海外6家模拟芯片大厂对比分析

数据显示，2019-2022年全球模拟芯片市场规模从539亿美元增长至845亿美元，2023年小幅回落至811亿美元，预计2024年恢复至845亿美元以上。随着人工智能、高性能运算、新能源汽车等领域需求增长，模拟芯片市场规模有望进一步扩大。

数据显示，2023年我国模拟芯片市场规模已从2019年的2497亿元增长至3026.7亿元，2024年已进一步增至3100亿元以上。随着国内新能源汽车、物联网等新兴应用领域加速发展，我国模拟芯片市场需求呈现日益增长态势，已成为全球最大的模拟芯片消费市场。

因为海外大厂长期占据模拟芯片85%以上的市场份额，我们需要充分了解海外龙头的优势和产品，才能在国际竞争中找到自我发展的方向。本文选取了海外6家具有代表性的模拟芯片龙头，通过其发展历程，产品种类，营收和利润，研发和资本支出等方面深入对比分析，以便大家更好的了解海外竞争对手的情况。

图|各公司主要产品、应用市场

来源：与非研究院整理

一、公司简介

1.1、德州仪器

前述文章《海外芯片大厂研究分析之一：德州仪器》，已经有过详细分析，可前往查阅。

1.1.1、发展历程

德州仪器以创新著称，1954年推出了全球首个商业用硅晶体管和首个晶体管收音机，1958年杰克·基尔比（Jack Kilby）在德州仪器的中央研究实验室发明了集成电路，这一发明被视为现代电子工业的基石。

此外，德州仪器在1967年设计了手持计算器的基本设计，1970年推出了首个单芯片微控制器，1987年开发了DLP设备，1990年推出了TI-81计算器。这些里程碑事件奠定了TI在半导体行业的领导地位。

1.1.2、主要产品与市场

德州仪器的核心业务是设计、制造、测试和销售模拟芯片和嵌入式处理器，这两项产品占其收入的80%以上。模拟芯片用于处理现实世界的信号，如声音、温度、压力或图像，通常通过条件化、放大并转换为数字数据，供嵌入式处理器进一步处理。嵌入式处理器则设计用于特定任务，可优化各种应用。

除了核心产品，德州仪器还生产数字光处理（DLP）技术，广泛应用于投影仪和显示设备；此外，德州仪器的教育技术产品包括计算器、微控制器和多核处理器。这些产品服务于多个市场，包括工业、汽车、个人电子产品、通信设备和企业系统。德州仪器的客户群体超过100,000名，覆盖全球多个行业。

图|产品分类

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营收结构主要为模拟产业、嵌入式产品和其他业务，2012年退出了占比逐步下降的无线通信业务，持续专注“模拟+嵌入式”产品，合计占比94%。

1.2、亚德诺（ADI）

前述文章《海外芯片大厂研究分析之二：亚德诺》，已经有过详细分析，可前往查阅。

ADI亚德诺公司（Analog Devices, Inc.，简称ADI）是一家全球领先的半导体公司，专注于设计、制造和营销模拟、混合信号以及数字信号处理（DSP）集成电路。这些产品广泛用于将现实世界的现象（如光、声、温度、运动和压力）转换为电信号，服务于通信、计算机、仪器仪表、军工航天、汽车和消费电子等行业。ADI成立于1965年，总部位于美国马萨诸塞州威尔明顿，截至2024年拥有约24,000名员工，服务全球超过100,000名客户。

ADI的核心产品包括：

模拟集成电路：处理模拟信号，广泛用于各种电子设备。

混合信号集成电路：结合模拟和数字信号处理能力，适用于复杂应用。

数字信号处理（DSP）集成电路：用于高性能信号处理任务。

其竞争优势在于高精度和低功耗技术。

图|主要产品结构

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亚德诺的产品广泛应用于通信、计算机、消费电子、工业、汽车和医疗等众多领域，在工业和汽车领域，亚德诺产品认可度极高。在工业自动化场景中，其传感器和控制芯片能实现设备的精准监测和控制；在汽车电子方面，从动力系统到安全系统，亚德诺的芯片都发挥着关键作用，保障汽车的性能和安全。

1.3、英飞凌科技（Infineon）

英飞凌科技是一家全球领先的半导体公司，总部位于德国慕尼黑，1999年从西门子集团（Siemens AG）分离而出。它在功率系统和物联网（IoT）领域处于领导地位，产品广泛应用于汽车、工业、通信和消费电子行业。2024财年，公司收入超过140亿欧元，拥有约58,060名员工，是全球十大半导体公司之一。

主要产品与市场

英飞凌的核心产品包括功率半导体、微控制器、安全控制器、无线射频产品和传感器。这些产品支持电动汽车驱动系统、工业自动化、5G网络和智能家居等应用。

英飞凌在全球设有研发中心和制造基地，包括德国、奥地利、马来西亚和中国等地。2025年1月，公司在泰国Samut Prakan启动新后端生产厂房，预计2026年初运营，优化制造布局。

图|主要产品结构

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2018-2024年，汽车业务占比不断提升，由43%提升至56%，主要得益于下面两点，

电动化绑定：2024 年汽车业务中 78% 来自 xEV 电动车相关（英飞凌年报），SiC 模块在车载充电机（OBC）市占率 62%，单台价值量较传统 IGBT 高 3 倍。

智能化渗透：ADAS 芯片随 L2 + 以上车型普及，AURIX 芯片在域控制器中份额超 50%。

2018-2024年，电源和传感器业务占比由31%逐渐下降至21%，2023 年剥离消费电子传感器如手机指纹芯片，聚焦车规级 MEMS（胎压监测）和 AIoT 传感器。

2018-2024年，电源和控制业务由17%下降至13%，安全系统产品稳定在8%-13%水平。

1.4、意法半导体(ST)

意法半导体是一家全球领先的半导体公司，总部位于瑞士日内瓦州，于1987年由意大利SGS Microelettronica和法国Thomson Semiconducteurs合并而成。作为欧洲最大的半导体公司之一，意法半导体在全球半导体行业中占据重要地位，服务于汽车、工业、个人电子产品、通信设备、计算机和外设等多个行业。公司拥有约51,370名员工，全球设有广泛的研发和制造基地，包括意大利、新加坡、法国、摩洛哥、菲律宾、马耳他、马来西亚和中国等地。

图|主要产品结构

来源：与非研究院整理

公司服务于全球超过100,000名客户，包括特斯拉（Tesla）和苹果（Apple）等知名企业。意法半导体在汽车电子和工业自动化领域表现尤为突出，尤其是在电动汽车驱动系统和智能制造领域。

2018-2023年，公司主要产品分类为汽车产品、模拟/传感器、微控制器，2024年开始拆分成功率分立器件。

汽车产品：2018 - 2023 年先降后升，2023 年达到 45% 的高点，2024 年拆分出功率器件，汽车占比调减为26%。

模拟/传感器2018 – 2020年，由30%提升至38%，之后逐年下降2023年的22%，2024 年大幅回升至36%。

微控制器：占比相对稳定，在 28% - 31% 之间波动，说明该业务发展较为平稳，具有一定的市场稳定性。

功率分立器件：2024 年首次出现数据，占比为 14%，公司在该领域有了新的业务拓展且已形成一定规模。

数码产品和其他业务2018 - 2024 年占比始终不足1%，涉足不深入。

1.5、微芯科技（Microchip Technology）

1987 年，通用仪器公司将其微电子部门剥离为全资子公司，这是微芯科技的前身；1989 年，被一群风险投资家收购后成为独立公司；1993 年在纳斯达克股票市场上市。此后通过一系列收购不断拓展业务和产品线，如 2010 年收购 SiliconStorage Technology（SST），2012 年收购标准微系统公司（SMSC），2016 年以 36 亿美元收购 Atmel 等。

图|主要产品结构

来源：与非研究院整理

微控制器：2018 年占比 66%，之后逐年下降，到 2019 - 2024 年稳定在 53% - 56%，虽有下降但仍占主导地位。

模拟接口：占比从 2018 年的 24% 逐步上升到 2019 - 2020 年的 29%，之后在 2021 - 2024 年有一定波动，2024 年为 26%，整体呈较稳定的态势。

其他产品：2018 年占比 3%，2019 - 2020 年为 0%，2021 - 2024 年在 15% - 18% 之间波动，呈现出从无到有的增长趋势。

1.6、芯源系统（Monolithic Power Systems，简称 MPS）

1997 年，由 Michael Hsing（邢正人）和 James Moyer 创立。公司起初是无晶圆半导体公司，产品制造外包给第三方代工厂。

2010 年收购 Cymbet Corporation（固态电池开发商）；2011 年收购 Supertex（高压模拟和混合信号半导体制造商）；2015 年收购 Integrated Device Technology（IDT）的电源管理业务，进一步扩大了客户基础和产品种类。

图|主要产品结构

来源：与非研究院整理

MPS 主要提供高性能的电源解决方案，涵盖多种类型的集成电路产品，广泛应用于云计算、电信基础设施、汽车、工业和消费电子等领域。

主要产品

电源转换芯片：如高效的 DC/DC 转换器 IC，用于转换和控制各种电子系统的电压，常见于便携式电子设备、无线局域网接入点、计算机、机顶盒、显示器、汽车以及医疗设备等。

照明控制芯片：包括 LED 驱动器集成电路和 CCFL 灯管驱动芯片，前者用于照明显示器，如多孔手机和手持计算设备；后者用于液晶显示器的照明，如笔记本电脑、平板显示器和电视机等。

音频放大器芯片：D 类功放集成电路，适合小型化和便携式电子设备。

其他芯片：还提供线性集成电路（含可运作的电流检测放大器）、电池充电器和保护装置、以太网（PoE）功率解决方案等。

二、对比分析

2.1、营收、利润对比

图|营收对比

来源：与非研究院整理

图|净利润对比

来源：与非研究院整理

德州仪器2018-2022年增长迅猛，2022 年营收和利润分别达到峰值200和87亿美金，随后2023-2024年连续下降，整体波动较大。作为行业头部企业，技术积累深厚，产品种类丰富，在模拟芯片等领域影响力大。

意法半导体2018-2022总体呈上升趋势，2023 年达 173 后 2024 年下滑至133亿美元，净利润在2021-2022连续2年翻倍，2023年增速下降，2024年负增长降低至16亿美元。意法半导体处于行业领先梯队，与多家车企合作紧密，在汽车半导体、MEMS 传感器等领域有优势。

英飞凌2018 - 2023年营收由76亿美元持续增长至163亿美元；净利先降后升，2018-2020年由11亿美元降低至4亿美元，2021-2023年分别为12/22/31亿美元；2024 年营收和利润双双回落。英飞凌功率半导体领域的领导者，汽车电子市场份额较高。

亚德诺先升后降，营收不及英飞凌，但是净利润持续超过英飞凌，在高性能模拟和混合信号处理领域地位稳固。

微芯科技2018-2021年营收和利润变化不大，2022-2023年，营收和利润实现大幅跃升，分别为68/84亿美元和13/22亿美元，2024年出现小幅回落。公司在中低端微控制器和模拟芯片市场有一定份额，近3年增长迅速。

芯源系统2018-2024年营收和利润稳定增长，营收由6亿美元增长至22亿美元，利润由1亿美元增长至18亿美元。2024年净利润增长约318%，主要因12.85亿美元的税收减免，扣非净利润应该在6.2亿美元，也呈现增长态势。公司在特定电源管理芯片细分领域有技术优势；市场份额小，专注细分市场。

2.2、毛利、净利对比

图|毛利率对比

来源：与非研究院整理

2018-2024年德州仪器和亚德诺毛利率维持在60%以上水平，2023-2024年有所下降，但居于行业前列。微芯科技虽然较小，但是毛利率和头部厂商接近，维持在60%以上，呈现上升态势。芯源系统和的毛利率维持在55%左右水平，波动不大。而英飞凌和意法半导体的毛利率相对行业偏低，维持在40%左右水平。

意法半导体和英飞凌的传统功率器件集中在中低端市场，而德州仪器的模拟芯片、亚德诺的高性能信号链芯片具备技术壁垒，毛利率较高。