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11月8日上午，中芯国际就第三季度财务报告举行业绩说明会。中芯国际联合首席执行官赵海军在会上表示，公司产能利用率提升至90.4%，高于业界平均水平，但全行业平均产能利用率在70%左右，仍处于产能过剩状态。
产能利用景气度高于行业平均
从2024年第三季度财报来看，中芯国际交出了一份还算亮眼的成绩单：营收21.7亿美元，环比增长14.2%，同比增长34%，这是中芯国际单季度营收首次超过20亿美元，创了历史新高。毛利率20.5%，高于2024年第二季度的13.9%和2023年第三季度的19.8%。
第三季度，中芯国际新增2.1万片12英寸月产能，并快速投入生产，附加值相对较高，促进产品结构进一步优化，拉升了平均销售单价。
从营收地区来源来看，中芯国际当前来自中国本土的需求加速提升，逐步进入中高端产品市场。从晶圆尺寸来看，过去几个季度12英寸产能供不应求，整体接近满载，营收占比提升至78.5%，中芯国际预计第四季度将再释放3万片12英寸月产能，使企业年产能将达到折合8英寸90万片左右。从最终应用场景来看，消费类市场是中芯国际营收占比最大的应用分类，反映出消费类市场需求正在逐步恢复。
赵海军表示，当前中芯国际整体产能利用率提升至90.4%，环比增长5.2%，高于行业70%左右的平均水平。
对于晶圆代工行业来说，第四季度是传统淡季，部分客户可能会综合审视年度计划，降低部分需求。但中芯国际经过与客户协商，判断企业第四季度营收将不会受此太大影响。
对于中芯国际来说，受制于现实条件，很难吃到尖端工艺带来的红利，但也接受到了由AI带来的“间接”福利。
赵海军介绍，由于有的国际头部半导体代工企业将更多的产能用以生产AI相关的逻辑电路，使得许多排不到产能的客户将订单转向中芯国际。
此外，很多AIoT应用中，芯片在原有CPU的基础上增加了NPU。此类芯片不需要特别先进的节点，但也成为端侧AI的重要组成部分。此类应用也给中芯国际带来了盈利增长空间。
谨慎看待回暖需求
对于第四季度，中芯国际给出的指引相对保守，预计营收环比持平到增长2%，毛利率将处于18%到20%之间。
关于未来市场，赵海军认为AI仍然是增长最快的领域，将有超过10%的成长。但如果不计算AI带来的增值，现在和来年的芯片产能都将处于供过于求的状态。他提示，当前半导体行业下行周期还未见底，其中最弱的环节在于工业、汽车和光伏、电池等新能源市场。
从应用市场来看，中芯国际的下游市场分为五大门类——工业和汽车、通信和物联网、消费电子、计算机和平板电脑、智能手机。除工业和汽车外，其他四个领域都将持续增长。如果工业与汽车市场有所恢复，则中芯国际市场表现也将在原有预判的基础上有所上调。
当前，从营收来看，中芯国际业绩正处于回暖过程中，甚至单季营收超过历史峰值。但企业净利润仍不及2022年峰值时表现。从整个行业来看，景气度仍没有完全恢复。
赵海军表示，全球宏观经济，尤其是欧洲的经济仍处于下降状态。基于此，全球晶圆产能利用率仍然存在过剩。产业要实现恢复，全行业产能利用率要在85%以上。而今年全行业平均产能利用率仅为70%。这一状况短期内将不会实现明显好转。
自2021至2023年，各大晶圆厂接连披露了诸多新增产能建设规划。而今年以来，公开披露的新增建设项目明显减少。赵海军认为，新增项目减少是行业趋势，在公开披露的项目之外，短期内将不会有新增的产能建设规划。当前正在开工建设的产能，基本上是已经接收到客户需求的，大多没有额外布局。
他表示，当前中芯国际正在处理的很多仍然是去年发来的订单。今年消化掉这批订单后，留给明年的订单量不多。由此，从营收来看，今年将是增量高峰，2025年将仍有增量，但增量将不如今年。
新增功率产品产能规划
中芯国际表示，正在围绕既有客户需求，加速布局功率器件产品，以充分支持汽车工业和新能源市场的发展。
但功率器件的布局并没有在原有产能规划的基础上新增产能，而是转化了部分逻辑电路产能。如果将功率器件产能折合为逻辑电路计算，则公司整体并没有额外的新增产能。
而之所以布局功率产能，主要是为了更好地服务客户，使其能够尽量在一家代工厂完成所有代工业务，免去不同业务找多家企业可能带来的额外成本。
当前，从全球来看，功率器件、分立器件产能仍处于过剩状态。其中一个原因是，这些产能本身就是对产能的再利用。例如当前很多功率器件、分立器件的产能，使用的是2000年以前建设的产能，是由逻辑电路、存储器等类型产品淘汰的旧产能。
而当前中芯国际的所布局的功率产品产能，面向的是来自市场的新需求。例如，汽车正在由5V供电系统提升至48V。这一过程中，许多汽车供应商选择更新芯片，一方面需要产品质量达到要求，另一方面也需要供应商提升设备生产能力。
而很多厂商不愿意在这方面付出额外侧成本，于是中芯国际收到了此类功率半导体方面的需求。
作者丨姬晓婷编辑丨张心怡美编丨马利亚监制丨连晓东
