1673
本公众号的海量独家行业数据文档，尽在知识星球发布，供下载
最近SK Hynix在官网公布了其Q2的财务数据，我下载了所有历史文档，并且手工地一个一个进行数据录入。目前数据已经整理和分析完成，结果可供大家参考
2024年Q2，SK Hynix录得营收119亿美金，同比和环比增幅分别高达111%和27.1%
从下图中可以看到，其过去一年多的时间里，历经暴跌又急速反弹。最近5个季度的数据均十分亮眼
最新一个季度中（Q2），Hynix的营收已经突破2022年的高点，再次创造了历史最高纪录
不过可能还是没有走出前期暴跌的阴影，最近几个季度中Hynix的研发投入还是略微偏弱，导致研发投入相对营收的比例有些低
Hynix的营收包含DRAM、NAND和其它业务（CIS等业务）三部分，不过事实上前两者占了绝对大比例其中DRAM业务占据接近总收入三分之二；而NAND差不多是三成的样子不过最近几年NAND业务的占比明显是在增加的，其中主要原因是2022年Hynix收购Intel的NAND业务导致的
所以，要研究Hynix的业务，其实就是要看存储器（DRAM和NAND）市场的发展，以及Hynix在其中的地位变化了
首先看一下Hynix的DRAM业务营收：很明显，Hynix的DRAM业务在最近几个季度中反弹表现十分惹眼，而且市占率也有明显提高。这主要还是归功于他在HBM领域的领先优势帮助他在HBM市场高速增长中吃到最大红利
以下是DRAM三巨头的业务发展趋势（归一化）。从图中可以看到，这一轮的反弹中，Hynix明显是涨幅最大的，其次是Samsung，而Micron反弹力度最小。这恰好和他们在HBM领域中的地位是相符合的
不过在NAND业务上，Hynix虽然也有明显反弹，但趋势远远不如DRAM那么强劲。不过市占率提升情况良好，说明他NAND业务也是跑赢了整体市场
以下是我根据Trendfroce提供的数据做的DRAM和NAND市场预测
根据这个预测结果，我基于Trendforce的数据初步估算了一下Hynix 2024年的营收：DRAM： 300亿美金，同比增加约88%NAND： 142亿美金，同比增加约94%
总体： 约465亿美金
最后，我在分析数据的过程当中，还发现了一个有趣的事情
在存储器市场里，规模决定了一切。所以一家供应商能否盈利，主要就是取决于他的营收规模，无论是横向和竞争对手相比，还是纵向和历史数据对比，都是如此
由此，我找到了一个Hynix营收数据的盈亏平衡线（见下图）。在下图中，红线就是Hynix的盈亏平衡线：当营收高于这条线的时候，Hynix的运营利润率基本为正；而当市场萎缩，Hynix的营收无法达到这条红线时，其运营利润就很可能发生亏损同时，这条红线是动态变化的，大体每年会增长11.2%
以2024年为例，Hynix营收必须超过340亿美元才能盈利。当然，按照目前趋势，实现这个目标太容易了
按照前面预测的465亿美金估算，今年Hynix的整体运营利润率有望接近40%（Q2是33.3%）
以上是我根据目前手头整理数据做的一个简单的市场趋势推测。个人观点仅供大家参考
如果大家对这个话题有兴趣，希望更深度探讨，欢迎移步来我的知识星球需要这些数据的朋友就不要再犹豫了，下面的七折优惠券再不用就要过期了（原价1998元，目前打折优惠后，仅需要1498元，享受近一年的服务）有我微信的朋友可以私信我垂询其它福利，谢谢您的支持
