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贾浩楠 发自 副驾寺
重点有三。第一，禾赛此次选择赴美上市，最早下周提交申请，计划筹集1.5亿美元。
第二，禾赛科技去年3月科创板IPO突然终止，这次属于重回国产自主“激光雷达第一股”的冲刺。
第三，智能车参考独家获悉，知名美股财务大牛、前新东方和蔚来上市CFO谢东萤（Louis）早已就位，为禾赛的上市保驾护航。
在激光雷达上车的元年，一个量产节奏领先的头部玩家——上汽、长安、集度、理想、小米等等数十款车型采用——再加上经验丰富的美股CFO助力。
禾赛IPO，可谓天时人和兼具。
禾赛IPO最新进展
据彭博社报道，目前禾赛科技正在与瑞士信贷集团股份公司、高盛集团和摩根士丹利讨论，最早可能在下周提交首次公开募股请求。可能募集约1.5亿美元。
“相关讨论正在进行中，有关IPO的规模和时间等细节可能会发生变化。”
禾赛科技如果近期成功递交材料，并且后续顺利过审上市，极有可能成为国产激光雷达“第一股”。1.5亿美元的融资额也是中国激光雷达创业公司之最。
当然也有希望开启2023年中国企业赴美上市的序幕。
此时IPO的禾赛，到底是一家什么样的公司？
最直观的数据，是禾赛不久前官宣激光雷达2022年累计出货量突破10万台，其中有8万是在2022年完成的。
而根据研究机构Yole的数据，2021年禾赛车载激光雷达全球实现27%的ADAS前装量产定点数量，居全球第一。其营收规模，占车载激光雷达这个细分品类中的58%。
所以禾赛的第一个基本情况是——车载激光雷达出货量行业最大、增长还飞快。
而从一年前禾赛向上交所递交的材料中，能够获得更细致的情况。
禾赛科技2017年、2018年、2019年营收分别为1947.4万元、1.33亿元、3.48亿元；禾赛科技2020年前9个月营收为2.5亿元。
禾赛科技的营收主要来自激光雷达产品，其中，2020年前9个月来自激光雷达的收入为1.9亿，占比为75%，来自气体检测（测绘专用激光雷达）的收入为6224万，占比为25%。
对于RoboTruck、Robotaxi这类以L4为主的自动驾驶公司客户，禾赛科技已与头部公司开展合作。图森未来车队使用的激光雷达传感器为禾赛产品。百度Apollo的Robotaxi，无论在测试还是投入运营的，都能看到禾赛激光雷达。
而从2022年开始，禾赛AT128半固态车规级激光雷达及其衍生型号，成为了禾赛业务飞跃式突破的主力，主要应用场景，就是以量产乘用车为主的智能辅助驾驶系统。
上汽、长安、集度、理想、小米、路特斯、高合…..不少车型禾赛已经量产交付上市，更多的是拿下定点，面世在即。
这里体现出禾赛的第二个基本面：从测绘安防的专用激光雷达起家，并于前几年切入Robotaxi为主的车载激光雷达，去年开始抓住乘用车量产浪潮，拿出半固态产品。
禾赛的业绩突破，核心原因是成功从“车载”转向“车规”。这一道坎，是今年卡死一众外国激光雷达厂商的难题。
另外，禾赛上一次IPO材料中，还透露出一个关键信息——超高毛利率。
公告期内，公司主营业务毛利率分别为 74.87%、75.62%、76.24%及 71.19%。
科技公司知名高毛利率的苹果，最新的水平不过42.3%。
禾赛自述，相对高的毛利率，是因为激光雷达属于新兴产业、技术含量高，研发与制造壁垒较高。并且作为头部公司，多项性能经受住了市场检验，可以具有较强的定价权。
而禾赛本身的研发投入占比，一直保持在50%以上的高强度，研发人员彼时也占比超过50%。
不过这份招股书中，禾赛激光雷达的产能，在利用率高达80%的情况下，最高一年不过6188台。这一定程度是产能体现，另外也有市场容量的原因。
但从今年的出货量来看，这些问题都已经得到解决。
所以即将赴美IPO的禾赛科技，第三个基本面是：研发投入强度高，技术壁垒已经建立，毛利率超高。
3个禾赛基本面，是IPO的“人和”，2022年开始的乘用车辅助驾驶量产浪潮，带动激光雷达迅速上车，这是“天时”。
当然还有为“地利”——美股做好的准备。
保驾禾赛IPO的是谁？
去年科创板IPO终止之后，智能车参考获悉，谢东萤悄然加盟禾赛，出任CFO。
谢东萤是一位职业经理人，也是著名“财手”。
拥有斯坦福大学工程专业理学学士学位、哈佛商学院工商管理硕士学位以及加州大学伯克利分校理学士。曾在摩根大通、高盛、瑞士银行等等知名投资、私募机构工作。
对于操盘美股上市融资，有着丰富经验。
车圈最知名的战绩，是担任蔚来CFO期间，成功推动蔚来在美股上市。登陆之时，蔚来估值64亿美元。随后一度市值膨胀到全球车企第二，仅次特斯拉。
在蔚来之前，谢东萤曾在新东方教育科技任CFO、总裁，同样成功推动了新东方在美股上市。
新东方赴美上市，一度是行业里程碑事件。既有国内当时对民办教育的政策原因，也有红筹架构等方面的开拓，谢东萤由此一战成名。
中国公司赴境外上市融资，通常都会寻找一位在国际金融投资领域有丰富经验的职业经理人。除了流程合规的助力，也是看中他们在投资圈的影响力和人脉关系。
谢东萤对于美股，绝对是上上之选。
所以从谢东萤加盟开始，其实也基本能判断禾赛冲刺美股的意愿了。
谢具体何时加盟禾赛，没有官宣，但至少在禾赛冲刺科创板失利之后。谢东萤在2019年底蔚来至暗时刻离开，当时蔚来对外称谢有退休打算。
没想到再转身，已是禾赛CFO。
而谢的经验，也能让禾赛冲刺激光雷达第一股成功概率更大，比如爆料消息中“禾赛与瑞士信贷集团股份公司、高盛集团和摩根士丹利讨论”，这三家机构，都是谢东萤曾经工作供职的老东家。
最后，简要介绍两句禾赛科技的起源。
核心高层CEO李一帆、首席科学家孙恺、CTO向少卿，三人于2014年一同创办了禾赛。
其中，李一帆、向少卿都是清华大学精密仪器系校友，同时清华精仪系主任汪玉，还担任禾赛科技独立董事。
孙恺则是上海交大热能与动力工程校友。
3人都是85后，都没有境外永久居留权，大概率都为创业放弃了绿卡。
One more thing
禾赛科技冲刺IPO，既是禾赛本身实力的反映，也是车载激光雷达爆发、中国玩家开始引领全球的必然发展结果。
禾赛一马当先，几乎可以断定不是唯一一个。
另一家激光雷达明星公司速腾，也有相关人事变动。
刘永基，另一个有实操经验的经理人、财手。曾经任教育公司达内科技CFO，成功推动达内登陆美股。
而他现在悄然成为了速腾聚创的CFO。
