3887
过去一年，全球信号链芯片市场需求整体呈现萎靡态势，这一趋势在Supplyframe四方维的数据中得到了体现。2024年9月信号链芯片四方维商品动态商情（欲知详情，可点击 咨询）需求指数为60.48，相比2023年9月的80.15，下滑了32.99%。海外巨头的财报数据也反映了这一市场趋势，ADI公司前三季度（截至8月3日）营业收入为69.84亿美元，同比下降27.17%；德州仪器前三季度营业收入为116.34亿美元，同比下降13.45%。
图源：Supplyframe四方维
然而，尽管全球市场面临挑战，但国内市场，尤其是本土信号链头部厂商却呈现出不同的景象。纳芯微电子今年前三季度营收13.66亿元，同比增长36.49%；圣邦微电子前三季度营收24.45亿元，同比增长29.96%；思瑞浦前三季度营收8.48亿元，同比增长4.31%。这些数据表明，尽管全球市场整体需求下降，但国内厂商通过一系列策略和努力，实现了逆势增长。
值得指出的是，国内半导体元器件企业尽管取得不错的业绩，但是面对的挑战一点都不少。首当其冲的，就是下游主要应用市场当下正经历着不同需求周期的挑战：消费电子类需求自2023年三季度开始复苏的态势有所放缓；工业电子的应用库存得到有效去化，需求回暖；汽车电子，无论是新能源汽车还是传统汽车所需的半导体器件市场都面临不同程度的增速放缓。
与此同时，本土信号链芯片市场还面临着激烈的行业竞争。纳芯微电子产品线总监叶健在接受采访时表示：“市场方面，各个下游行业对高性能信号链芯片的需求不断增加，尤其是在通信、汽车、消费电子和工业自动化等领域，这吸引了大量企业进入市场；技术方面，随着技术的快速发展和下游应用的需求，不管是国际大厂还是国产公司，都在不断推出新产品以提升性能和降低成本。”
那么，面对上述重重挑战，本土信号链芯片企业做对了什么，才交出一份亮眼的答卷呢？
出海，空间很大
随着美对华贸易政策演进、本土人力成本的上升等因素，全球制造业产业链正在面临重组的趋势，与此同时，出海也是本土半导体厂商重要的收入增长点，所以全球化几乎是每个本土半导体厂商的重要课题。
其实国内很多终端企业已然早早全球化布局，如汽车行业，以吉利、比亚迪、上汽为代表的头部企业的海外产能，遍布全球各个地区，如泰国、印尼、埃及、墨西哥等，且呈现加速出海迹象；工程机械行业，以三一重工作为绝对龙头，相继在印度、美国、德国、巴西投资建设研发和制造基地；智能家电行业，美的集团9月17日在港交所募资上市，加快海外布局，海尔集团全球拥有143个制造中心。上述企业的全球化战略不仅帮助公司扩大了市场份额，还提升了自身品牌形象和国际竞争力。
不管是应对被动的产业链转移，还是主动抢占海外增量市场，作为终端产品上游的半导体器件厂商全球化战略显得格外重要。
纳芯微电子就是一家具有“全球化经营”战略规划的信号链芯片企业代表，近年来持续扩展海外业务，自2022年科创板上市，历经十余年发展，逐步开启全球化布局，当前已经在德国、日本、韩国、美国设立子公司。2024年上半年，纳芯微电子境外收入达到1.3亿元，占总营收的15%。其境外业务成长迅速。
图源：Wind
全球化布局对本土半导体厂商而言，意味着必须深入理解和适应不同国家和地区的法律法规，包括贸易政策、税务规定和行业标准等。同时，厂商还需考虑到各地文化差异，这涉及到消费者行为、品牌认知和市场偏好等方面，要求厂商在产品设计、营销策略和客户服务上做出相应的调整。此外，不同市场的需求也千差万别，厂商必须通过市场调研来精准把握，并据此调整产品功能和定位。这一过程充满挑战，需要厂商持续学习、灵活应变，并投入大量时间和资源，绝非短时间内可以完成的任务。
收并购，正当时
收并购是本土模拟或者信号链厂商实现产品品类快速增长和市场扩张的重要手段。通过收并购，厂商可以迅速获得新技术、新市场和新客户。
其实海外模拟巨头一路走来，也有大量的收并购动作。以ADI为例：2014年，以20亿美元收购射频芯片厂商讯泰科技（Hittite）；2016年，斥资143亿美元收购凌力尔特（Linear Technology），在高性能电源方面拥有成熟的技术经验；2020年7月，宣布以209.1亿美元的全股票交易方式收购美信半导体（Maxim Integrated）。
在上一轮半导体上行周期中，本土半导体市场迎来了供给侧的大发展。而在当前整个市场环境下，过多的供给以及很多同质化的产品，使得相关厂商面临激烈的竞争压力，尤其还面临着下游市场客户的强控本要求，会促进大家更进一步地去思考整合、资源互补、避免内耗。
整个行业也正在进入新的发展阶段，市场上出现了一些整合并购的机会，有实力的企业将有机会通过兼并购的方式，进一步增强企业的技术实力和市场份额，并且实现行业资源的优化配置。笔者梳理了最近一年多以来，本土头部的模拟芯片厂商一些主要的收并购事件。
晶丰明源：2023年3月15日，晶丰明源发布公告，公司拟以现金方式收购凌鸥创芯38.87%的股权，股权转让价款合计人民币2.5亿元，收购完成后，晶丰明源持有凌鸥创芯61.61%股权。
思瑞浦：2024年1月22日，思瑞浦发布公告称，拟向18名交易对方发行可转换公司债券及支付现金收购创芯微85.26%股权，收购价格为8.90亿元。2月6日，思瑞浦发布公告，新增收购艾育林所持创芯微14.74%股份，交易完成后实现对创芯微的100%全资控股。
必易微：2023年6月，必易微宣布增资并控股动芯微正式完成交割，动芯微主要研发布局面向智能家电、工业及安防、汽车及新能源、服务器及算力等领域的电机驱动及磁传感器芯片。
纳芯微电子：2024年10月15日，纳芯微发布公告称，公司拟收购上海麦歌恩微电子股份有限公司100%股权。纳芯微表示，此次收购有助于丰富公司磁编码、磁开关等磁传感器的产品品类，并增强公司整体的技术实力和产品竞争力。
收并购活动将继续推动本土模拟芯片行业的创新与增长，促进技术融合和市场扩张，为行业的健康发展注入新动力。
不仅增量，还要提质
扩产品
上述提到的出海、收并购，更多的是增量的性质。此外，作为企业在本土市场的常规经营来讲，切入更多的应用场景，提供更多的解决方案，才是企业增长的主要方式。作为模拟芯片厂商，更多的市场、更多的应用，意味着需要丰富的料号数，厂商需要结合市场需求和技术趋势，研发出可供客户根据相应的应用场景选择匹配的产品料号。
近年来，本土模拟芯片厂商的产品料号数增长是非常快的，且呈现加速态势。截至2024年上半年，圣邦微电子自主研发的可供销售产品5200余款，涵盖32个产品类别。纳芯微电子可以提供2100余款可供销售的产品型号，其中信号链相关产品涵盖了信号调理芯片、隔离器件、接口、转换器、放大器、电压基准等。
但相比德州仪器10万+级别的料号数，本土模拟厂商还有很长的路要走，也意味着未来巨大的成长空间。
高端化
随着产品的丰富度的提升，自然会面对更复杂的、更高要求的应用场景，部分产品必然会逐步高端化，产品的附加值也越高。
以车规级芯片为例，本土模拟厂商普遍在该领域的营收占比较少。但值得一提的是，纳芯微电子是个特例，汽车是其主要的战略方向之一。过去一些年，公司很多标的在汽车的细分应用市场得到验证，2024年上半年纳芯微电子的汽车市场终端的营收占比达到了33.51%，在本土厂商中无论从绝对规模还是比例都是比较高的存在。
纳芯微电子的产品广泛应用于汽车三电系统、车身控制等汽车场景，在智能座舱、整车域控、智慧照明等汽车智能化领域陆续有新产品的推出。2024年上半年，纳芯微在汽车电子领域出货量已达1.33亿颗，自2022年以来汽车电子累计出货超4亿颗。
客户服务
更好的服务是本土信号链厂商在激烈的市场竞争中脱颖而出的关键，同时也增强了客户忠诚度，提升厂商的品牌形象。
对于信号链类的产品，客户面临的挑战很多时候是系统层面的需求如何在IC的基础上得以实现。这往往体现在系统级可靠性，如应对隔离和接口类的产品；系统级数模混合处理，即模拟信号链和数字算法更好的结合；以及更高的系统集成度和系统体积等方面。
叶健介绍：“纳芯微电子具有全面的数模混合信号链IP，包括高精度ADC、DAC以及运算放大器等线性产品在内的数模混合信号链IP。这些IP资源经过严格的测试和验证，具有高性能、高可靠性和高集成度等特点。纳芯微还提供定制化服务，根据客户的具体需求，为客户量身定制信号链解决方案。”
写在最后
尽管全球信号链芯片市场需求整体呈现萎靡态势，但国内头部厂商通过出海战略、收并购、产品线扩张和高端化以及优质的客户服务等策略，实现了逆势增长。这些举措不仅提升了企业的竞争力，也为行业的健康发展注入了新动力。展望未来，本土信号链芯片企业将继续把握全球产业链重组的机遇，通过深化技术创新、优化产品结构和提升服务质量，进一步巩固和扩大市场份额。
