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| 量力而行，谋定而后动
前期《论半导体内卷：质疑内卷，理解内卷，超越内卷》一文引发业内强烈共鸣。产业已经进入内卷阶段，内卷最受关注的还要数Fab。一条12吋Fab产线20亿美元起步，目前待建的、在建的和建成的Fab项目络绎不绝。这种大项目仅仅看看宏大的厂房和产线就让人热血澎湃，但落成典礼的热闹散尽之后，终归要面对市场大考。一段时间内产能过剩无法避免，目前Fab内卷到什么地步，企业又该如何面对内卷？
形势严峻
据统计，截至2023年底，中国大陆有12吋、8吋和6吋及以下的硅晶圆制造线约210条（不含纯MEMS生产线、化合物半导体生产线和光电子生产线）。
芯谋研究测算，2023年中国晶圆代工行业，营收下滑21%，为114亿美元。三季报显示，中芯国际产能利用率为77.1%，华虹产能利用率为86.8%。
在产能紧张时，这两家龙头企业产能利用率动辄超过100%。据一般经验产能利用率的行业盈亏均衡点为70%，以目前数据来看大陆双雄数据尚在乐观区域，但中小代工企业的产能利用率与龙头企业相比差距很大。
2024年，芯谋研究预计中国晶圆代工市场将增长7%，达到122亿美元。但是2024年中国晶圆代工行业预计也将新增约13.5万片/月12吋晶圆产能（新增产能主要是12吋）。最终导致2024年主要代工企业的产能利用率变化不大。
这意味着中芯、华虹距离“吃饱”尚有不小空间，那些凭空而起的新Fab在技术能力和市场号召力方面远不能和这两家相比，必然要面对市场的严峻拷问。
如何面对内卷
内卷从量变到质变迟早要引发市场震荡。Fab一定要保持清醒，最好的应对是主动出击，而不是坐等最坏的局面到来。
一、随着产线的建成，政府对Fab的扶持任务基本完成，企业要及早准备政府断奶。
无论多么重要的企业，都要做好准备离开政府的扶持，在市场中实现自立自强。中国半导体产业的自立自强，首先是中国半导体企业在市场中的自立自强，政策扶持半导体产业是因为产业基础较弱，在产业起步的初期，政府给于资源导入与倾斜，帮助企业立住脚跟，帮助中国半导体产业缓缓起步。但政府的资源是有限的，在企业渡过学步期，企业就要依靠自己，在市场中寻找机会。企业也只有在市场里才能高质量成长。
此外半导体产业高度国际化，在产能不足时，半导体产业作为电子信息产业基础，关系到国家安全，政府有充足的理由扶持Fab。但是当产能过剩，出现内卷的时候，政府的扶持就是火上浇油，既加剧市场的低效内卷，也容易引发国际纠纷。
政府支持产业发展的初衷，是希望国内产业能够在市场获得发展，回馈政府的投入。所以Fab建成之后，政府撤掉梯子是迟早的事，企业要有主动断奶的预期和预案，要做好独立生存的准备，不要到了政府断奶之后才手足无措。
二，中国发展的是市场经济，而且是向全球开放的市场经济，我们发展半导体不能对国产替代有过高期待。
中国经济长期以来是全球化的最大受益者，我们通过高质量的开放来参与国际大循环，高效配置生产要素资源，让企业获得全球竞争力。
国产替代是一个自然而然的过程，是国内企业的技术与竞争力在市场中，通过市场竞争在局部赶上或超过国际产品，从而实现了国产替代。在美国制裁以来，我们部分需求在国际市场无法获得满足，不得已才在相当有限的范围内主动推动国产替代。但我们不能将所有困难，甚至连低端内卷都寄希望于国产替代。
而且国内终端企业尚在爬坡阶段，在国际市场整体承受较大压力，它们没有多少余力放弃更具性价比的供应链，转而扶持国产替代。一般情况下，只要外部供应正常，企业第一选择还是性价比。
三，Fab产线铺开前就要有看得见的订单，只有手里有粮才能心中不慌。
中国大陆市场有一定程度割裂，一般而言区域内需求决定着产线的生存状态。所以现在很多产线都是按链建线，先有上游需求，再按其需求确定自己的技术特点和产线特点。依靠区域内的稳定支撑，做出自己的特色，获得广泛领域内的市场优势。
在高度内卷时，要么一单难求，要么价格跌成白菜价。如果新Fab不是拿着订单建线，就要面临不小挑战。所以在上马项目之前不仅仅是看区域内的比较优势，而是要精准到能拿到谁的订单。
四，如果企业处境艰难，翻身无望，最好的选择就是积极寻求整合。
芯片制造也遵从马太效应，国内几大头部企业贡献了七成左右的产能。它们规模更大，技术更强，成本更低。要想赶超这些头部企业难度极大。
尤其是目前龙头企业也出现产能过剩，价格战势必难免。当市场进入极度内卷之后，龙头企业有更好的质量口碑，有更多的降价空间，也可以坚持更长的降价时间。
目前市场行情短期内不会快速回升，地方财政负担加重，经营不善的项目最好的选择就是寻求并购整合。否则设备长期闲置，产线越来越不值钱。现在遇到困难的产线不在少数，龙头企业的并购也有窗口期，经营困难的Fab越早寻求整合越主动。
结语
Fab投入巨大，每个Fab都是当地的重中之重，尤其目前市场艰难，地方负担繁重，运营Fab更要慎之又慎。此前市场高速发展，地方有余力支撑Fab项目短期内不产生效益，也有不少项目在长时间的沉寂后苦尽甘来。但现在市场更加内卷，Fab面临的是全新局面，可能有些项目将长期失去外部支持，所以当断则断，不能有路径依赖。归根到底，化解Fab内卷的关键还是地方在追求高质量发展时，千万要量力而行，谋定而后动。
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