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张通社 zhangtongshe.com
近日，科创板公司南芯科技发布公告，拟以现金方式收购珠海昇生微电子有限责任公司（以下简称“昇生微”）100%股权，交易对价合计不超过1.6亿元。
公开资料显示，南芯科技2015年成立于上海张江，是国内领先的模拟和嵌入式芯片设计企业之一，于2023年4月7日登陆科创板。
本次公告中的被收购方——昇生微创立于2017年，公司总部位于珠海，是一家提供端侧应用处理器芯片及数模混合芯片解决方案的公司。
南芯科技称，本次收购有利于双方整合产品、技术、市场及客户、供应链等资源，在嵌入式领域发挥协同效益。
布局四大领域，去年前三季度归母净利润2.72亿元
南芯科技2015年成立于上海张江，是一家国内领先的模拟和嵌入式芯片设计企业，创始人阮晨杰毕业于复旦大学微电子专业。
公司主营业务包括模拟和嵌入式芯片的设计与销售。其产品广泛应用于移动设备、智慧能源、汽车电子及通用类四大领域，涵盖充电管理芯片、DC-DC芯片、AC-DC芯片、充电协议芯片、锂电管理芯片和驱动芯片等。据悉，南芯科技已获得国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、省级创新型中小企业等荣誉。
此外，南芯科技还积极布局汽车电子领域，推出了车载有线/无线充电管理、eFuse芯片、高边开关、车载驱动芯片、汽车LDO芯片及其他DC-DC芯片等产品。
市场表现方面，南芯科技在消费电子和汽车电子领域均展现出强劲的竞争力。其电源管理芯片产品已广泛覆盖国内多家知名智能手机品牌，如荣耀、OPPO、小米、vivo等，并在无线充电、显示屏电源管理和锂电管理等领域持续拓展。在汽车电子领域，公司产品已进入多家知名汽车Tier 1及OEM车厂，部分产品进入规模送样阶段。凭借稳定的产品交付和高质量标准，南芯科技还获得了OPPO的“最佳交付奖”和“优秀质量奖”。
此外，南芯科技是雷军投资的第一家芯片企业。2018年1月，小米旗下的紫米科技与雷军合伙创建的顺为资本，参与了南芯科技的A轮融资，打响小米踏足半导体投资战场的第一枪。
作为国内快充芯片龙头之一，南芯科技先后得到了小米、OPPO、等大厂的投资，其产品进入了上述公司的产品体系之中。所以，南芯科技业绩和几大消费电子品牌销量高度相关。
在一众大厂客户的支持下，南芯科技的业绩持续稳健增长。
2023年，公司全年实现营业收入17.80亿元，同比增长36.87%；归母净利润为2.61亿元，同比增长6.15%。2024年前三季度，南芯科技实现营业收入18.99亿元，同比增长57.49%；实现归母净利润2.72亿元，同比增长50.82%。
资料显示，南芯科技于2023年4月7日登陆科创板。上市之初，南芯科技一度涨至63.90元/股的高位，但此后一年估值调整非常明显，2024年2月一度跌至21.83元/股，2024年12月曾涨至43.49元/股，近一年股价波动剧烈。
因此，南芯科技开始谋求跨界转型。2023年年报显示，公司已在汽车仪表、智能座舱、ADAS和BMS等领域开展产品布局规划，车载电源管理、车载智能驱动等产品项目逐步落地。
从业务协同和战略布局的角度看，此次南芯科技收购昇生微有其合理性。
优势互补，在嵌入式领域发挥协同效益
资料显示，昇生微是一家提供端侧应用处理器芯片及数模混合芯片解决方案的公司。公司总部位于珠海，并在深圳、成都、上海设有分公司。此外，昇生微还获得了多项企业荣誉，包括国家级高新技术企业、省级专精特新企业、市级专精特新培育中小企业等。
昇生微主要从事RISC-V处理器、POWER MCU微控制器芯片及配套的电源管理芯片研发、生产和销售。昇生微产品主要服务于端侧设备，在可穿戴、消费、工业等领域提供电源和供能管理的处理器等芯片及解决方案。公司主力产品包括高可靠性MCU、RISC-V MCU/MPU、POWER管理、BMS电池管理等产品线组合。
公告披露了昇生微的财务数据，2023年公司实现营业收入4766.46万元，净利润为-4823.39万元。2024年前10个月，公司实现营业收入7111.97万元，净利润为-1959.16万元。截至2024年10月31日，昇生微的资产总额为6125.06万元，负债总额为5419.34万元，资产净额为705.72万元。尽管公司尚未实现盈利，但营收和净利润均呈现大幅增长趋势。
南芯科技发布的公告指出，自成立以来，昇生微积累了丰富的RISC-V指令集、IP、MCU工具链、算 法、接口、软件架构等，并已逐步嵌入式的集成开发环境和平台化生态。同时在Power IC及数模混合芯片产品开发和设计上有量产的技术能力，昇生微已经形成兼具嵌入式开发和芯片研发的能力，是业内稀缺的同时拥有电源管理电路能力和嵌入式MCU设计厂商。截至本公告披露日，昇生微已经获得18项发明专利，11项实用新型专利，同时还有41项发明专利在申请中。
南芯科技称，本次交易有利于整合双方的产品、技术、市场及客户、供应链等资源，在嵌入式领域发挥协同效益。目前，昇生微拥有POWER-MCU、RISC-V MCU、PMIC芯片共有22个系列200多款料号量产在售，主要客户有小米、荣耀、vivo、华勤、龙旗、Anker等，双方在产品和技术方面高度互补。未来公司能够拓宽产品布局，增强公司产品在细分应用领域的品牌效应。
南芯科技拟现金收购昇生微，交易对价不超过1.6亿元
南芯科技发布的公告显示，公司拟以现金方式收购昇生微100%股权，收购对价合计不超过1.6亿元。本次交易不构成关联交易，亦未构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。
据了解，南芯科技在1月21日与昇生微的20名股东签署《珠海昇生微电子有限责任公司股权转让协议》，购买其持有的昇生微100%股权，对应公司注册资本470.9972万元。
截至评估基准日，经市场法评估，昇生微归属于母公司股东全部权益评估值为1.61亿元，增值额为1.54亿元，增值率为2181.35%。公司称，鉴于昇生微的业务模式是Fabless（无晶圆厂模式），是半导体行业典型的轻资产高研发投入的公司，市场更看重其研发潜力和未来的发展，因此采用市场法评估其整体市场价值。交易完成后，昇生微将成为公司的全资子公司，纳入公司合并报表范围。
南芯科技表示，通过本次交易，公司将整合昇生微在嵌入式芯片设计开发领域的技术能力与研发团队，有助于加强公司嵌入式芯片的硬件、IP、算法、软件等的技术优势。同时，本次交易将扩充公司在端侧处理器领域的产品品类，扩大公司与客户的合作范围。在供应链方面，通过与昇生微供应链资源整合，发挥规模效应，进一步提升原材料采购成本优势。
编辑 | 刘程星
