2024年，MCU行业还会好吗？

前几天有个朋友突然微信上关切地问我，听说MCU都已经卷死了，你们公司还好吗？还发了一篇文章链接给我。

我看了文章，是业界大V启哥的《2023不怎么靠谱的半导体行业年度总结》，文章中有一段关于MCU的评述：

2.0时代，要解决真正卡脖子问题，以前那种低端的功率半导体，蓝牙，MCU，电源管理，射频芯片之类的，已经卷的不能再卷了，做的人实在太多，再投入已经毫无意义。三伍微的钟老师昨天就说《2024，请不要再喊国产芯片替代了》，我认为他就是看到这种毫无意义的低端内卷，有感而发。

一个MCU，全国上百家在干，一个封装用的清洗设备十多家新公司在干，还干个屁啊，这些东西早就解决了国产替代，还谈个毛国产替代，替代个鬼啊。

我给朋友的回答是，MCU行业很卷，也不卷，要看你处在什么位置了。

用个我生造的词，就是：结构化内卷。

首先，MCU是一个很大的行业

全球MCU市场在2022年达到了269亿美元的市值，相当于人民币接近2000亿的庞大市场，业界预测到2028年MCU收入约为320亿美元。

中国的MCU市场，2022年市场规模达390亿元，2023年预测将达420亿元。

这么大的市场容量，机会和竞争都是显而易见的，有人吃肉，有人喝汤，有人连汤都喝不上，这都是正常的。

第二，MCU的市场分层很细

从行业来看，可以分为消费、工业和车规三个大方向，再往细分，消费里面有做家电的，家电里面还分白电黑电小家电智能家居，黑电里光电视就是超大的市场了，家居里面什么扫地机器人、智能音箱、摄像头、智能门锁，各自都有一块市场，还有电动两轮车、电动牙刷、电子秤、电子医疗之类的子市场，工业里面如电梯、水电气表、电机控制、变频、光伏逆变器之类的，可以细分再细分。

从产品维度来看，有做8位的，按照ARM的分法有做M0+的，有做M3/M4的，还有做高端M7的。从低端到高端，这基本上是个金字塔形状。

启哥说的：“一个MCU，全国上百家在干”，确实是事实，不过大部分公司都堆积在低端的8位、M0+和M3(主要是STM32F103兼容料)领域。高端的MCU公司其实没有那么卷，有特色的MCU就更少了。所谓不幸的公司都是类似的，幸福的公司各有各的优势。

当然，国内MCU公司也在努力往高端卷，比如车规MCU行业前几年拿到了不少融资，因此冒出来不少产品，但是成规模列装的还不多，估计也会有个优胜劣汰的过程。

第三，MCU的国产替代

目前我国MCU国产化率约为16%，还有很大的空间，所谓结构化内卷是市场自主淘汰进化的必经之路。

比如说卷的最猛的，STM32F103系列，12月份进口STM32F103C8T6价格已经降到了5.3元，可以说基本恢复到疫情前的状态，但从另一方面也说明，ST原厂受到了国产兼容料的巨大压力，一旦其毛利率跌到一定门槛以下，海外原厂一般会选择减产或直接停产。

客户的替代周期一般最起码需要一到两年，很多变化都是在水底下慢慢发生，长期来看MCU的国产化率必然会到20、30甚至50，就算是现在400亿人民币的总盘子算，每提升10个点就是多40亿，这还没算我们未来出海外卷海外市场的可能性。

以国产MCU头牌，GD和海思为例。

GD今年推出了基于M7内核的GD32H737/757/759系列和GD32A490系列高性能车规级MCU，在高端领域继续延展渗透。

海思刚刚发布了聚焦行业专用（Application Specific）和嵌入式AI技术（Artificial Intelligence）的A²MCU，提供了超轻量级的AI技术框架、极致性能完全满足MCU的推理要求、并能够将多模型快速转换为代码并导入工程，开发者进行方便快速的产品部署。

这都在直接冲击利润最丰厚的高端MCU市场，里面的技术含量，就不是一百多家MCU公司都可能做得出来的了。

换句话讲，大家都会做的大路货，自然是拼价格拼内卷，凡是有点绝活的，都活得好好的，还有各路豪强摩拳擦掌在进入MCU领域抢肉吃。

第四，地方政府补贴退潮

这几年国内地方政府为了发展芯片产业，各种补助满天飞，即使很多地方政府没钱也要想法子给这些企业发钱。

补贴可能会导致资源配置的扭曲，因为企业可能会过度依赖补贴，而忽视了自身的创新和盈利能力，也可能出现之前新能源行业骗补贴的情况。

这就会出现很多无效的内卷，很多企业拿了补贴，去打芯片价格战，或者靠偷技术、造假、抄袭去骗融资补贴，比如最近的尊湃通讯案例。

今年感觉这方面有所退潮，地方政府资源也有限，开始重点支持制造类项目，我相信会大大减轻芯片设计的内卷情况，MCU行业会慢慢恢复常态。

最后，要相信半导体大周期

七月份我写过一个关于半导体复苏评估的文章，其中有个图感觉还比较灵。

按照这个复苏路径，目前已经走到DRAM了，那么离SoC（MCU）已经不太远了。前几天，三星、美光酝酿DRAM提价15%-20%，随着各原厂持续减产DDR4、行业库存去化、下游服务器市场复苏，预计2024年主流DRAM价格有望持续回升。

摩根士丹利的判断是，MCU产业若在库存调整完成，而且需求回升之下，2024年下半年有望重启复苏循环。（当然都是废话）

半导体大周期是天时，国产替代是地利，最后就是看自身技术产品硬不硬了。MCU行业还在不断引入新技术，也在不断进入新行业，外界看客看衰MCU行业，可以帮助消灭无效内卷，见仁见智，我倒觉得是个好事情。