14
SEMI 行业战略研讨会(ISS 2018)今天开幕，第一场是关于经济趋势的。丹尼尔·奈尔斯(Alpha One 资本合作人)以“全球增长的黄金时代——半导体收入同比增长 20%(好消息也是坏消息)”开场。当然，好消息是半导体将继续在商业产品和基础设施(云)和国防产品(HPC/AI)中发挥关键作用。坏消息是，这可能不会太持久。
图|半导体
丹尼尔展示了 41 张幻灯片，涵盖了各种各样的经济指标，指出了可能的行业冷却期。丹尼尔将半导体行业短期和长期的预测总结在他的幻灯片中。
半导体行业短期预测
Semi 针对 2017 日历年做的研究显示，半导体行业实现了自 2010 年全球经济仍在从金融危机中复苏以来的最佳增长。但 2010 年个人电脑的销量增长了 14%(2017 年则为 -2%)，手机销量增长了 32%(2017 年则为 4%)，汽车销量增长了 14%(2017 年为 2%)。
具体到月份，11 月同比增长为 23%；10 月为 20%，9 月为 20%，8 月为 25%。
2017 年 9 月，IC 销售同增长 7%，8 月份为 11%，7 月份为 10%，5 月份为 15%。
2017 年第三季度，苹果库存同比增加了 128%，在今年第一季中需要消耗多少?只有 12%的同比增长？相比较而言，思科库存增加了 44%；惠普公司则增加了 29%。
在疯狂增长的内存市场，三星电子实现了 41%的增长；海力士则为 23%。
汽车市场并不是最大的内存终端市场，大众、丰田和福特的库存同比增加了 9-18%。
每到春天的时候，半导体行业的交货期便会延长，并推动库存的增加。即使在假日期间销售强劲，3 月份出现的季节性需求下降，仍然会导致各公司库存消耗可能会很糟糕。
2016 年半导体出货量增长为 5％，2017 年为 15％，这并没有太大的意义。我们认为，到 2018 年年初将出现调整。唯一的问题是终端产品市场单位增长，资产负债表上的库存和半导体行业单位增长之间的巨大脱节。
图|半导体
半导体行业长期预测
正面消息
云计算仍然有很长的路要走，以应对未来从无人驾驶汽车获得更多的数据；人工智能将需要巨大的计算能力来将 100B 神经元复制到一个人的大脑中。
3D 传感技术将是增长最快的市场之一，预计在 2020 年至 2021 年期间，每年将有 1.5 亿部完全无人驾驶的汽车在全球范围内普及，这将需要大量的 3D 传感器件。
到 2040 年，英国和法国将禁止生产柴油和汽油汽车，中国也在考虑采取类似的措施。
大众汽车将在 2030 年之前向所有车型的电动版本投资 200 亿欧元；
工业机器人市场在 2016 年达到 120 亿美元，到 2025 年将达到近 350 亿美元。机器人应该按比尔·盖茨的标准征税。
语音和摄像机作为计算机 / 手机的控制输入需要大量的计算能力。
智能手机应该继续在国内生产总值(GDP)保持增长，并作为互联网上网的首选设备。
随着智能手机继续作为首选设备，PC 可能会持续多年的倒退。
图|半导体
潜在风险
到 2025 年，中国将实现 70%的自给自足目标。就像日本在 80 年代，韩国 / 中国台湾在 90 年代。
半导体债务水平上升，合并后利率可能更高。
半导体行业的合并正在放缓，因此需要投资来推动未来的盈利增长。
即使是 18 万亿美元的经济总量，500 亿美元的贸易逆差也是很大的问题，边界税将是破坏性的。
与非网编译内容，未经许可，不得转载！
