为什么Mobileye必须上市？

Intel和Mobileye正变得互不兼容

Mobileye和Intel已渐行渐远。Intel最初可能是想通过收购Mobileye来寻求在汽车半导体市场的立足点。但现实是，Mobileye已经成为Intel在汽车市场的唯一战略。

在这种关系下，Intel没有任何空间开发自己的汽车芯片路线图。它也没有在两者之间产生任何协同作用。

如果Intel愿意的话，通过拆分Mobileye，它可能会在汽车半导体市场打造自己的地位。

Mobileye在ADAS市场的前景

虽然Mobileye在仍处于假设阶段的AV市场上做着长远的打算，但它在既有的ADAS市场上似乎正在失去动力。Mobileye在2017年之际是无可争议的ADAS领导者，但现在必须与包括Qualcomm在内的强大竞争对手竞争。

最近的一系列声明显示除了这种令人不安的趋势。通用已经决定使用Qualcomm Snapdragon Ride平台。Qualcomm、宝马和Arriver正在合作共同开发自动驾驶软件。考虑到Mobileye自2016年以来就与宝马签署了AV开发合作协议，Qualcomm-宝马-Arriver的组合对Mobileye来说是一个打击。

尽管如此，在提交给SEC的文件中显示，Mobileye仍旧保持着稳定的收入增长。从2019年的8.79亿美元跃升至2020年的9.67亿美元，并在2021年达到了14亿美元的峰值。

这种趋势会持续下去吗？Mobileye提交给SEC的文件中，在“风险因素”中也提到了这个问题：

我们的收入主要依赖有限数量的Tier1和OEM，如果我们失去一个或多个主要Tier1客户，或销售大幅减少，以及/或一家或多家主要OEM停止将我们的解决方案纳入其车型，将对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

对Mobileye来说，谨慎的选择是在业绩看起来仍不错的时候进行IPO。

完全自动驾驶前景不可预期

那么完全自动驾驶市场的前景又如何呢？除了激进的特斯拉粉丝之外，投资者、记者和一些交通部门都不再对无人驾驶那么狂热了，蜜月期结束了。

比如，NHTSA（National Highway Traffic Safety Agency）对通用申请安全规则豁免申请进行了研究，旧金山的两家交通运输机构上个月要求联邦监管机构审查通用Cruise的车辆在城市街道上的表现。

通用 Cruise的AV堵塞了旧金山一些拥堵的街道，考验着公众的耐心和安全。

这是Intel尽快剥离Mobileye的另一个原因。

自动驾驶安全需要整个行业的力量

开发安全的AV需要汽车行业利益相关者的支持。

与其他汽车半导体公司或AV初创公司不同，Mobileye的方案开箱即用，他们已具备能力大规模开发安全的ADAS和AV。贡献包括在众包制图方面的创新，RSS自动驾驶汽车安全数学模型，以及允许AV单独使用摄像头或雷达/激光雷达操作的真正冗余感知。

尽管Mobileye试图承担AV世界的所有问题是值得钦佩的，但该公司似乎承担了太多的责任。确保AV的安全仍需要整个行业的努力。

Mobileye的众包地图就是一个例子。正如该公司在提交给SEC的文件中所指出的，“开发RoadBook有赖于与车厂的持续合作。”

我们的云增强型驾驶辅助系统的成功需要大量来自全球各地车辆的新地图数据，以便开发RoadBook。我们目前已经达成协议，为OEM提供经济利益或技术优势，为我们提供来自OEM系列生产车辆的数据，但不能保证我们能保持这样的协议，也不能保证OEM会继续与我们合作。如果我们不能为RoadBook获取地图数据，我们的云增强型驾驶辅助系统将无法按预期执行，这将对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

Mobileye开创性工作的一个例子是帮助制定行业标准IEEE 2846，“与安全相关的自动驾驶车辆行为模型的假设”。

Mobileye的RSS帮助建立了这个标准。最初由Intel研究员Jack Weast领导的标准小组制定了一套方案，其中“规范部分定义了一组关于其他道路使用者合理可预见行为的最低假设，在开发自动驾驶系统的安全相关模型时应予以考虑……”。

预计AV行业将受益于像IEEE 2846这样技术中立的标准，该标准为机器驾驶员的安全含义提供了指导。Weast在接受IEEE Spectrum采访时指出：“注重安全可以让公司在客户体验和创新增值方面有所不同，同时减轻了满足不同地区和国家不同监管和合规要求的负担。”

Intel和Mobileye所扮演的领导角色是显而易见的。但该标准距离全面实施还有很长的路要走。Intel和Mobileye应该抓住时机进行IPO，而不是等待规范的最终结果。

致命事故风险是不可避免的

最后，Mobileye应该在AV引发致命事故之前进行IPO，以免引发潜在的“AV寒冬”。

Mobileye的软件和硬件，包括它的EyeQ SoC，都很复杂。Mobileye在提交给SEC的文件中承认，这些解决方案“不时存在或可能存在或可能被指控存在设计或制造缺陷、安全漏洞或其他错误、失败或其他不符合其规格或预期功能的问题。”

我们的业务可能会受到与我们的解决方案中实际或据称的缺陷相关的索赔，或者如果我们的解决方案实际上或据称未能按预期执行，而与这些索赔相关的宣传可能会损害我们的声誉，减少对我们的解决方案的需求，或增加对我们的解决方案的监管审查。

Mobileye已经建造了自己的AV，在慕尼黑、巴黎、底特律、耶路撒冷、纽约、东京和其他城市的街道上进行测试。

随着这些测试的进行，该公司预计在慕尼黑和特拉维夫的MaaS（Mobility-as-a-Service）将初步进行商业部署。核心产品是Moovit，这是一款于2020年被收购的实时公交应用程序。据报道，Moovit使用人群和公开来源的数据为用户提供路线规划，以及针对公交公司的交通数据API。

Mobileye在AV方面的努力是广泛的，显示了它对AV发展的长远眼光。但在商用自动驾驶系统部署中，造成事故、死亡和公众反感的风险更大。

Mobileye对ADAS和AV发展的贡献是显而易见的。任何开创性的工作要取得成果都需要时间和耐心的资本。根据招股书，Intel将保留B类股票的所有权，B类股票的投票权是A类股票的10倍，从而获得对Mobileye的控制权。与此同时。Intel可以拿钱走人。但通过寻求对Mobileye董事会和决策过程的控制，Intel是在两面下注，希望Mobileye能在长期内有所作为。

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