芯耀
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三星电子今年第一季度营业利润突破6万亿韩元，大幅超出市场预期。
三星电子4月8日宣布，今年第一季度其合并报表口径营业利润暂算为6.6万亿韩元（329.34亿元人民币），比去年同期减少0.15%。
今年的营业利润比韩联社Infomax编制的市场预测值4.9431万亿韩元高出33.5%。
销售额达79万亿韩元，比去年同期增长9.84%。这是去年第一季度以来的最高值，也是继去年第三季度（79.1万亿韩元）之后，历史第二高的季度值。
最初，市场担心第一季度的营业利润将跌破 5 万亿韩元，但看起来该公司取得了大大超出市场预期的业绩，包括 Galaxy S25 机型的强劲销售和强劲的 DRAM 出货量。
与此同时，自去年第二季度（10.4439万亿韩元）起连续两个季度出现负增长的营业利润，也在时隔三个季度后成功实现小幅反弹，去年第四季度营业利润为6.4927万亿韩元。
虽然此次没有披露各事业部的具体业绩，但据证券公司报道，负责智能手机的移动体验（MX）事业部以约4万亿韩元的营业利润领先。
去年2月上市的Galaxy S25系列，在韩国仅用21天就实现销量100万台，是Galaxy系列中上市时间最短的系列。
负责半导体业务的设备解决方案（DS）部门的营业利润预计达到1万亿韩元左右（50亿元人民币）。
预计内存业务的营业利润约为 3 万亿韩元，而系统 LSI 和代工业务的赤字则估计约为 2 万亿韩元。
受惠于内存相关上游产业需求超预期，包括中国以旧换新政策带动中国智能手机需求同比增长15%，内存库存大幅改善。
看来，特朗普关税炸弹爆发前货运量的增加也对 DRAM 出货量产生了影响。
随着内存价格不断上涨，近期各内存企业均宣布上调单价，市场预期三星电子的业绩将从第一季度的低点回升。
SK证券研究员韩东熙表示，“第2季度很可能进入业绩触底阶段，Galaxy S25上市带来的效应被稀释、淡季和竞争加剧导致显示器业务低迷是不可避免的，但随着内存出货量反弹、DDR5定单价格上涨、部分NAND产品开始涨价，内存利润反弹，将有可能守住业绩”。
然而，在第二季度，前景乐观仍存在很大的不确定性，因为不仅Galaxy S25发布会的效应减弱，而且特朗普的关税预计也将成为变数。
高带宽存储器（HBM）作为一种高附加值产品，其销售贡献预计也不会很大。
iM证券研究员宋明燮表示，“由于没有大客户，第二季度HBM销售额不太可能大幅增长，DDR5合约价格虽然稳定，但由于市场库存高企、需求依然低迷，DDR4和NAND合约价格不易上涨”。
现代汽车证券研究员 Noh Geun-chang 表示，“即使 HBM3E 获得质量认证，由于竞争对手已经垄断了（Nvidia 的供应），因此性能的显著提升仍存在许多变数。”他还预测，“即使通用内存产品价格反弹，但由于第二季度中国智能手机需求预计再次萎缩，上涨幅度和持续时间也不会像市场预期的那么大。”
据韩联社Infomax报道，市场对三星电子第二季度营业利润的预期为6.1368万亿韩元，较去年同期大幅下降41.24%。第二季度销售额预计同比增长2.2%至75.6979万亿韩元。
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