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最近一段时间是美股的财报季，上一篇文章梳理了一下英特尔本季的财报，那么这篇文章我们就再来看看他的老对手 AMD 的财报。
首先简单聊聊，为什么像老石这样的一个芯片工程师对财报这么感兴趣？
在我看来，作为芯片行业的从业者，不管我们是否炒股，都有必要看看这些上市的芯片公司或者高科技公司的财报，因为从中可以看到许多关于公司和技术发展的大方向，并且了解到一些行业发展的趋势。毕竟在现实生活中，很少有机会能听到诸如苏姿丰、黄仁勋、伊隆马斯克这样的大牌 CEO 直接分析和阐述公司本身的运营、投入和发展愿景。
更进一步来说，我个人认为不管从事任何职业，都有非常有必要不断提升自己的财商。因为这能更好的帮助我们管理自己的资产和财富，而不会把自己局限在单一的收入来源，这对于一个“打工人”尤为重要。
财商的培养和资产的多少无关，不管你银行里有一万还是一百万，财商的培养都是必须的。更重要的是，在现行的教育体系里，并没有教给我们如何理财、如何培养财商，甚至会把“金钱”两个字看成是罪恶的来源，避之唯恐不及，这也是我个人的经历。所以在我看来，读财报就是提升财商的比较好的手段之一。
接下来，我们就从 AMD 这个季度和整个财年的整体财务状况、各部门的发展情况，以及下个季度的展望这几个方面，对 AMD 的财报做一个简单的梳理。同时由于 AMD 收购了 FPGA 公司赛灵思，我也会一起看一下赛灵思本季度的财报，并且和英特尔做一个简单的比较，希望能对大家有所帮助。
AMD2020 第四季度财报概览
1 月 26 日股市收盘之后，AMD 发布了 2020 年第四季度以及 2020 全年的财报。财报显示，AMD 继续保持了非常强劲的财务状况，包括营收、利润、每股收益等在内的各项财务指标都取得了非常大的增长。
不过在接下来的几天，AMD 的股价接连下跌，一周之内股价已经跌去了 10%。接下来我们就来看看到底这是什么情况。
整体来看，AMD 在第四财季的总营收为 32.44 亿美元，去年同期为 21.27 亿美元，同比增长了 53%，远高于市场预期的 30.2 亿美元，也高于 AMD 自己预期的营收区间上限，也就是 31 亿美元。值得注意的是，这也是 AMD 连续五个季度营收增幅同比超过 25%。
利润方面，第四季度毛利率为 45%，同比增长 2 个百分点，但是略低于分析师预期的 45.1%。净利润为 17.81 亿美元，和去年同期的净利润 1.7 亿美元相比，增长了 948%，对你没看错，净利润增长了将近 9.5 倍。
此外，AMD 的每股收益本季度为 1.45 美元，去年同期为 0.15 美元，同比增长 867%。然后本季度公司的现金和现金等价物、以及创造的现金流等财务指标，也都取得了同比和环比的大幅增长。
从本季度的财报来看，AMD 的财务状况和增长情况可以说都非常性感。相比于老对手英特尔各项指标都出现了不同程度的下滑，AMD 除了毛利率不及英特尔的 56.8%之外，其他包括营收、利润、收益等各方面都保持了极其迅猛的增长。
再来看下 AMD2020 整个财年的数据。总营收为 97.6 亿美元，同比增长 45%，高于市场预期的 95.4 亿美元，并且再创历史新高。毛利率 45%，同比上涨 2 个百分点。毛利润 43.47 亿美元，同比增长 52%；净利润 24.9 亿美元，同比增长 630%。每股收益 2.06 美元，同比增长 587%。现金流 7.7 亿美元，同比增长 182%。
看完这些数据，不得不再次致敬 AMD 的 CEO 苏姿丰，包括本季度和本财年在内，她再次带领 AMD 创下记录。值得一提的是，苏姿丰在 2020 年被《财富》杂志评选为年度商业人物第二名，仅次于硅谷钢铁侠伊隆马斯克。当然我个人一直都认为，苏妈是当前芯片和半导体行业的地表最强 CEO，没有之一，不接受任何反驳。
（图片来自《财富》杂志）
计算和图形事业部业绩表现
AMD 主要有两个主要的业务群，一个是主要专注于个人计算机领域的所谓的计算和图形事业群（Computing and Graphics Segment），另外一个则是主要是针对企业、嵌入式和半定制计算的相关业务（Enterprise, Embedded and Semi-Custom Segment）。接下来我们就分别看一下这两个业务群在本季度的表现。
首先看一下计算和图形事业部 CG，这个部门的主要产品包括台式机和笔记本的 CPU，以及相关的显卡业务。在本季度，这部分业务整体营收为 19.6 亿美元，同比增长 18%，这主要受锐龙处理器强劲销量的推动。
我特别去看了一下这个财报电话会议的会议记录，在这里面苏姿丰提到，2020 年整个 PC 市场增长了大约 13%，但是 AMD 在 PC 处理器领域增长了超过 50%，这既包括桌面端也包括移动端。对于桌面处理器，苏妈特别强调了基于 Zen3 架构的锐龙 5000 处理器的销售尤其强劲，季度销量比之前任何锐龙处理器发布的季度都至少要翻倍。
对于移动端，基于锐龙 4000 的笔记本销售也创下了季度和年度的销售记录。在 2020 年，有超过 100 种基于锐龙 4000 的笔记本产品推向市场。
此外在刚刚结束的国际消费电子展 CES 上，AMD 还在主旨演讲里发布了锐龙 5000 移动处理器。不过这次发布遭到了不少人的吐槽。比如之前文章提到过的著名油管频道 Gamers Nexers 就说这是他看过的最无聊的 Keynote，他还做了一个统计（见下图），在这个接近一个小时的演讲里，总共只有三分多钟的时间在介绍新产品，剩下的绝大部分时间都是在各种商业互吹、高管访谈这些尬聊。
如果结合之前英特尔发布会的情况，我们就能看到 AMD 在发布会里绝口不提自己，但是竞争对手英特尔在发布会里却会不停的提到 AMD，两家的操作都很迷……
企业、嵌入式和半定制事业部业绩表现
好了再来看一下 AMD 的这个企业、嵌入式和半定制事业部 EESC 的情况。关注我比较久的朋友们应该知道，这部分业务是我重点关注的领域，特别是它的服务器相关业务的情况。这个才是未来 AMD 和英特尔一争高下的最主要战场。
在本季度，EESC 的总营收达到 12.84 亿美元，同比增长 176%。其中包括云计算和企业领域的服务器业务取得了创纪录的营收，服务器 CPU 的销售相较去年翻番，这些都是非常强劲的数据。包括谷歌微软腾讯在内的很多云计算提供商都在扩大 EPYC 处理器的使用规模，此外阿里、亚马逊 AWS 和甲骨文等公司也在部署基于 AMD CPU 的计算实例。
此外，苏姿丰还在 CES 上提到将在今年的 3 月正式发布这个代号为米兰的第三代 EPYC 处理器。关于米兰的表现，特别是它能否在服务器市场、从英特尔手中夺下更多份额，都是业界非常关注的重点。
除了服务器业务之外，半定制业务也增长强劲，这主要受到新一代游戏主机的驱动，因为微软的 Xbox 和索尼的 PS5 都是基于 AMD 的处理器和 GPU。但是由于需求量太大，目前的产能好像存在一定问题，而且预计今年上半年都会延续这样的情况。
赛灵思 Xilinx 新一季财报解读
说完了 AMD 的这两个大的业务群，再来简单说一下赛灵思的财报。之所以说赛灵思，是因为之前 AMD 宣布将以 350 亿美元股票收购赛灵思，关于这个事情的详细解读，可以看之前的文章《AMD 收购赛灵思：从贫农到地主的心路历程》。
1 月 27 号，赛灵思发布了最新一季的财报。财报显示，赛灵思本季营收达到 8.03 亿美元，同比增长 11%，也超出了市场的预期。
其中，有线和无线通信事业部增长 2%，这主要受到 5G 的全球部署带来的业绩推动，这个和英特尔 FPGA 部门 PSG 形成了一定的对比，后者的整体营收在本季度同比下降 16%，主要受到 5G 商用转向 ASIC 方案的影响。
此外，赛灵思的汽车和消费事业部的营收增长了 14%，其中汽车业务创下营收记录。宇航军事工业和测试部门增长同比增长 25%，但是数据中心部门同比下降了 15%，环比暴跌 45%。根据赛灵思的说法，这里主要是由于美国商务部实体清单的影响，上一个季度某些企业来了一波数据中心相关的集中采购，并且创下记录。那么本季度自然就进行了一波回调。
所以从整体来看，赛灵思本季度的业绩和财务状况都还不错。由于正处于收购的过程里，所以赛灵思没有召开财报电话会议，也没有给出接下来的业绩展望。
AMD 下季度业绩展望
最后我们来看一下 AMD 下个季度的业绩展望。AMD 预计今年一季度的营收在 32 亿美元左右，相当于 79%的同比增长。全年营收预计为 134 亿美元，增长 37%，这也代表 2021 年 AMD 将再创营收记录。
那么问题来了，为什么财报发布之后的这几天，AMD 和赛灵思的股价蹭蹭的往下掉呢？
大家都知道，AMD 的股价在过去的几年里一飞冲天，从 2016 年的两美元左右，一直暴涨到现在的八九十美元。在 2020 年，AMD 股价接近翻倍，远超费城半导体指数 50%的涨幅，而这段时间英特尔的股价则下降了 15%。
但是从上个季度，我们开始能看到 AMD 股价的增速有放缓的趋势。第四季度 AMD 股价上涨 12%，和标普大盘持平，但是低于费城半导体指数 25%的涨幅。
为了探究其中的原因，很多人都比较关心 AMD 的供应链和芯片产能等问题。在本季的财报会议里，苏姿丰也承认，由于需求超过预期，AMD 在年底也遇到了一定的产能问题。但是这些产能紧张主要集中在低端 PC 市场和游戏市场，同时 AMD 预计 2021 年的产能应该可以满足目前的需求预期。
此外，美股最近一段时间都在进行普遍的回调，AMD 也不例外，这个也是资本市场正常运作的表现。AMD 股价下跌的另外一个原因，或许是更加深层的原因，就是市场也在审视 AMD 下一步的发展。特别是在之前两年创下增长奇迹的前提下，AMD 能否进一步破圈，特别是在数据中心领域，包括在天价收购赛灵思之后能否把 FPGA 这部分业务很好的整合起来，这些都是投资者在观望的重点。
（注：本文仅代表作者个人观点，与任职单位无关。）
