TSMC的下一座晶圆厂在印度？

没有哪家公司在芯片生产中扮演着像TSMC这样关键的角色，也没有哪家公司像它一样受到寻求经济优势和供应稳定性的政府和客户的追捧。出于许多原因，印度或许是TSMC下一个晶圆厂选址的首选。‍

TSMC引以为豪的是，其资本支出决策以预期或可验证的客户需求为基础。然而，地缘政治和供应安全对这一政策带来了冲击。

这就解释了为什么TSMC现在在德国、日本和美国增设了晶圆厂。这也是印度长期以来表示希望在当地建立芯片工厂的原因，现在印度很或许能够如愿以偿。不过，TSMC是否会成为第一个填补印度空白的企业，还有待观察。

从表面上看，印度和TSMC似乎是芯片生产领域的天作之合。印度是当今全球第五大经济体，而TSMC是最大的半导体生产商。根据公司高管的说法，TSMC视自己为客户的伙伴，无论客户基于何地，均致力于为其服务。这一政策塑造了TSMC的资本支出预算和晶圆厂管理决策。

TSMC的CFO Wendell Huang在公司最近一次与分析师的电话会议中表示：“我们的每一年资本支出都是为了应对未来几年的增长。我们支持客户结构性增长的承诺保持不变，我们的资本支出和产能规划依然基于长期市场需求状况。”

Huang的评论应该有利于印度。印度经济总量达4.1万亿美元，是一个重要的市场。根据经济学家的说法，按购买力平价计算，印度在全球排名第三。印度决心加强其经济、军事和国防能力，半导体是实现这一目标的关键。

仅这些因素就似乎应该使印度成为全球最大芯片制造商首选的厂址。但事实并非如此。印度迫切希望改变这种情况，并在近年采取了措施吸引全球顶级芯片制造商。TSMC会上钩吗？

一厢情愿？‍‍‍‍‍

如果TSMC真考虑过在印度建立生产基地，意愿也是微弱的。

TSMC正在北美、欧洲和日本的新晶圆厂上投入数十亿美元。高管们似乎并没有认真考虑在印度设厂。

公司高管们承认他们在欧洲和北美的成本将高于台湾，但他们仍在这些地区推进建厂计划。几年内，TSMC在台湾以外的晶圆厂数量将超过自1987年成立以来的任何时候。

同时，TSMC也在台湾加强布局。根据新闻报道引用董事长Mark Liu的话，1.4nm晶圆厂将设在台湾，而不是欧洲或北美。印度就更不在该公司的计划之内了。

不要低估印度‍‍

印度和TSMC能否成功合作？

尽管观察家们质疑印度吸引先进芯片制造商的能力，但这是该国决心追求的目标，我们相信最终会实现。为什么？因为有强大的经济和安全因素推动这个国家朝这个方向发展。

根据美国国际贸易管理局（ITA）的数据，印度的半导体需求有95%需要进口，预计该国的芯片市场将在2028年之前以25%的年复合增长率增长。ITA表示，到2030年，印度的芯片市场规模可能达到1,100亿美元，而2026年的预测值为800亿美元。

ITA在一份报告中表示：“由于对小型电子设备的高需求、IoT的日益普及以及先进消费产品的出现，印度即将成为全球半导体行业的领导者。印度政府正在专注于建立一个强大的半导体制造生态系统。”

HCL的联合创始人、印度政府负责帮助建立芯片生产生态系统的机构“India’s Semiconductor Mission”的顾问Ajai Chowdry在一次演讲中也表达了同样的观点。

Chowdry说：“地缘政治变化、对可靠的合作伙伴和强大供应链的需求正促使全球各地的公司重新评估其战略并考虑替代方案。我们非常清楚，我们必须成为全球价值链的一部分。凭借有利的政策和激励措施，印度独特地位于提供一个有吸引力的替代方案。”

印度提供了诱人的激励措施，高达资本成本的50%。根据India’s Semiconductor Mission的数据，印度各邦也同意投入20%到40%。

Chowdry说：“这是全球最大的半导体晶圆厂激励计划。如果印度要在半导体资本支出上投资多达70%，我们希望该公司能够成功。”

怀疑‍‍

近期，也有不少行业高管和分析师对印度成为半导体强国的目标表示怀疑。

印度面临的障碍包括严重的官僚主义和腐败、落后的基础设施，以及缺乏有经验的半导体工程人才。观察家们还指出，印度还没有发展出能够支持高端半导体制造设施的供应链。

这些都是合理的担忧。

但是，台湾和中国大陆等其他经济体在其半导体发展历程的某些阶段人们也曾表达过类似的担忧。

作为对印度的回应，一些老牌芯片制造商正进入该国开展后端制造服务。去年，Micron开始在古吉拉特邦建设一座新的半导体组装和测试工厂。这个价值27.5亿美元的设施部分由印度国家政府资助，后者承诺支付50%的成本。Micron在一份声明中表示，古吉拉特邦将额外增加20%的投资。

Micron的总裁兼CEO Sanjay Mehrotra表示：“政府的支持将有助于为该项目提供资金，并促进获取基本半导体基础设施和资源，以推动创新和加强本地人才发展。我们在印度的新组装和测试基地将使Micron能够扩大我们的全球制造基地，并更好地服务于印度及全球客户。”

印度成为一下个中国？‍‍‍

印度将自己视为下一个先进电子制造的候选国。

印度有足够的动力去追求这一梦想。更难的问题是它将与谁合作。包括TSMC和Intel在内的能够资助这种昂贵且不确定探索的公司，在较为简单和成熟的地区也是同样受追捧的企业。

TSMC应该加入吗？投资回报可能需要数年才能实现，但它将在一个在十年或更短时间内或许与中国一样充满活力的市场中形成优势。

自从台湾与大陆首次进入这个行业以来，半导体市场已经发生了变化。设计工程，曾经是西方的专属，现已全球化。工程师们现在与全球各地的同行合作项目。尽管规模经济和供应保障推动了大型制造工厂的建立，但本地设计对市场的成功更为关键。

换句话说，竞争不再关于设计工作在哪里完成，而是关于制造在哪里进行。

这就是为什么美国和欧洲希望在自己的后院拥有更多的制造设施。这也是北美、欧洲和日本等地区芯片法案诞生的原因。

这也是为什么中国一直在投资数百亿美元，努力试图摆脱美国和欧盟主导的半导体供应链和创新体系。在世界领先经济体中，军事、安全和经济因素正在推动对本地半导体生产的需求。

对于印度或任何主要的经济和军事大国来说，继续任由其他国家瓜分供应链的风险太大了。

为什么是TSMC？

TSMC在全球电子供应链中占据独特地位。

但TSMC正面临着与台湾总部和客户寻求稳定供应有关的挑战。作为对手和客户的Intel，一直把自己定位为西方半导体制造的“冠军”，也在竞逐TSMC的技术领导地位。

作为全球第一的晶圆代工厂，TSMC不能满足于现状。它必须继续在技术创新、成本结构、客户互动以及将晶圆厂战略性地布局在靠近客户的地方。

在印度，TSMC或许可以一石二鸟：化解对供应安全的担忧，并在这个可能转变为其最大市场之一的市场中确立领先地位。

印度的经济格局正在变化。它希望成为电子价值链中的主要参与者。其安全需求要求创建一个可行的本地半导体制造生态系统。如果TSMC能证明其投资是印度自身发展的一部分，它就能帮助印度实现这一梦想。