠定全球存储龙头的地位。
从 2022 年开始，半导体进入下行周期，一众巨头都受到了重创。三星的继续「加仓」，足以进一步挤压存储市场的生存空间，扩大合并或收购的可能。而依靠多元化的业务，三星是唯一没有元气大伤的存储芯片厂商。
此外，去年底苹果暂停采用长江存储 128 层 NAND 闪存计划后，订单全部转向三星在西安的一个三期 NAND 闪存项目——据《日经亚洲》报道称，占全部 iPhone 所需 NAND 闪存的 40%，在此之前三星还是苹果最大的 DRAM 供应商。这也给了三星更大的底气：逆周期。另一方面，过去两年三星在存储技术上的领先优势不断缩小，MoneyDJ 引述半导体行业人士称，对手与三星的差距已缩小到 6 个月内。而在行业寒冬之下，当其他巨头集体选择「收缩」，三星选择加大研发投入，也是意在重新拉长自身的技术领先优势
写在最后
兔年春节前，年终奖的普遍缩水前伤透了很多的人心，作为少数的正面代表，三星电子旗下半导体业务员工可以领到年薪 50%的年度绩效奖金。事实上，即便在业绩最糟糕的时候，SK 海力士也选择了给足年终奖。据集微网引用韩联社报道称，业界透露 SK 海力士在 2 月 1 日向公司内部宣布，将去年经营业绩的超额利润分配金——确定为标准工资的 820%（年薪的 41%），于 2 月 3 日前支付给员工。SK 海力士表示：「为对大家努力的成果进行补偿，我们决定在史无前例的下降局面下，依然以万众一心的心态进行合作，克服危机，实现更大的飞跃，特发此鼓励。」但在三星的压力下，很难说明年这个时候 SK 海力士还能不能继续「鼓励」了。题图来自 Negative Space·
