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- 美国新任总统川普发誓要把苹果制造业带回美国；
- 川普可能会向中国制造的商品征收关税，包括 iPhone；
- 美国对中国产品征收关税时，苹果可能会把制造工厂迁至印度；
- 虽然川普的关税政策弊大于利，但是川普承诺的遣返资金减税政策还是会给苹果带来巨大的利益。
随着川普赢得美国大选，苹果的股价跌至 105 美金，因为人们认为川普的贸易政策不利于苹果。川普将迫使苹果将生产搬回美国。虽然他可以对苹果在中国制造的商品征收昂贵的关税，但实际上，他也无法胁迫苹果。这对苹果造成的伤害超出了川普企业税收策略的抵销：降低企业税率至 15%,一次性归还率为 10%。
永不回归
在纽约时报上，川普表示：
我接到苹果 CEO Tim 库克的电话，我对他说：Tim，我知道一件大事要发生，那就是苹果要在美国建立一个大工厂，也可能是很多工厂，从而取代中国、越南的工厂，放手去做吧，回这里生产你的产品。
他说：我明白了。
我说：我会为你创建一个激励机制，我想你会这么做的，我将为大公司减税，你会高兴的。
减税，这对苹果和投资者来说确实值得高兴，对于苹果的 2160 亿美金海外资产遣返 10%的税率，这也足以让股东流口水。让苹果在美国建立工厂？这个就难如其所愿了。
川普要推翻现状，将丢失在海外的工作岗位移回美国，这恐怕比他在竞选中的声明更有限。在 2011 年，乔布斯和奥巴马出席了加州的一个晚宴，会议期间，奥巴马要求乔布斯在美国制造 iPhone。据《纽约时报》：乔布斯先生的回答很明确。根据他和另一位客人的对话，他说：“这些工作机会不会回来的。”
乔布斯是正确的。在富士康的 iPhone 工厂，一般一名工人的月薪水是 400 美金。IHS 预计，假设富士康工人与个月工作 200 小时（很多时候会加班），组装和测试一台 iPhone 7 的成本是 5 美金。如果是美国工人将要付出 10 倍的薪水，如果测试在美国进行，每台 iPhone 的测试劳工成本会上升 50 美金。这是低估了的，经济学家估计美国生产的产品每台的成本会上升 65-100 美元。
除了劳工成本问题，在美国还有工人工作技术能力和工厂反应速度的问题。纽约时报的文章描述了在中国制造的优势：
一位前高管描述了在设备上架前的前几周，公司如何依赖中国工厂修改 iPhone 设备。苹果在最后一分钟修改了屏幕，这迫使组装线必须改动。新的屏幕在接近午夜开始到达工厂。
根据高管的要求，工头立刻叫醒了公司宿舍的 8000 名工人。每个工人发一盒饼干和一杯茶，然后带到工作站，半个小时内开始 12 小时的工作，将玻璃屏幕安装到屏幕框中。96 个小时之内，这个工厂已经生产了超过 10000 台 iPhone。
“速度和灵活性是惊人的。”高管感叹，“美国没有工厂可以达到这样的程度。”
未来高度自动化的工厂能否缩减人工成本？实际上，苹果的资金实力是足以建立这样的工厂。在 1984 年，为了在加利福尼亚的蒙里特生产 Macintosh 电脑，苹果开始了被誉为“美国最牛自动工厂”，主导者是苹果的生产主管马特 . 卡特。
直到 2004 年苹果关闭美国的工厂，苹果的 mac 电脑和外围设备在不同的地方生产。如今，苹果已经将其大部分制造业务转移到中国，如富士康。三年前的 iPhone，苹果已经放弃了美国的制造，尽管有最先进的、自动化程度极高的工厂。
如果苹果不能凭借自动化在美国生产 Mac，有什么理由用于 iPhone 呢？我深表怀疑。自动化不是降低劳工成本的灵丹妙药。自动化有自身的劳动成本，自动化之后，用程序维护“机器构建的机器”的高级技工变多。
此外，生产 iPhone 的大部分工厂都已经是自动化了。包括几乎所有主要组件，如电子元器件等一系列芯片。屏幕和电路板制造装配无疑是由各自的供应商自动化了。
最终的 iPhone 组装目前是手工进行，因为这项工作需要很大的灵巧性。这是由于组件的脆弱性和移动设备空间有限。能否会完全自动化还有待考究。
能为 iPhone 做的工厂自动化都已经做了。在海外，劳动力成本很低，甚至在高级技术领域需要支持自动化。因此，即使自动化生产，美国的成本显然处于劣势。
川普能做什么？
尽管自由贸易和全球化是美国制造业工作岗位流失的根本原因，但是川普声称要为自由贸易而战。根据川普所说，问题出在贸易伙伴，如中国，没有遵守自由贸易协定。
然而川普似乎急于取消或者大幅度修改现有的自由贸易协定。根据他提出的“重建美国经济 7 点计划”，他打算退出 TPP，修改或者废除北美自由贸易协定，这两项都受到两党的大力支持。
由于各种自我制定的法律,美国国会已经委托其大部分的宪法规定总统权力征收关税。特朗普威胁要对中国制造的商品征收关税(包括 iPhone),以及文件中对中国不公平贸易做法要向 WTO 申诉。
这一点优先级很高。在 2009 年，奥巴马总统就对中国制造的轮胎征收 35%的关税，理由是中国在美国倾销商品。随后中国进行反击，就美国鸡肉和汽车零部件征收关税。世贸组织站在美国一边，目前这一事件仍然在上诉。
如果川普对中国制造的电子产品征收 35%的关税，这将会使 iPhone 将自己的制造倾斜到中国之外的地区。但是 iPhone 和所有电子产品临时增加的的成本会转嫁给消费者。这不仅会伤害到苹果，其它公司也同样会受害，如 Alphabet。
关税也会引来中国的报复，不仅在关税，中国会监管美国公司在中国的业务经营。川普的的关税计划将会在短期内伤害到苹果及其他在中国有业务的公司。
似乎川普的税收计划很难成功把美国制造岗位带回美国。更有可能出现的情况是从中国转移到东南亚和印度这些不在川普关税范围内的国家。
幸运的是，川普没有执意要从 GATT,或从世界贸易组织管理关贸总协定退出。
我认为这是一个有希望的迹象，川普将会停止与中国展开全面的贸易战争。七点计划中有一点来自 WTO 的具体要求：
投资者的外卖
尽管川普有权利对中国贸易关系以及苹果造成伤害，我想他不可能长期伤害苹果。关税的直接影响会增加苹果的成本，但这也只是在他讲产品制造迁移到低成本区域之前。
我认为共和党会试图缓和川普的观点，因为巨大的关税会造成潜在的伤害。但是关税已经在路上了。
所以由于川普的关税计划，苹果会短期内下行，股票也会受到影响。在很大程度上抵销了苹果的美好前景。如果苹果只交回一半的海外现金，投资者一次性股息会达到 18 美元 / 份，6%的增长投资者更容易接受。
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