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作者：六千
不久前，中芯国际、华虹宏力都发布了2023年第二季度财报， 两家公司的业绩都下行，财报中都指出消费电子下行对业绩影响明显。不仅大陆代工厂生意下行，代工巨头台积电发布的二季度财报显示，Q2营收同比下滑10%，环比下滑5.5%（以美元计算，同比下滑13.7%，环比下滑6.2%）；净利润同比下滑23.3%，环比下滑12.2%（以美元计算，同比下滑26.5%，环比下滑12.9%）。
作为设计公司的重要后勤，晶圆厂业绩承压反映的是整个市场的低迷。不过如果仔细看看各家晶圆厂二季度财报，在下行中，似乎又能看到下半年的希望。
01成熟制程不同节点/平台经营情况
先来看以成熟制程见长的晶圆代工厂的业绩情况。
中芯国际2023年Q2营收15.6亿美元，同比下降18%，环比增长6.7%。中芯国际没有公布按照工艺节点分类的收入占比，根据中芯国际财报，来自于8英寸晶圆、12英寸晶圆的收入占比分别为25.3%、4.7%，8英寸晶圆收入占比环比下降2.8个百分点。按8英寸晶圆约当产出总额除以估计季度产能计算，第二季度中芯国际产能利用率为78.3%，低于去年同期的97.1%，但高于今年第一季度的68.1%。
华虹半导体2023年Q2销售收入6.314亿美元，同比上升1.7%，毛利率同比下降。按照工艺节点来看，55nm及65nm工艺技术节点的销售收入8490万美元，同比下降25.7%，主要由于NOR flash、CIS及逻辑产品的需求减少；0.11微米及0.13微米工艺技术节点销售收入1.20亿美元，同比增长15.2%，主要得益于MCU产品的需求增加；0.35微米及以上工艺技术节点的销售收入2.86亿美元，同比增长20.8%，主要得益于IGBT及超级结产品的需求增加。
除了以上两个晶圆厂，格芯2023年Q2 收入18亿美元，同比下降7%。
02消费电子市场下行成为影响其业绩的主要因素
晶圆厂业绩承压与消费电子市场疲软密切相关，智能手机、笔记本电脑等消费类电子整体低迷，市场竞争加剧。
据工信部发布的《2023年上半年电子信息制造业运行情况》，2023年上半年我国主要电子产品中，手机产量6.86亿台，同比下降3.1%，其中智能手机产量5.07亿台，同比下降9.1%；微型计算机设备产量1.62亿台，同比下降25%；集成电路产量1657亿块，同比下降3%。
以智能手机为例，据Counterpoint报告，2023年第二季度，全球智能手机市场营收年同比下降8%，环比下降15%，远低于900亿美元，跌至2020年全球疫情封锁高峰期以来第二季度的最低水平。营业利润同比下降3%环比下降27%。整体市场营收下降的原因是出货量年同比下降9%，而同期平均销售价格仅增长1%。
根据半导体产业纵横统计的各代工厂的营收类别来源来看，消费电子无疑占据着举足轻重的收入地位。消费电子市场下行的产业链传导之下，各大代工厂也遭受了一定程度上的压力和损失。
03晶圆厂上下游情况如何？
设计企业去库存，“减重”已见成效
瑞芯微、卓胜微、汇顶科技等一些设计企业均认为企业应该去库存。由于终端消费电子市场低迷，芯片设计企业上半年业绩同比普遍有所下降，但随着去库存这一举措的推进，部分企业业绩触底后稳定了不少，并在二季度环比增长。
瑞芯微
瑞芯微上半年实现营收8.53亿元，同比下降31.34%；净利润2480万元，同比下降90.89%，上年同期净利润为2.72亿元。瑞芯微表示，业绩下滑其中1-2月仍受到2022年客户去库存余波影响，3月以后逐步好转。第二季度同比下降25.13%，但环比增长58.87%。此外，上半年瑞芯微库存水位的上涨幅度已得到有效控制，经营性净现金流转正，较去年同期有所改善。
瑞芯微表示，“报告期内，国内集成电路进出口端下滑。一方面，海外需求放缓，海外高利率、高通胀对需求抑制影响逐步显现；另一方面，国内需求复苏乏力。”
Nor Flash存储龙头兆易创新此前发布了《兆易创新2023年半年度业绩预减公告》，该公告显示，经财务部门初步测算，预计 2023 年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为 34000 万元左右，与上年同期相比，将减少 118696 万元左右，同比降幅77.73%左右。预计 2023 年上半年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 27900 万元左右，与上年同期相比，将减少 118896 万元左右，同比降幅80.99%左右。预计上半年实现归母净利润约3.4亿元，同比下降超过七成，但环比第一季度增长近三成。
兆易创新表示，2023 年上半年公司业绩预减的主要原因是：受到全球经济环境、行业周期等影响，2023 年上半年较上年同期相比，消费电子市场整体表现低迷，工业市场需求不及预期，市场需求整体下滑明显，产品销售价格承压，公司的营收和毛利率较去年同期均有所下降，导致公司本期净利润较上年同期预计下降 77.73%左右。
早在今年4月份，兆易创新便表示，2023年“危”与“机”并存，一方面，国产替代的需求、半导体小周期的下行或将结束，行业去库存效果已较为明显，但下游需求的恢复时点有待持续观察，国内竞争加剧，公司将持续研发技术投入。
汇顶科技
指纹识别芯片龙头汇顶科技也发布了《2023年半年度业绩预亏公告》。汇顶科技预计2023年半年度实现营业收入202000万元左右，与上年同期相比增长 10.5%左右；预计2023 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润-13700万元左右，与上年同期（法定披露数据）相比，将出现亏损；预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润-17200万元左右。
汇顶科技表示，2023年上半年度，公司继续受到2022年度整体备货较多的不利影响，导致存货资产减值损失17493万元左右。其中，第一季度存货资产减值损失14207万元，第二季度存货资产减值损失3286万元左右。公司采取措施加快去库存的进度，存货资产减值损失的趋势已得到明显改善。
卓胜微
射频前端龙头卓胜微高度依赖手机市场，由于市场需求疲软，以及市场竞争格局变化，据《2023年半年度业绩预告》，公司预计上半年营业收入16.65亿元，较去年同期下降25.48%，上半年归母净利润3.38亿元～3.76亿元，同比下降55.06%～50.01%。2023 年二季度营业收入环比提升 34.02%，净利润环比增长。据卓胜微表示，净利润下降的原因之一有全球经济增速放缓使得公司主要下游应用智能手机市场需求疲软。
早在今年5月份，卓胜微表示，公司已于2022年下半年度进行库存管控，目前存货已逐季度下降。
韦尔股份
芯片设计龙头、CMOS图像传感器芯片龙头韦尔股份二季度去库存带来的影响也逐步显现。韦尔股份发布了2023年半年度业绩报，公司上半年实现营业收入88.58亿元，较上年同期减少19.99%；归属于上市公司股东的净利润为1.53亿元，同比下降93.25%；实现扣非净利润-7896.13万元，同比下降105.44%。
韦尔股份表示，受到宏观经济形势的持续影响，下游需求整体仍旧表现出较低迷的状态。同时由于产业供应链端库存高企带来的供需关系的错配，造成了在库存去化过程中部分产品价格承压，毛利率水平受到较大幅度的影响。虽然智能手机的整体需求仍旧较弱，受益于下游库存去化的顺利推进以及公司产品结构的主动调整，公司来源于手机市场的产品收入表现出了环比明显改善的趋势。
不同于消费电子市场的持续低迷状态，电网等工业市场稳步增长。作为物联网通信技术芯片设计企业，力合微预计，上半年实现营业收入2.53亿元，同比增长13.39%，归母净利润为5000万元至5300万元，同比增长57.52%至66.97%，扣非后净利润同比增长132.71%至148.57%。报告期内，电网市场持续增长，公司订单充足，对比上年同期在手订单增长50%以上，同时智慧光伏、智能家居等芯片项目也有序推进，增厚公司业绩。
04封测企业：受益于汽车电子、AI，下半年有望增长
相比其他半导体产业链环节，封装测试环节对市场变动比较敏感，本轮周期开始时，业绩最先出现下调。根据多家封测厂最新业绩预告显示，第二季度封测头部公司盈利环比第一季度已经有了显著增长，并且积极布局Chiplet等先进封装，高性能计算、汽车电子等业务，并驱动营收增长。
据通富微电发布的《2023年半年度业绩预告》，通富微电上半年实现营业收入99.09亿元左右,同比增长3.58%左右。通富微电表示，通富微电立足市场最新技术前沿，努力克服消费类电子市场不振及产品价格下降带来的不利影响，积极调整产品布局，在高性能计算、新能源、汽车电子、存储、显示驱动等领域实现营收增长，积极推动 Chiplet 市场化应用，实现了规模性量产。
据长电科技发布的《江苏长电科技股份有限公司2023年半年度业绩预减公告》显示，今年上半年公司实现归母净利润为4.46亿元到5.46亿元，同比减少64.65%到71.08%。公司一季度实现归母净利润约1.1亿元，第二季度或实现盈利3.36亿至4.36亿元，环比一季度增长约两倍以上，公司不断投入汽车电子、工业电子及高性能计算等领域，为新一轮应用需求增长做好准备。此前，长电科技介绍，面向高算力芯片公司推出了Chiplet高性能封装技术平台XDFOI。
05半导体硅片企业业绩还在下降
据立昂微披露的2023年半年度报告显示，公司上半年实现营业收入13.42亿元，同比下降14.22%；归属于上市公司股东的净利润1.74亿元，同比下降65.49%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,002.52万元，同比下降89.00%；经营活动产生的现金流量净额3.69亿元，同比下降48.94%。
立昂微表示，自2022年下半年以来，受消费电子市场下滑影响，硅抛光片产能利用率下降，部分硅片产品价格有所下调。由于受经济疲弱影响，衢州基地的12英寸硅片仍处于产能爬坡中；2022年3月份收购了嘉兴金瑞泓，产能处于爬坡过程中。
06设备企业：保持逆周期高速增长
据国家统计局数据，上半年半导体器件专用设备制造业增加值增长30.9%。
龙头设备厂商上半年业绩翻倍增长。虽然整体半导体板块尚未走出低谷，但国产替代需求推动下，设备环节企业保持逆周期高速增长，龙头设备厂商上半年业绩翻倍增长。
北方华创
半导体设备龙头企业北方华创发布了《2023 年半年度业绩预告》今年上半年实现营业收入78.2亿元~89.5亿元， 比上年同期增长43.65%~64.41%，归母净利润16.7亿元~19.3亿元，比上年同期增长121.30%~155.76%。北方华创表示，受益于公司半导体设备业务的市场占有率稳步提升及经营效率不断提高，公司 2023 年上半年营业总收入及归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比均实现增 长。
中微公司
半导体刻蚀设备龙头中微公司业绩也可圈可点，据中微公司的《2023年半年度业绩预告的自愿性披露公告》，中微半导体设备（上海）股份有限公司预计 2023年半年度营业收入约 25.27 亿元，同比增长约 28.13%。中微公司的刻蚀设备持续获得更多国内外客户的认可，关键客户市场占有率不断提高。公司的 MOCVD 设备在新一代Mini-LED 生产线上继续保持绝对领先的地位，MOCVD 设备收入增长约 24.11%，达 2.99 亿元。备品备件及服务收入增长约 17.13%，达 5.05 亿元。
07晶圆厂的未来：下半年会好的
近期，受终端需求持续疲软的影响，众多晶圆代工厂已经开始关掉某些成熟制程设备，进行“热停机”，即设备不断电，但是不使用。除了韩媒报道的三星、Key Foundry及SK海力士旗下SK Hynix System IC外，还有联电、世界先进、力积电等中国台湾厂商，台厂纷纷调整产线。除了调整产线措施外，近期市场传出，继台积电、世界先进之后，韩国8英寸晶圆代工行业也纷纷下调价格，以应对需求不足的情况。
不过晶圆厂们对下半年还是拥有一些信心。中芯国际预计三季度预计销售收入环比增长3% 到5%，毛利率在18%到20%之间。
台积电预计，第三季度，随着AI需求的增加，3nm制程业绩将强劲增长，减少客户持续调整库存的影响，第三季度营收将约167亿至175亿美元，以中间值171亿美元计，将环比增长9.1%，毛利率约51.5%至53.5%。
台积电曾预测，芯片设计厂商的库存会在三季度结束时回归相对健康的水位。7月20日，魏哲家更新称，上述判断依然成立，但由于整体宏观经济持续走弱，中国等市场的复苏亦慢于预期，整体市场需求依然疲软，客户趋于谨慎，有意在四季度进一步控制库存水平。
近日市场传出，台积电从7月份已经开始变相降价，主要是8英寸晶圆代工涉及的模拟IC芯片，降幅在10-20%左右，部分最高降幅达到了30%。不管晶圆厂的未来如何，晶圆厂的现在不太好。
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