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盟友压力与利益权衡
美国此次未将长鑫存储列入制裁名单，部分原因是来自日本的反对。长鑫存储与日本半导体行业合作密切，而中国是日本半导体产品主要的出口对象，若响应美国对华限制出口芯片，日本半导体产业将下滑，影响未来产业合作发展。此外，中国掌握着丰富的稀有金属材料镓、锗等，是制造半导体的主要来源，一旦日本跟随美国限制芯片出口，中国可能限制这些材料出口，日本半导体生产将受影响。同时，日本似乎也在中美之间寻求平衡，其在经贸上依赖中国，中日贸易往来能促进日本发展。
自身利益的考量
美国企业在华有巨大的经济利益，2023年美国对华芯片出口额暴跌25%，高通、英特尔等巨头市值蒸发超1000亿美元。而中国集成电路产业销售达到1.2万亿元，同比增长超20%，国产28纳米芯片已量产，良品率突破95%，且中国芯片市场规模庞大，2023年进口芯片总额高达3800亿美元，占全球芯片市场的45%，美国企业不愿放弃这一巨大市场。
长鑫存储的技术与市场地位
长鑫存储在技术研发和市场拓展方面取得显著进展，已推出多款DRAM商用产品，广泛应用于移动终端、电脑、服务器等领域，其二期扩建预计于2024年底前完成，届时每月将增加40000片晶圆，使DRAM总产能达到全球规模的10%。若美国制裁长鑫存储，可能促使中国加快半导体产业自主创新，进一步减少对美国技术和产品的依赖，不利于美国在全球半导体产业的长期竞争。
制裁效果与国际反应
美国此前的单边制裁未能阻止中国芯片产业发展，反而加速其自主创新。此次若继续扩大制裁范围，可能引发更强烈的国际反应，损害美国与盟友关系，也会引起国际市场对美国贸易保护主义的反感，破坏全球半导体产业链的稳定。
美国未制裁长鑫存储，并非因其技术水平威胁不大，而有多方面因素综合考量。
从技术发展来看，长鑫存储已取得显著进步。2018年底推出8GB DDR4工程样片并于2019年量产，实现国产内存条零突破，打破美韩垄断。其DRAM产能已超过台湾南亚科技，仅次于三星、SK海力士、美光，从全球份额的不到3%到占比10%并持续上升。2024年12月还取得“驱动电路”“传输电路、接口电路以及存储器”等专利，展现了强大的自主研发与创新能力。
从市场竞争角度，长鑫存储作为中国大陆唯一能大规模量产Dram的公司，是SK海力士和三星等的潜在竞争对手，一旦制裁可能导致市场失衡，影响全球存储芯片市场的稳定和供应链安全。
从战略层面考量，美国此前的制裁未达预期效果，反而促使中国加快半导体产业自主创新，减少对美技术和产品依赖。若制裁长鑫存储，可能进一步推动中国芯片产业发展，不利于美国在全球半导体产业的长期竞争。
半导体产业经济价值和市场潜力巨大，美国在该领域技术领先，掌握着核心技术和关键环节。其担心中国半导体产业崛起后与之竞争，威胁其在全球半导体市场的主导地位和经济利益，因此通过限制中国发展先进半导体，来保持自身技术优势。
美国将中国视为战略竞争对手，在贸易战背景下，拿半导体产业开刀，试图切断中国与外界的技术交流和产业合作，削弱中国的产业链优势。
