募资超5亿！上海这家半导体“小巨人”IPO终迎新进展

张通社 zhangtongshe.com

历时一年半。

3月14日，云汉芯城（上海）互联网科技股份有限公司（简称“云汉芯城”）提交了创业板IPO注册申请，其保荐机构为国金证券股份有限公司。这意味着，在过会18个月后，公司才有了IPO的新进展。

公开资料显示，云汉芯城成立于2008年，公司位于上海临港松江科技城，是一家电子元器件分销与产业互联网融合发展的创新型高新技术企业，重点聚焦电子制造产业中小批量电子元器件研发、生产、采购需求。公司是国家高新技术企业，同时还荣获国家级专精特新“小巨人”企业、服务型制造示范平台等荣誉称号。

历时一年半IPO终迎新进展

云汉芯城第一次对外披露IPO的消息，还要追溯到2021年。云汉芯城的创业板上市申请于2021年12月29日获受理，经历了多轮问询后，于2023年11月获上市委审议通过，此次提交注册，距离审议通过已经过去了16个月。

这也意味着，申请超过3年，过会也近一年半的时间，云汉芯城才开始继续推进自己的IPO之路。然而，在最新提交的招股书中，云汉芯城取消了原定募投项目中的“补充流动资金项目”，该项目原计划募投金额高达4.2亿元。对于取消该募投项目的原因，云汉芯城在招股书中表示，“根据公司战略规划及经营安排，同时综合考虑现金储备情况”。

取消募资补流项目后，云汉芯城本次冲A拟募资金额由原先的9.42亿元大幅缩水至约5.22亿元。招股书显示，公司本次发行募集资金扣除发行费用后，将按轻重缓急顺序投入大数据中心及元器件交易平台升级项目、电子产业协同制造服务平台建设项目、智能共享仓储建设项目，对应拟投资金额分别约为2.91亿元、1.34亿元、9597.66万元。

据相关媒体报道，在上述募投项目中，大数据中心及元器件交易平台升级项目、电子产业协同制造服务平台建设项目均拟购置房产，对应拟投入场地费用分别约1.05亿元、3966万元。深交所曾对此进行追问，并要求云汉芯城说明上述两项目购置房产的必要性、合理性，是否存在变相用于房地产开发等情形。

云汉芯城在问询函回复中表示，公司募投项目中“大数据中心及元器件交易平台升级项目”和“电子产业协同制造服务平台建设项目”购置房产均用于研发团队办公使用，具有必要性和合理性；公司不存在将募集资金变相用于房地产开发等情形。

另一方面，公司盈利水平曾出现连续下滑。财务数据显示，2021—2023年，云汉芯城实现营业收入分别约为38.36亿元、43.33亿元、26.37亿元；对应实现净利润分别约为1.61亿元、1.35亿元、7859.17万元。不过进入2024年，云汉芯城净利润出现小幅回升，公司2024年实现营业收入约25.77亿元，同比下降2.27%；对应实现净利润约8833.28万元，同比增长12.39%。

不仅如此，公司的线上销售模式也曾收到来自监管层的询问。针对云汉芯城线上销售相关问题，深交所曾在2023年上市委会议现场对公司进行追问。彼时，深交所指出，公司线上销售收入占营业收入的比例均超过99%。深交所要求云汉芯城说明线上销售模式在服务能力、服务场景等方面是否存在局限，公司是否具有成长性。

主营国产元器件一站式采购，加速国产芯片市场化

历时缓慢的IPO进程终于迎来了进展，让市场对云汉芯城冲击IPO的前景备受关注。

从业务面上来看，长期以来，中小电子产品生产企业面临电子元器件搜寻成本高、采购价格贵、假货多、服务差的困境，电子元器件上下游存在明显的信息不对称现象，整体产业链效率低下。

针对行业痛点，2002年，创始人曾烨成立“云汉电子”，主营电子元器件的代理与分销。2011年，通过对传统电子元器件流通领域进行数字化、智能化改造，公司B2B线上商城“云汉芯城www.ickey.cn”正式上线，接入全球超2000余家优质供应商的海量电子元器件库存数据信息，建立起电子元器件一站式采购商城。

云汉芯城与上海交通大学智能算法团队进行产研合作，开发出电子元器件国产化垂直搜索引擎，解决了国产芯片品牌的市场“痛点”。当用户在搜索框查询特定型号或参数时，系统自动将其与平台的进口替代数据库进行智能比对，并将相匹配的国产元器件优先展示，帮助用户高效完成性价比更高的国产替代物料推荐，实现一键筛选国产电子元器件，满足各应用领域客户国产化匹配需求，加速推动国产芯片的市场化应用。

同时，在国产器件领域，依托互联网服务模式积累的数据优势、客户优势以及效率优势，云汉芯城“从0到1”建立起国产电子元器件数据库，积累了超90万条国产芯片替代关系数据，打造电子元器件国产化应用选型和市场精准推广的数据中心，帮助超4000家国内电子产品生产企业完成电子元器件的国产化替代一站式服务，助力国产芯片厂商实现数字化精准推广和小批量在线销售，成为电子元器件国产化应用的“加速器”。

目前，云汉芯城网站平台现已覆盖17000多个主流厂牌，实现了从被动元件到主动元件，从连接器到集成电路等全产品线的覆盖，确保了云汉芯城能够满足不同行业客户的多样化需求。其服务的客户覆盖工业控制、汽车电子、医疗电子、能源电力、网络与通信、智能交通、物联网等多个电子产品生产制造领域。

公司在发展的过程中，吸引了不少知名机构参投，包括富海系（东方富海及关联企业）、国科系、深创投等，本次发行前，分别持有公司15.57%、7.59%、1.91%的股份。

整体而言，作为电子制造行业的生产性互联网服务平台，云汉芯城“双箭齐发”，打破传统的分销模式，一方面搭建云汉芯城线上商城，通过优势集采，打包企业分散需求，从大型代理商或其他类型供应商争取具有竞争力的产品价格与服务；另一方面，将业务从电子元器件采购延伸至电子产品方案开发、PCBA制造、国产替代等全流程供应链服务，为用户提供从研发设计到生产交付的一站式全流程供应链服务，构建了电子制造供应链领域的产业互联网新型服务模式。也正因此，云汉芯城也被不少业内人士称为“电子元器件京东”。

近日，云汉芯城AI小助手“芯灵通”正式上线，宣布全站接入DeepSeek-R1大模型，让客户告别价格行情预判和规格书翻译的烦恼。目前，云汉芯城线上商城注册行业用户超63万，实现上游联接全球超2000家电子元器件供应厂商，下游服务15.8万家电子产品制造企业，帮助中小企业实现了研发生产供应链数字化升级。