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2023年，半导体整体处于下行周期，一级市场投资有所放缓，有业内人士抱怨称：“（现在半导体投资）看的人多，投的人少”。但作为长周期内极具成长性的赛道，半导体业内部分大型企业的投资热情并未消失，原有产线扩产是表现之一，而事关企业整体布局的大额收购更是。
收购对于大多大型半导体企业而言，是其成长路径中的必经之站。在下行周期中，2023年以来，半导体产业内并购案件又有哪些新动向？本文将盘点2023年以来半导体产业的收购和并购案件。并探讨新一波收购及并购案例背后蕴含的产业发展特性。
2023年半导体并购案例
博世4月27日官宣，表示其将收购位于加利福尼亚州罗斯维尔的美国芯片制造商TSI半导体公司的资产，以扩大半导体业务。
资料显示，收购方 博世成立于 1885 年，是全球第一大汽车技术供应商。经过 100 多年的发展，公司已成为全球最大的汽车技术供应商，目前的业务分为四大领域，分别是汽车与智能交通技术（汽车零部件及技术等）、工业技术（提供工业4.0 产品和服务）、消费品（白色家电，电动工具等）、能源与建筑（智能安防，智慧楼宇，智慧城市等）。汽车业务一直以来为公司的主要收入来源。而被收购方 TSI拥有250名员工，是专用集成电路 (ASIC) 的晶圆代工厂。目前，该公司主要开发和生产200毫米硅晶圆上的大量芯片，用于移动、电信、能源和生命科学行业。
据介绍，博世将在这项收购包括在未来几年投资15亿美元，以升级TSI半导体在加州Roseville的生产设施。据悉，从2026年开始，收购产线的第一批芯片将在基于碳化硅的200毫米晶圆上生产。
博通收购VMware交易被启动调查
道琼斯通讯社消息，欧盟于当地时间4月12日表示，芯片制造商博通计划以610亿美元收购VMware，这可能会限制与VMware软件互操作的某些硬件组件市场的竞争，欧盟对此提出反对意见。据悉，反对交易声明是欧盟调查中的一个正式程序，目的是告知公司对其提出的反对意见，但并不预示调查的结果。
早在3月22日，英国反垄断监管机构“竞争与市场管理局”（CMA）也曾表示，博通收购VMware交易可能损害市场竞争，因此该机构正在考虑是否对该交易展开深入调查。英国竞争与市场管理局称，具体而言，这笔交易可能会使增加英国企业使用计算机服务器的成本。
2022年5月，博通宣布将以约610亿美元的价格收购VMware。这是有史以来规模最大的科技交易之一，将使博通为软件领域强有力的竞争对手。随后，全球多家监管机构对此展开了调查，包括美国、英国和欧盟。其中，欧盟计划于今年6月21日决定是否批准该交易。目前，该交易已在巴西、南非和加拿大获得批准。
艾默生收购NI
据路透社报道，4月12日，美国工业集团艾默生电气公司（U.S. industrial conglomerate Emerson Electric Co, EMR.N, 简称艾默生）同意收购美国国家仪器公司（National Instruments Corp, NATI.O, 简称NI）。根据双方达成的协议，艾默生将以每股60美元的价格现金收购美国国家仪器公司，交易股权的总价值高达82亿美元。
据了解，National Instruments（NI）是半导体测试、测量解决方案龙头，公司提供测量、控制和自动化解决方案的软件和硬件工具的公司，总部位于美国德克萨斯州奥斯汀。NI的产品和解决方案广泛应用于各种行业，包括电子、汽车、医疗、航空航天、教育等。“半导体及电子”是公司业务的核心板块。
瑞萨电子收购奥地利半导体公司Panthronics
3月22日，瑞萨电子宣布将收购奥地利半导体设计公司Panthronics。其目的是提高NFC相关市场的竞争力，该市场随着移动支付终端、物联网和无线供电而持续快速增长。此次收购预计将于2023年底完成，收购金额未披露。
公开资料显示，Panthronics总部位于奥地利格拉茨，成立于2014年，一直致力于为支付、物联网和NFC无线充电提供易于应用、创新、体积小且高效的先进NFC芯片组和软件。
晶丰明源拟收购凌鸥创芯38.87％股权
晶丰明源4月15日公告，拟与凌鸥创芯股东广发信德、舟山和众信签署《购买资产协议》，约定以现金方式收购上述股东持有的凌鸥创芯38.87％股权。股权转让价款合计2.5亿元。收购完成后，公司持有凌鸥创芯61.61%股权。
公开资料显示，晶丰明源成立于2008年，专注于电源管理和电机控制芯片的研发和销售，产品覆盖LED照明驱动芯片、AC/DC电源管理芯片、DC/DC电源管理芯片、电机控制驱动芯片等，广泛应用于LED照明、家电手机、个人电脑、服务器、基站、网通、工业控制等领域。而凌鸥创芯成立于2015年，其核心产品为MCU芯片。
据悉，晶丰明源与凌鸥创芯能够联合研发IPM等电机驱动芯片；此外，在电机主控芯片上集成电源转换芯片、驱动芯片、功率器件和MCU，实现单芯片对电机的驱动控制，为下游客户提供集成度更高、体积更小、成本更低、可靠性更高的电机控制MCU。
德国芯片制造商英飞凌与加拿大GaN Systems（氮化镓系统公司）于当地时间3月2日宣布，双方已签署最终协议，英飞凌将以8.3亿美元全现金收购GaN Systems，收购资金来自现有的流动资金，交易还需监管部门的批准。
公开资料显示，GaN Systems开发以氮化镓为基础的功率元件。氮化镓系统公司成立于2008年，总部位于加拿大渥太华，有200多名员工，也向英飞凌的竞争对手供应氮化镓功率器件。
英飞凌科技首席执行官 Jochen Hanebeck 表示，根据公司的战略，此次收购将进一步增强英飞凌在功率系统领域的领导地位。英飞凌同时拥有硅、碳化硅和氮化镓三种主要的功率半导体技术。
炬光科技终止收购韩国COWIN
2月23日讯，炬光科技公告，公司终止收购韩国COWIN 100%（简称“COWIN”）股权。
针对本次收购终止，炬光科技声明中提及：COWIN 于 2022 年 9 月 19 日接到韩国商务、工业和能源部通知，要求评估 COWIN 的技术是否属于韩国国家核心技术，如评估结果为 COWIN 的技术属于韩国国家核心技术，依照韩国政府对国家核心技术的规定，此次并购需要获得韩 国商务、工业和能源部的前置审批。COWIN 自此积极配合韩国商务、工业和能源部的评估，但评估历时约 5 个月，至今尚未有评估结果。考虑到上述评估时间的不确定性给双方业务、经营带来潜在负面影响，公司与 COWIN 股东协商一致，拟终止收购事项。
据公开资料，炬光科技是国内一家半导体激光器模块及系统供应商，主要从事激光行业上游的高功率半导体激光元器件（“产生光子”）、激光光学元器件（“调控光子”）的研发、生产和销售，目前正在拓展激光行业中游的光子应用模块和系统（“提供解决方案”，包括激光雷达发射模组和UV-L光学系统等）的研发、生产和销售。
COWIN是全球少数几家掌握显示面板及光刻掩膜版检测和激光修复技术的设备提供商之一，在自动光学检测（AOI）、激光应用工艺、高精度运动控制、泛半导体设备软件开发等核心技术领域拥有56项已授权专利及相关技术储备。主要客户包括LG Display、JDI等。
安森美收购格芯300mm East Fishkill纽约工厂和制造工厂
据eenewseurope 2月11日消息，安森美已完成对格芯（GlobalFoundries）的300mm East Fishkill纽约工厂和制造工厂的收购。该交易为安森美增加了1000多名世界一流的技术人员和工程师，并且是该公司在全球的晶圆厂重组的一部分。
公开资料显示，该笔收购最早宣布于2019年4月，当时安森美和格芯就安森美收购格芯位于美国纽约东菲什基尔（East Fishkill）的300毫米晶圆厂达成最终协议。收购总价款为4.3亿美元，其中1亿美元已在签署最终协议时支付，剩余的3.3亿美元将在2022年底支。完成收购后，安森美半导体将获得该晶圆厂的全面运营控制权，并接管该晶圆厂的员工。
安森美表示，此次收购将使安森美晶圆工艺从200mm转变为300mm，同时获得格芯相关的工艺技术和授权协议，尤其是65nm、45nm CMOS，成为其未来发展的基石。
格芯收购瑞萨旗下存储器技术
当地时间2月9日，晶圆代工厂格芯宣布，已收购瑞萨电子的专利和经过生产验证的导电桥接随机存取存储器技术，这是一种低功耗的存储器解决方案，旨在实现家庭、工业物联网及智能移动设备的一系列应用。
据介绍，这项交易进一步加强了GF的存储器产品组合，并通过增加另一种可靠的、可定制的、相对容易集成到其他技术节点的嵌入式存储器解决方案，扩展了其嵌入式非易失性存储器(NVM)解决方案的路线图。具体而言，这项技术将使客户能够进一步区分其SoC设计，并推动新一代安全和智能设备的发展。
盛美上海拟收购Ninebell 20%股权
盛美上海2月6日公告，公司拟以1673.73万美元受让Choi Moon-soo、Kang Young-sook和Choi Ho-yeon分别持有的Ninebell 13%、5%及2%股权。本次受让完成后，公司将持有Ninebell 20%股权。Ninebell是公司关键零部件机器人手臂的主要供应商。
公开资料显示，Ninebell成立于1997年，是一家注册资本5亿韩元的韩国公司，主要从事于设计和供应半导体、显示器、LED、太阳能和生物等关键行业所需的机器人和自动化系统，是盛美上海单片清洗设备传送系统中机器人手臂的主要供应商。其主要销售给盛美上海的产品单价约为人民币100万元，该类别业务收入占Ninebell总收入的55%以上。
传中国公司全资收购全资收购英国Flusso
据UKTN于当地时间1月6日报道，一份公司文件显示，总部位于英国剑桥的半导体公司Flusso已被一家中国实体公司以2800万英镑（约合人民币2.3亿元）全资收购。
据悉Flusso是一家Fabless半导体公司，开发了流量传感技术，以测量或调节管道中液体和气体的流量。其技术可在服务器、游戏PC、滚筒式烘干机、空气过滤、气体检测和呼吸机中的应用。但其后UKTN补充报道消息显示，英国政府可能将阻止这笔交易，最新进展未明。
结语
从以上统计的半导体并购事件来看，从全球范围来看，也能发现目前的收购案件中有几大特征：
一、当前业内并购意愿并不强烈，总体来说新发起的并购事件不多，涉及的金额也并不大。据芯师爷不完全统计，今年以来媒体公开报道的全球半导体收购案件仅以上11起，其中安森美收购格芯300mm East Fishkill、炬光科技收购韩国COWIN、博通收购VMware三起收购均为在今年前就发起的收购，最新披露的为项目近期进度，并非首度发起。
二、半导体跨国收购案件中，审核的流程漫长。目前各半导体强国大多有基于“国家安全和投资”方面考虑的法案指导本国半导体产业售出，在严格的国家政策之下，半导体特别是涉及全球业务的跨国企业收购，就很容易引起各国监管部门的注意，如2022 年 1 月，英国国家安全和投资 (NSI) 法案生效，赋予政府额外权力调查英国公司的并购，以“保护国家安全”。同年11月，政府有争议地利用这些权力解除了总部位于荷兰的中资半导体制造商 Nexperia（安世半导体）以6300 万英镑收购 Newport Wafer Fab 的交易。
再比如博通收购VMware一案，最早宣布于2022年5月，如今一年过去了，相关机构的审核仍在进行中，且参与其中的跨国机构众多，流程繁琐；另一起跨国收购案件——炬光科技收购韩国COWIN，也是在长达历时韩国商务、工业和能源部5个月的审核无果后宣布流产。
三、收购双方的角色多元化。以往半导体业界收购案件双方多为同类合并居多，特别是大企业间的收购，大多以合并来吞并竞争对手的市场，扩大自己的市场份额。但近两年来，一方面是造芯入局者众多，以收购企业进入芯片赛道也成了不少跨界造芯企业的选择，如以上收购案件中的博世收购美国TSI半导体公司资产，博世作为知名的汽车tier1厂家，收购了一家晶圆制造企业；另一方面，随着收购案件收购的监管趋严，也有半导体企业另辟蹊径，收购了看似和半导体产业相关程度不太高的企业，比如盛美上海拟收购Ninebell 股权一案中，Ninebell位于盛美上海的产业上游，是给其提供机器人手臂的厂商，就当前来看，这种上下游的整合暂时未受监管，成功的可能性比较高。
早在2022年，曾有投资机构预测，中国半导体产业将涌现收购整合风潮，但从当前的收购案件来看，国内的半导体企业收购案件并不多，仍是在小范围发生，收购双方的量级也比较小，这或与国内的半导体公司IPO热潮依旧有关。在被收购和上市之间，大多企业还是更愿意继续拼一把上市的机会。至于国内和全球范围内的半导体收购将如何发展，芯师爷还将继续关注。
