787
台积电晒年终成绩，刘德音回应欧洲建厂。
芯东西1月13日报道，今天下午，台积电发布了其2021年第四季度与全年财报。2021年第四季度，台积电营收4381.9亿新台币（约合1010亿人民币），同比增长21.2%。2021年全年，台积电收入1.59万亿新台币（约合3665亿人民币），较去年增长18.5%。
相较上个季度，台积电5nm制程收入进一步增长，占晶圆全部收入比例达到23%。汽车则是台积电收入增速最快的平台，2021年全年暴涨51%，但四季度汽车收入占比仅为4%。2021年全年，台积电的资本支出达300亿美元（约合1907亿人民币），创下历史新高。而2022年，台积电首次财务官黄仁昭预计其资本支出将达到400-440亿美元（约合2543亿-2798亿人民币），再次暴涨100亿美元以上。电话会议上，台积电刘德音回复了在欧洲建厂等问题，并认为随着半导体行业的快速增长，晶圆代工行业将迎来突破。目前台积电市值已达4.36万亿人民币，为亚洲第一、全球第九，是市值最高的半导体公司。
01.全年营收破1.5万亿新台币净利同比增长16%
台积电财报显示，2021年第四季度台积电营收4381.9亿新台币（约合1010亿人民币），第四季度营收同比增长21.2%，环比增长5.7%。利润方面，台积电2021年四季度毛利率为52.7%，较2021年三季度提升了0.5个百分点，但较2020年四季度低了1.8个百分点。台积电第四季度净利润为1662.3亿新台币（约合383亿人民币），同比增长16.4%，环比增长6.4%。从全年来看，2021年台积电营收达1.59万亿新台币（约合3665亿人民币），较去年的1.34万新台币（约合3090亿人民币）增长18.5%；净利率为37.6%，比2020年的38.7%下降1.1个百分点。
▲台积电2018年Q4-2021年Q4营收、净利润与毛利率变化
02.N5收入占比超20%汽车收入暴涨51%
财报显示，第四季度台积电在先进制程（N5和N7工艺，即5nm与7nm制程）上的收入占比合计为50%，继上个季度后再次突破2000亿新台币大关。具体来说，5nm制程在第四季度贡献了台积电总收入的23%，较上个季度提升了5个百分点。台积电7nm节点收入占比则为27%，降低了7个百分点。成熟制程方面，主流的28nm和16nm制程收入占比分别提升了2个和3个百分点，分别为13%和17%。台积电总裁魏哲家称，台积电还将在日本、中国和中国台湾等地区增加28nm产能。
▲台积电各制程收入占比与变化
对于将在2022年下半年推出的N3工艺，魏哲家谈到由于有强大的客户参与，N3工艺将成为台积电的另一个重要收入来源，就如同N5和N7一样。此外，他还谈到台积电将在N3工艺一年后推出N3E工艺。从终端平台来看，所有领域的收入都有所增加，汽车和智能手机平台的销售收入分别增长了10%和7%是增幅最高的两项业务。
全年来看，汽车终端的收入暴涨了51%，HPC和IoT的增长速度排名第二、第三，分别增长了34%和21%。台积电第四季度的收入占比上，智能手机和HPC（高性能计算）分别占净营收的44%和37%，而物联网、汽车、DCE（数据通信设备）和其他各占9%、4%、3%和3%。
▲台积电各终端平台的收入占比与增长
从地域上看，2021年第四季度来自北美客户的收入占台积电总营收的66%，来自亚太、中国、EMEA（欧洲、中东和非洲）和日本等地区客户的收入占比分别为12%、12%、5%和5%。相比2021年第三季度，台积电来自中国地区客户的收入占比增长了1%，但和2020年比较，2021年中国客户收入占比仅为10%，远低于2020年的17%。
▲台积电2020年和2021年各地区收入占比
03.HPC、汽车将带动市场发展2022年Q1预计营收1055亿元
对于未来的半导体市场，台积电董事长刘德音、总裁魏哲家等高管均给出了非常积极的预期。魏哲家称，2022年半导体市场（不包含内存）将增长9%，芯片代工产业则将增长20%，台积电预计整个2022年的产能都会保持紧张。刘德音补充道，当前正有越来越多的Fabless（无晶圆厂半导体公司）成立，代工厂将迎来新的增长。他认为，HPC、智能手机、物联网和汽车等应用都将带动半导体行业增长，其中HPC和汽车将是增长最快的两个市场，5G、HPC和设备中半导体含量增加等趋势都将带来行业长期的增长。
黄仁昭透露，2022年第一季度，台积电营收将在166亿美元到172亿美元（约合1055亿-1093亿人民币）之间，毛利率预计为53%-55%，台积电长期的毛利率则将保持在53%以上。2021年全年，台积电的资本支出达300亿美元，创下历史新高。黄仁昭预计，2022年台积电的资本支出将进一步提升至400亿美元到440亿美元，其中70%-80%将用于2nm等先进制程，10%用于先进封装等，剩余将投入成熟制程。尽管台积电的资本支出再创新高，但黄仁昭对未来的资本支出仍较为保守，并未给出2022年后的资本支出。他提到台积电2022年之后的资本支出将会根据其营收制订，如果台积电营收增长放缓，资本支出也会相应减少。
▲台积电2019年-2022年资本支出情况
04.刘德音：日本工厂是特例各地工厂均服务全球客户
在今天的电话会议上，和IDM厂商的关系以及在欧洲建厂情况成为了分析师关注的焦点。在晶圆制造上，IDM厂商一直以来都是台积电等代工厂商的竞争对手，但如今如英特尔等IDM厂商正在成为台积电的客户。对此，魏哲家称，台积电将开发、平等地服务于任何客户，这也是其一直以来的战略。还有分析师问道，台积电在欧洲是否会像日本一样，和当地合作伙伴共同建厂，以便更好地服务当地客户。刘德音强调，台积电会把客户需求放在首位，其在各地的工厂均是服务于全球客户。相对来说，日本工厂是一个特例，因为当地有大量对特定制程的客户需求，因此台积电和索尼合作建厂，并占有大部分股份。
05.结语：砸钱400亿美元台积电死守晶圆代工第一
随着台积电的代工价格上涨，其毛利率在三季度稳定在50%以上的基础上继续提升。尽管毛利率有所提升，但三星、英特尔等厂商在先进制程研发和建厂情况仍给予了台积电较大的压力，其2022年资本支出飙升至440亿美元，以维持自身晶圆代工龙头的地位。另外，由于成熟制程芯片的供应紧张，40/45nm、28nm和16nm等节点的收入占比都有所提升，反而是N7工艺的收入占比有所下降。
作者 | 高歌
编辑 | Panken
