8月9日,美国总统拜登在白宫签署《芯片和科学法案》(CHIPS and Science Act),在中国国内引起较大争议。
芯片法案的核心内容主要是政府主导的面向本国半导体企业的资金支持,总额合计527亿美金,其中有500亿美金直接用于补贴芯片制造和芯片研发。
除了直接的资金支持,该法案还明确将为在美国建设半导体工厂的企业提供25%的税收优惠。
如果到这就结束了,那么芯片法案作为一个扶持本国半导体产业的政策,无可厚非。但是,该法案非常无语的附加了一个对于拿到补贴的半导体企业的限制性条款:即不能在中国新建或扩建先进半导体制造产线,而对于先进半导体的定义是:28nm以下。
也就是说,芯片法案一方面在扶持本国半导体产业,另一方面非常明确的点名打压中国半导体产业,嚣张至极。
有关芯片法案,简单聊几句。
1、芯片法案对美国本土半导体企业来说不是好事儿。法案通过当天,美国本土芯片企业股价全线暴跌,由美股半导体上市公司构成的费城半导体指数收跌4.6%,主要受到法案支持的本土半导体企业应用材料跌超7%、格芯跌近6%、美光跌3.74%、英伟达跌3.97%、超威半导体跌4.53%、安森美半导体跌6.33%。
根本原因是,500亿美金的补贴看上去是一个天量补贴,但对于半导体行业来说却并只是杯水车薪。仅台积电一家企业,2021年资本支出就达到了300.4亿美元,而500亿美金分配到多家企业身上,可能顶多可以覆盖其一年投资,并不会对企业发展产生决定性作用。
而由于接受了美国政府的资助,美国半导体企业要放弃在中国的投资,进而大概率会损失一定中国市场,2021年仅高通一家芯片企业在华销售额就达到220亿美金,而美股市值前20美国半导体企业21年全年在华销售额平均来看在其收入总额占比都在30%左右,500亿美金的累计补贴可能让他们每年损失几百亿中国市场,完全是得不偿失。
2、中国大基金得动真格了。被俗称为“大基金”的国家集成电路产业投资基金于2014年由国开金融、中国烟草、亦庄国投、中国移动、上海国盛、中国电科、紫光通信、华芯投资等国企出资成立,迄今为止已累计募集资金3500亿元重点投资集成电路芯片制造业,兼顾芯片设计、封装测试、设备和材料等产业,但近期包括其总裁在内的多位高管被带走调查,虽然原因未知,但大基金成立至今并未有效发挥真正促进中国半导体产业良性发展的作用,反而似乎以盈利为导向,经常因为快进快出被人诟病。
而半导体是一个典型的需要长期主义的行业,面对美国方面的来势汹汹,大基金更应沉下心来,扎根基础研究与技术革新,发挥其真正效用,帮助中国本土半导体企业崛起。
3、国产替代最强劲的风口来了。虽然芯片法案并没有要求受资助公司直接断供中国,但却明确要求在中国停止新建或扩建先进芯片产能,而中国是全球最大的半导体需求市场:2021年中国半导体销售额为1925亿美元,占全球比例34.6%。
受法案影响,未来大量海外半导体大厂的新增芯片制造不允许发生在中国,自然导致其产品对中国来说成本大大提升,这时中国本土半导体厂商产品的性价比则更加突显,销量自然会显著提升。
而且,芯片法案的明目张胆,预示着未来美国政府可能会出台更多针对中国更严苛的芯片禁令,因此,半导体国产替代是中国唯一的选择。甚至近期已有专家公开建议在国内销售手机必须要使用超过30%国产芯片否则需罚税。
当然这种建议过于激进,但芯片的国产替代确实并不只能依靠上游芯片厂商的努力,本土下游企业愿意使用国产芯片、助力其扩大市场规模进而增加研发投入,实现良性循环,才能真正帮助国产芯片通过市场的检验来提升性能,否则一切无异于是闭门造车。