9
- 特斯拉在最后一个季度带来的意外利润并没有改善公司的地位；
- 来自老牌汽车公司的竞争加大，这将令其羽翼未丰的电动汽车突增更多压力；
- 在公司不赚钱的时候合并了太阳城，这是一个理想主义举动；
- 政府利益的转变可能会导致结合后的新公司补贴业务遇变；
“营收上涨，利润下滑”怪现象
当一个公司整体营收上涨而利润却在下滑，是不是很奇怪？大多数情况下，特斯拉是这样的。从 2011 年的 2.04 亿美元到 2015 年的 40 亿美元，连续亏损？最简单的答案就是管理糟糕。最近，特斯拉公示了上一个季度的利润。2016 年第三季度的利润是 2188 万美元，这让股东非常惊讶。
聪明的股东会结合利润前后来看，并意识到这并不包括前一季度 10%的损失。第三季度的营收也同时指正了马斯克的计算方式。特斯拉面临的问题比它简单公示利润要大得多（就像声明中所述那么疯狂）。美国政府将会从对公司有利的地方转移。此外，未来几年，来自汽车世界的长期竞争将加剧。最重要的是，合并太阳城事宜。这就意味着，两个烧钱的鬼将会合在一起烧更多钱。
之前我们可以深入探讨公司面临的宏观经济问题，但是我们不得不承认股票价格的缺陷，我们没有任何资金支持。最近的利润主要来自于公司出售政府补贴额度所得。该公司没有现金用于太阳城收购。当它们提出了急需资金以后，流通股的数量持续增长。
毫无疑问融资会继续。第三季度，特斯拉数据显示有超过 30 亿美元的现金。当然包括并购太阳城 20 亿美金的因素，和 Model3 的预售，但是它仍然需要更多融资。很明显，特斯拉的否定者们会告诉你，这些都是创业公司的启动经费，将会彻底改变。他们还认为，未来即将巨大的现金流将会抵消损失。如果特斯拉不做，它的竞争者会去做。
来自老牌汽车厂商的竞争就在眼前
汽车领域的巨头们会坐等一个新手来偷走他们的市场份额？还是特斯拉认为真的会发生什么奇迹？首先，福特正在投资一个新的高达 45 亿美元的电动汽车项目，这将包括福特在 2020 年推出的 13 款新车型。我不是专家，但在汽车领域品牌忠诚度似乎发挥着巨大的作用。对于福特的粉丝来说，当他喜欢的品牌已经有绿色的电动车时，为什么要转向特斯拉呢？
尽管他们一再声明自己的优势，但是并不是都针对它的汽车。相似的，通用汽车在低端市场通过雪佛兰击败了特斯拉。与神秘的 Model 3 相比较，驾驶历程和用户评论都很相似。特斯拉的 Model3 还未交付（官方网站显示 2017 年初交付），通用汽车在电动汽车领域已经走向越来越便宜的边缘。我们也不要忘记还有更多汽车品牌会进入这一领域，如 Volkswagen 的 E Golf，现代也在研发氢燃料电池。这些汽车从 2W 美金到 4W 美金不等，特斯拉 Model3 开始为 35000 美金。
有些人说这是一个不可能实现的价格。如果马斯克不能以这样的价格盈利，他将在价格竞争方面花更多钱。另外，Model 3 直到 2018 年才会交付。这之前的钱从哪里来？
对于燃料，戴姆勒宣布了一项高达 110 亿美元的投资计划，要大规模进入电动汽车市场。他们设计了 7 个新模型，将直接与特斯拉竞争。你可以嘲笑雪佛兰的 Bolt 和福特的 Focus，但是你不能小看奔驰。如果说有一家汽车公司可以制造卓越的设备，它就是。再有，奔驰紧跟特斯拉的上层模型具有了品牌认知度，特斯拉的营收都用于建造电池工厂和 Model 3.
戴姆勒规划的电动汽车行驶里程在 300 公里左右，这将大大超出其它品牌，当然我们也不要忘记混合动力汽车的因素。这一点无法完全回答关于电池和混合动力引擎与绿色环保的问题。凯迪拉克在研发混合动力汽车。宝马也一直在研发。如果这些竞争者吃掉特斯拉的高端市场，会有拿到自己的市场份额。这些公司也不得不面临特斯拉现在面临的财务问题。
绿色还远远不够
“锦上添花”肯定是马斯克的追求，因此他通过收购太阳城来巩固自己的梦想。尽管公司的财务状况不好。太阳城短期内无法盈利，特斯拉几乎没有盈利。因此，价值何在？他的概念是两家公司会创造一个太阳能住宅，可以为你的汽车充电，这很伟大，但是也很荒谬。太阳能具有零排放等优点，但是这是未来的事情，马斯克和他的伙伴未必能成功。
作为股东，你需要看你的投资回报率。很多年前，两家公司都运营获益，两家公司都未能巩固收益，这就包括 Twitter。在许多方面，这两家公司都被娇生惯养了。补贴和热情之间控制价格（通过股票销售允许大型融资），特斯拉和太阳能就是如此。不幸的是，这种激励使得这两家公司陷入自满。马斯克似乎相信每个人都会支持他，不管需要多长时间。但是结果往往不会是这样的，花费的时间越长结果越不同。
今年股票价格下降 19%。由于公司由于太阳城的太阳能屋顶而产生了财务问题，第四季度可能不会盈利。迟早，特斯拉的产品会产生回报。马斯克不能只做出承诺，而不交付，Model 3 就是一个例子。他们必须推出更低价的汽车，从而吸引大众。从某种程度上，其它品牌将打破中局面。对于电动汽车，商用的最大推动力是政府补贴。我不确定我是不是唯一关注 11 月份政府对绿色交通的讨论，国会能源税收抵免讨论中存在激烈的争论。
川普显然反对溺爱绿色能源。这两个因素中最大的问题就是消费者购买电动汽车会获得 7500 美元的税收抵免。如果失去了这一政策，Model 3 将会变得很贵。反过来，竞争将开始。在太阳能方面，太阳能投资税减免 30%将会摧毁这个项目的吸引力。特斯拉将会走到尽头。未来特斯拉的替代品会有很多，如通用汽车、福特、本田等，特斯拉想把大家逐出这个游戏简直是做梦，他们有更加丰富的行业知识和现金来和马斯克竞争。
与非网编译，更多内容请参照：与非网特斯拉专区。
