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路途曲折，终有结果。
刚刚，科创板上市委公告，旷视科技有限公司首发获通过。
在此之前的7月、8月，云从和云天励飞已经相继成功过会，连续三个月来，科创板都好消息不断。
历时近半年的等候，旷视的上市之路，今天终于迎来一个结果。这已是旷视第二次走到了IPO的路口。
此前，旷视科技曾计划在港交所上市，并于2019年8月递交招股书。结果10月初，美国商务部一声令下，把中国28家实体增列进出口管制“实体清单”，其中就包括旷视科技。
实体清单带来的不确定性还未消散，此后又遭遇新冠疫情黑天鹅，导致其赴港上市的计划一再跌宕。
时隔19个月后，旷视再次冲击IPO，只是港股换成了A股科创板。
今年3月12日，上交所官网显示，旷视科技申请科创板上市获受理。
自旷视A股的申请被受理后，中间经历了近6个月的漫长等待。没了美国的实体清单后，碰上了严峻的市场形势，2021年以来，已有几十家AI及芯片企业折戟IPO。
如今，计算机视觉上市企业中，再添旷视一军。
如何保持纵向持续增长，是旷视们的必答题。
正如一位资深业内人士所言：“世界上所有千亿美元级的公司，必须在商业模式、数据模式上形成网络协同效应，才有可能形成行业壁垒。”
旷视联合创始人兼CEO印奇曾表示，物联网是人工智能技术应用的主要场景。
如果把人工智能比作「大脑」，物联网就是「身体」，二者相结合，能够让世界更加智能化，我们的愿景就是构建连结及赋能百亿物联网设备的人工智能基础设施。
在自身进化需求和外界发展的进程中，2019年初，旷视设下3+1战略布局，基于自研的Brain++人工智能生产力平台，深度聚焦消费物联网、城市物联网、供应链物联网三大领域，一跃成为物联网软硬件一体化解决方案供应商。
印奇和唐文斌曾表示，旷视不会成为一家以平台化为主的公司，旷视的业务板块不会再扩张，1+3的战略模式已经具备极高的商业价值，三大场景都是万亿级的市场，基于1+3战略，打造支柱型产业，作为立身之本。
目前，城市物联网业务的增速最快，也是旷视的核心增长点。从2017年度的1.6亿元增长至2019年度的8.3亿元，对应收入占比从52%提升至64%。
旷视成立10年，收获了很多标签，融资快、估值高，CV四小龙，AI独角兽。在这些荣誉背后，有旷视的技术与价值使然。
不可忽视的是，旷视依然存在AI公司商业变现的诸多通病。回款慢，账期长。报告期内，应收账款/营业收入的比例分别为47%、70%、66%。账龄一年期以上的应收账款占比显著攀升。 同一时期，旷视科技经营活动产生的现金流净额始终为负，分别为-16796.08万元、-74726.35万元、-159146.47万元及-81831.29万元，累计未弥补亏损为142.5亿元。
简言之，旷视有一定的AI商业化变现能力，但收入增长飘忽不定，研发投入长期且数额高，回款也愈来愈慢，导致亏损规模有持续扩大的风险。
这是AI企业的共性之痛，也是全AI行业致力解决的难点。
可确定的是，在人口老龄化和产业数字化的大趋势下，AI+IoT将是未来十年最大的机遇。
始于视觉算法，终于物联网的旷视，拓展上下游，布局软硬件一体，将自己的核心技术包装进“端到端”的闭环框架中。
不甘心成为产业链中被集成一方的旷视，将带着三条物联网的大船行驶到何方，我们静待时间的答案。
作者 | 余快
编辑 | 张栋
