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重点关注：华为 Mate 10 发布，国产化趋势显
事件背景
德国当地时间 2017 年 10 月 16 日下午 2 点（北京时间 2017 年 10 月 16 日晚上 20 点），华为在德国慕尼黑举行 Mate 10 系列手机新品发布会。此次发布会上华为带来了三款新机型，分别为华为 Mate 10，华为 Mate 10 Pro 以及华为 Mate10 保时捷版本。在外观上，Mate 10 和 Mate 10 Pro 均采取了超高屏占比的设计，其正面屏幕额头宽度低至 8.4mm，下巴宽度低至 9.2mm。显示屏方面，Mate 10 采用的是 16:9 的传统屏幕，5.9 寸 2K 显示屏；而 Mate 10 Pro 则采用的是 18:9 的 OLED 全面屏设计，6 英寸 2160*1080P 显示屏。另外，华为 Mate 10 全系列均采用了全新 AI 加持的麒麟 970 处理器，10nm 工艺制程，55 亿晶体管集成，性能和流畅度均提升明显，达到了行业的顶尖水平；而 4000 毫安电池和后置 2000 万+1200 万徕卡双摄使得华为 Mate 10 系列在续航和拍照方面的表现继续亮眼。售价方面，国行版 Mate10 3899 元起； Mate10Pro 4899 元起。
事件点评
此次华为 Mate 10 系列的发布意义非凡。从国产手机品牌发展角度看，华为与苹果正面竞争的态势愈发明显。10 月 16 日与苹果发布会的时间相隔只有一个月，诸多创新均显示出华为与苹果一较高下的决心。而此次 Mate 10 系列搭载的 OLED 全面屏、海思人工智能芯片麒麟 970、4000 毫安大电池以及莱卡双摄像头等诸多亮点给消费者带来了惊喜。从国产元器件配套实力看，近年来，随着国产手机品牌在全球智能手机市场的认可度不断提升，中上游国产供应商也顺势提升份额与技术水平。华为 Mate 10 系列代表着国产旗舰机型的顶级配置，其电池、玻璃机身等零部件与华为海思标志性的 AI 芯片麒麟 970 均体现了国产供应商的实力。这说明国内已经逐渐形成了庞大而成熟的手机产业链，中上游元器件国产化趋势愈发明显。
下游市场：国产品牌席卷全球
全球智能手机市场经过了前几年的快速增长之后，这两年的增速逐渐放缓。但以华为为代表的国产手机的全球市场份额却在不断上升。华为在欧洲深耕多年，荣耀系列也成为了很多欧洲人最喜欢的手机，而今年上半年 P10 的销量更是一路领先。根据 Canalys 的数据显示，在欧洲的中部和东部地区，第二季度智能手机出货量已经超过 1500 万部，其中华为已经成功逆袭苹果，仅次于三星，位居第二。不仅如此，从全球来看，华为的表现也丝毫不逊色。根据 IDC 的数据，今年二季度华为全球智能手机销量已经超过了 3850 万部，市场份额占比 11.3%，而苹果手机的出货量和市场占比分别为 4100 万部和 12%，与历史同时期相比，华为与苹果的差距正在逐年减少。
除了华为之外，oppo、vivo、小米等主流品牌的国产手机销量增长也很迅速，几乎占据了全球的中低端手机市场。目前来看，中低端手机市场主要在集中印度、印度尼西亚、越南以及缅甸等新兴地区，智能手机渗透率低，发展迅速。印度是世界上目前发展最快的智能手机市场。根据 IDC 的数据显示，印度 2017 年第一季度的智能手机出货量增长了 14.2％，其中 51.4%的市场份额由以小米为首的国产手机厂商占据，并且相比于去年同期增长了 142.6％。我们认为国产手机的全球销量增长从侧面反映了中国手机品牌商逐步从早前“模仿+山寨”的模式蜕变，逐步以技术实力以及创新能力提升品牌价值。更重要的是，下游手机厂商市场份额的增长也给处于手机产业链中上游的国内企业带来了更多的产业机会；与此同时，国内厂商的技术水平也在不断提高，电池制造、声学器件、触控显示、玻璃盖板、指纹识别、金属机身等领域的多家企业已经成功进入了苹果、华为、小米等手机品牌的供应链。
上游实力：元器件配套能力提升
前几年，我国手机产业链厂商仅涉足摄像头模组、电池模组等技术壁垒较低的领域，且产品质量与全球顶尖尚有差距。随着我国制造实力增强，技术提升，我国供应商进入更多高附加值生产环节，成为智能手机供应链中不可或缺的力量。并且国产品牌商的崛起给予上游供应链更大市场空间，给更多的国产供应商带来机会。此外，在此次的华为发布会上，Mate 10 系列搭载了华为海思研发的全球首款人工智能终端芯片麒麟 970，向世界证明着中国制造正朝着核心关键领域迈进。人工智能芯片作为今年的新技术，无疑是最大的亮点也是最大的技术难点。我国在核心芯片领域（CPU/GPU 等）一直处于落后地位，技术水平与世界领先水平相比差距较大，这次华为海思自主研发的人工智能芯片或许能够成为我国在芯片领域国产化的突破口。此外，华为 Mate10 Pro 率先采用 OLED 全面屏设计，指明了未来高端机趋势。我们认为此前 OLED 市场主要由韩国把控，随着京东方、深天马 OLED 产线成功落地，国产屏趋势也值得期待。
AI 芯片
随着华为手机被全球消费者广泛认可，麒麟处理器也已经成为高端市场中被广为认可的国货。在此次的发布会中，Mate 10 系列作为华为顶级配置的旗舰机采用的是最新的麒麟 970 处理器，制造工艺从上一代麒麟 960 的 16nm 升级到了最新的 10nm，能耗效率和性能上也因此得到了双重的提升。麒麟 970 芯片在指甲大小的面积上，集成了 55 亿个晶体管，其中包含 8 核 CPU、12 核 GPU、双 ISP 以及创新的 HiAI 移动计算架构，从而集成了 NPU（神经网络单元）专用硬件处理单元。不同于传统的手机芯片是以 CPU（中央处理器）、GPU（图形处理器）、DSP（数字信号处理）为核心的传统计算架构，麒麟 970 芯片中单设了一个专门的 AI 硬件处理单元为 CPU、GPU 等架构减负，从而起到提高应用效率和降低能耗的作用。华为在发布会上表示，NPU 新架构可以让华为的芯片在处理同样的 AI 任务时，得到 50 倍能效和 25 倍性能的提升。而在 NPU 专用处理单元的帮助下，麒麟 970 能大幅提升手机在图像识别、语音交互、智能拍照等方面的能力。
此次 Mate 10 系列中的人工智能芯片麒麟 970 使用了寒武纪的 AI ASIC 架构。寒武纪是由中国科学院计算技术研究所(中科院计算所)陈云霁、陈天石两兄弟创立，主要研究方向为深度学习处理器指令和神经网络处理器。根据寒武纪网站介绍，公司 2016 年发布的“寒武纪 1A”芯片是全球首个商用的能够“深度学习”的“神经网络”处理器芯片，可用于智能手机、安防设备、无人机、可穿戴设备以及智能驾驶等各类终端设备，在运行主流智能算法时性能功耗比全面超越传统处理器，不仅可以显著提升计算机系统在人工智能领域的运算效能，也能实现终端产品的离线智能化，保证信息安全。
华为海思也在智能手机处理器领域布局已久。华为海思成立于 2004 年，多年来集中专注于芯片领域的研发设计。2008 年华为海思推出了国内第一款智能手机处理器 K3 处理器。此后的十几年来，华为海思在芯片方面的价值逐渐显现，生产的产品不仅用于华为光网络、高端路由器等产品，还有一部分用于外销，并且视频编解码芯片已经占到了全球 70％的市场份额。今天华为海思已经成为了国内外认可的智能手机处理器厂商。而此次寒武纪与华为海思成功合作了全球首款搭载 AI 终端芯片的智能处理器，也有望使得中国芯片在 AI 芯片领域实现弯道超车，成为世界的引领者。
我们认为在苹果和华为的带领下，其他手机厂商也会加大其在人工智能领域的研发和生产。全球智能手机中搭载人工智能芯片的比例将会越来越高。根据 CounterPoint 的预测数据，到 2020 年，全球将有超过 1/3 的智能手机具备 AI 功能，数量超 6 亿台。而在手机等终端产品人工智能化的大趋势下，由于我国 AI 领域的较早布局以及现有的世界领先水平，我们看好相关企业的未来发展前景。
OLED 全面屏
近年来，手机同质化越来越严重，处理器性能、内存大小等产品内部的功能都大同小异，因此用户体验上的创新成为了手机厂商抢占市场存量的新方向。而全面屏由于其屏幕大、视觉冲击强、操作体验佳以及显示功能出众等众多优点，成为了关注的焦点。此次华为 Mate 10 Pro 采用的是 18:9 的 6 英寸 2160*1080P OLED 全面屏设计，率先指明未来外观趋势。但目前，全球主要 OLED 产能来自韩国，我国京东方、深天马、华星光电等厂商陆续开出 OLED 产线，未来国产屏具备强大竞争力。
全面屏的技术难度大众所周知。目前来看，三星在 OLED 屏幕的市场供应上几乎处于垄断地位。2016 年，三星 OLED 面板产能约 3.7 亿片，其中柔性 AMOLED 手机面板出货量 0.6 亿片，几乎占到了全球 AMOLED 屏幕面板出货量的 99％。三星的 OLED 屏幕产能除了自产自足之外，优先满足苹果等大客户的订单，留给其他厂商的产能微乎其微。这也导致了从去年开始，华为、oppo、vivo 以及小米等国内手机厂商的主流旗舰机型纷纷缺货。在这样严苛的行业形势下，唯有国产 AMOLED 屏幕真正实现量产才能打破三星的行业垄断。而国内首屈一指的面板厂商京东方正改变着行业格局。随着京东方成都第 6 代国内首条纯柔性 OLED 生产线的量产，京东方也会率先供货给国内智能手机品牌，而国内手机厂商因此也迎来了国产 OLED 全面屏的春天。同时，京东方绵阳 6 代柔性也正在投建中，另外，还有天马、华星光电、和辉光电和柔宇科技等厂商正在积极建设 OLED 生产线，OLED 全面屏的国产化趋势明显。
未来展望：终端创新+上游跟进
尽管华为手机在国产品牌中已经是顶尖水平，尤其是此次的人工智能芯片麒麟 970， 完全自主研发自主供应，但是华为与苹果和三星相比仍有要继续追赶的地方。一方面，华为在盈利能力上仍有欠缺。苹果和三星均有着极高的品牌溢价，并且在高端手机市场上耕耘已久，而华为在中高端市场还处于起步阶段，尽管这两年的 Mate 系列主打高端商务机，但是当前主要的销售机型仍然是低端手机，利润较低。另一方面，在供应链的掌控能力上，华为也比不上苹果和三星。其实供应链的控制能力弱一直以来是国产手机的通病，主要原因是我国手机厂商在核心基础元器件上不能自给自足，无论是屏幕、处理器还是内存都要依赖其他的供应商。第三点，华为在软硬件的创新上还是一定程度的依赖于苹果。苹果对消费者需求的超前判断力使得其在一定程度上仍然引领着智能手机的创新潮流。因此，我们认为国产手机在未来的发展上不仅要继续加强自主创新，尤其是加强核心元器件的研发能力，更要领悟消费者的需求并预测未来的创新趋势，真正的成为手机行业，或者是下一代智能硬件的引领者。
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