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- AMD 原来的公允值是 7 美元；
- 缺乏竞争力的 Bulldozer；
- 关于 Zen，乐观的声音再现；
- 有了一个入口点；
AMD 发现了 Zen，但是当股票一飞冲天接近 8 美元的时候，几乎没人质疑。如今股票购买者在问关于 AMD 丑陋的财报。如今它正在下降，值得担忧啊。
AMD 是：
市盈率：-7.00 美元；
每股账面价值：- 0.52 美元
8099 名员工(在 2016 年 6 月 25 日结束的三个月)
现值：1.21 倍；
流动比率：1.6 x
SMA20 图：-18%
尽管 X86 的授权已经在 4 月份宣布了，但是 AMD 仍然是赔了不少钱，直到今年更加加剧了。
AMD 的 Bulldozer 使其从英特尔那里丢掉了 99%的市场份额。顺便说一下，英特尔在 36 美元时获利的时机已经成熟，40 美元收盘价不太可能。总之，Billdozer 作为核心，它的性能欠佳折煞了 AMD 的核心竞争力。架构支持多重线程负载，如 AMD 的打赌游戏和 APP 支持多重线程。通过限制热量和功率输出，单核性能很差。在过去几年里，英特尔大败 AMD 的单核性能。
这对英特尔的股东来说无疑是很幸运的，芯片巨头处于领先地位，它放缓了创新，提高产品价格，并且限制 PC 市场预算。利润率保持在 55%-65%的高位，这使得股东们乐不思蜀，但是 Zen 极有可能让英特尔的统治结束。
Zen 将会改变 PC 处理器市场，并且市场也依然料到一点。一般来说，尽管市场高估了 AMD 的股票，并且预估 2017 年以后 Zen 会成功。但是管理市场知道这是错误的，因此高价的 7-8 美元的股价是通过发行股票和转换债券得来的。忠实的股东手中的股票会被稀释 11%。如果 AMD 的 Zen 性能如它在基准测试得出的那样，它将能比拟英特尔 i7 处理器。
与市场预期相反，AMD 不需要赢得英特尔市场份额的一半，只几个点 AMD 就能获得十亿美元的收入。这里假设收入适度下降。在第一季度中，IDC 表示服务器市场销售额下降 3.6%，124 亿美元。这标志着连续七个季度的增长已经结束。如果 AMD 的 Zen 在服务器市场进行刷新，赢得 5%的市场份额，竟会得到 24 亿美元的年营收。
Zen 的产品阵容
Zen 将会有一个广泛的 APU 市场。记住，APU 是由 CPU 和 GPU 集成的。AMD 实际上有很强的市场优势，因为英伟达还没有获得 X86 处理器的授权。如今英特尔的集成 6000 系列 GPU 和 AMD 的 APU 不可比。Zen 会使 AMD 在 APU 市场领先英特尔和英伟达。
AMD 在游戏市场的成功显示了 APU 的市场规模巨大。当索尼宣布 PS4 的下一代产品 PS5 时押注了 AMD 提供的 APU。同样，微软的 4K Xbox One 的继任者，被称为项目继任者，将会使用 AMD。
底线
AMD 的股票是因为下跌而下跌。如果问 AMD 的股票值 7 美元还是 11 美元，我们目前只能回答 7 美元。因为市场高估 AMD 的股票，卖空股票使其低于其内在的价值。这时候，AMD 股票是投资者一个很好的切入点。
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