13
- 去年，AMD 公司在其财务分析师日做出的简报中向大众勾勒了一幅非常美好的前景。
- 今年，AMD 公司没做什么简报，只是在摩根大通全球科技大会上短暂露了一下脸。
- 这次短暂露面并没有给出什么具体信息，大部分只是关于北极星与 Zen 架构处理器的发展仍“处在正轨上”的泛泛保证。
去年五月份，AMD 公司在其财务分析师日上在投资者面前发表了一系列积极乐观的演讲。今年到现在为止，AMD 公司还没有举行财务分析师日。不过，AMD 还是举行了一些活动，比如“辣椒素”活动，向拥趸者预先炒作迟迟未能如期上市的产品。不过，投资者们只能通过 AMD 在摩根大通全球科技大会、媒体和电信会议上的短暂露面中寻找 AMD 公司发展的蛛丝马迹，现在看来，AMD 在止损控制这件事上做得很不到位。
我们需要一个说法
AMD 今年迟迟没有举行分析师日，很可能是由于这样的事实：AMD 并没有很好地兑现一年前做出的美好承诺。一年前，AMD 公司被预测为将在 2015 年下半年实现以非美国通用会计准则（non-GAAP）衡量的盈利，结果，它最终发布业绩报告时录得 1.36 亿美金的 non-GAAP 营业亏损，净亏损达 2.15 亿美金。按美国通用会计准则（GAAP）计算的话，情况更为糟糕，净亏损达 2.99 亿美金。不仅如此，这种亏损的局面并没有得到有效控制，在新的一年中，2016 年第一季度 AMD 继续失血态势，非 GAAP 净亏损达到 9600 万美金。
AMD 并非只是在财务方面低于大家的预期。去年，投资者们很是为 AMD 公司 x86 产品线即将推出的一款代号为“Zen”的革新架构而欢欣鼓舞。据称，Zen 架构处理器通过引入英特尔公司早已使用多年的多线程技术，将在每时钟周期处理指令上比 AMD 公司现有的产品线实现 40%的提升。
在其演讲中，有一片幻灯片显示，Zen 架构处理器将在 2016 年“可用”。
当然，人们大可以谈论这个术语“可用”到底意味着什么，但是根据当时的网络直播，我能得到的很确切的印象就是，“可用”即消费者可以使用。从当时做出这个承诺时起，AMD 公司对“可用”的承诺一直节节败退，现在看来，这个“可用”就等于“送样”。而且，投资者们依然不知道 Zen 架构处理器什么时候能够真正面市。在摩根大通举行的大会上，AMD 再度放话称，Zen 架构处理器将在 2017 年实现量产。
去年，AMD 还大肆吹捧其用作笔记本处理器的 Carrizo 产品线，声称，与当时的 Kaveri 相比，Carrizo 的能源效率能够大幅度提升。
幻灯片中暗示称，在能耗效率上，Carrizo 能够实现 2-2.5 倍的提升，根据历史惯例，Carrizo 依然没有兑现诺言。AMD 是在 2015 年 6 月份正式推出 Carrizo 的，但是这种所谓的推出只停留在了纸面上，整个 2015 年都找不到使用 Carrizo 处理器的产品。直到今年 2 月份，Anandtech 才有条件开始全面测试基于 Carrizo 处理器的笔记本电脑。根据测试结果，Carrizo 确实比其上一代产品提高了能耗效率，但是根据不同的测试项目，能耗效率的提高幅度仅介于 15-25%之间。
有趣的是，AMD 在显卡产品上倒很老实，没什么夸大性的宣传。
根据上面这个幻灯片，我断定，AMD 的北极星架构将采用三星 / 格罗方德的 14nm FinFET 工艺。
“处在正轨上”的含义
在摩根大通会议的投资者关系活动上，AMD 的 CTO Mark Papermaster 与公司高级副总裁 Ruth Cotter 所表达的基本信息就是所有事情都“处在正轨上”。在这次谈话中，“处在正轨上”这个短语出现了共计八次。恩，所有事情都“处在正轨上”，北极星处在正轨上，甚至 Zen 也处在正轨上。
听来似乎不错，但是这个“处在正轨上”究竟又是怎么个意思呢？AMD 声称将在年中推出 Polaris，似乎是在既定正轨上，但是 AMD 并没有承诺在即将到来的 Computex 全球电脑展推出 Polaris。而且，根据 Carrizo 的前车之鉴，我们可以很容易地知道，推出并不一定意味着消费者可以使用。
在谈话中，Papermaster 和 Cotter 都尽可能地加强重点，避免说出任何明显的谎言。当然，这种讲话策略会时不时地遇到点难度，而且，针对摩根大通一位分析师提出的问题，AMD 公司这两位高管明显避重就轻，答案和问题根本不对路。
分析师直接抛出了一个盘亘在每个人心中的问题：
“然而，一方面，AMD 推出了 Polaris，英伟达推出了 Pascal，那么问题就来了，Polaris 能够在 DX12 性能上保持对竞争对手的优势吗？如果允许的话，能不能向听众稍微解释一下 DX12 到底能够实现游戏的哪些特性？”
Papermaster 从来没有真正地回答这个问题，他打起了太极：
“所以你们将要看到的是，我们将在 DX12 游戏中保持对竞争对手的优势，一旦有新游戏推出，并且声称会优化 DX12，那么请您看一下测试基准，并阅读一下我们的新闻稿，肯定给你很强烈的感觉。”
其实，我们并不需要真正去看新闻稿，因为满世界都已经知道了答案。在 Guru3d, Hexus, PCWorld, Forbes, PCGamer, Anandtech 等对英伟达的 GTX 1080 做过的多项审查中，我们已经知道，GTX 1080 可以在 DX12 上击败 AMD 的 Fury X，甚至是在奇点灰烬这个游戏中也是如此。
而且，根据 AMD 公司自己向 ArsTechnica 作出的关于 Polaris 的声明，我们知道，Polaris 所针对的并不是 Fury X 那么高的性能，所以它肯定不会击败 GTX1080，即便在 DX12 中也是如此。
一些 AMD 的拥趸者认为 Polaris 的定位非常聪明，它瞄准的并不是高端市场，所以 Polaris 并不会和英伟达的 Pascal 真正地短兵交接，因为他们针对的是不同的细分市场。
但是，这种说法也不完全正确。针对预计将在 6 月份推出的 GTX 1070，英伟达发布了全套的官方规格。在下面这个表中，我总结了据称将采用 Polaris 10 架构的 R9 480 的规格数据。
GTX 1070 的厂商建议零售价为 379 美金，再算上一旦全面投产后对合作伙伴们打的折扣，从价格上来看，GTX 1070 要直接跟 Polaris 10 展开竞争。那么真正的问题就是，这两款显卡的性能匹配度到底如何。根据英伟达披露的技术规格，其 GTX 1070 的性能是 GTX 1080 的 72%，而 Polaris 10 性能到底如何还有待观察。
Zen：现在就需要上市
即便 AMD 声称 Zen 也在正轨上，但是无论怎么说，人们是不是会怀疑，AMD 其实希望现在就能提供 Zen 架构处理器呢？因为，到 2017 年下半年时，英特尔就会开始推出 10 纳米工艺，而且还可能会提前。
有分析师提问，一旦英特尔推出了 10 纳米工艺，AMD 和英特尔的竞争态势会发生什么变化呢？这是另一个让 Papermaster 语塞的问题，但是答案也是显而易见的。无论 Zen 实现多少性能提升，英特尔的 10nm 工艺产品肯定会超过 Zen 处理器。而且由于格罗方德在工艺开发上至少落后三星一年，AMD 又会面临一个在英特尔面前毫无竞争力可言的漫长一年。
要点
我对 AMD 的 CTO Mark Papermaster 非常敬重，他是当今世界上最为举足轻重的微处理器专家之一，而且苹果公司真的不应该让他走。但是，他能在 AMD 腾挪的空间其实已经不多了。
AMD 已经失去了太多市场。它的问题在于，新东西推出得太少、太慢。我们唯一知道的它将在 Computex 上推出的一个产品是性能弱得可怜的 Carrizo 的微小升级。这个所谓的“新一代”Bristol Ridge 还是采用 28nm 制程，仍然使用其前者的基本 CPU 架构。我注意到这个一点都不出色的产品的唯一原因是，AMD 实在没有拿出别的任何东西来。
Ruth Cotter 在问答环节中声称，Bristol Ridge 对 AMD 今年下半年的发展非常关键。对我而言，这种论调足以完全摧毁 AMD 所剩无几的信誉。期待这么弱的 Bristol Ridge 实现对 AMD 公司增长的推动简直可笑至极。
在我上一篇关于 AMD 的文章中，我曾经预测，如果不能在六月一日举行的 Computex 电脑展上推出 Polaris，将会给 AMD 的股票带来灾难性的打压。现在我正在重新考虑这点判断，AMD 还有很多迷汤可以灌给投资者，而且还有很多人愿意喝。
如果 AMD 确实延迟了 Polaris 的上市，最多不过是延迟了清算的日子，让 AMD 的拥趸者和投资者们延缓一下希望破灭的时间而已，AMD 被反攻倒算的日子终究会到来。Computex 可能会让我们更加能够确认 AMD 被清算的日期。基于 AMD 投资者们不切实际的期望，我把 AMD 继续视为一个理想的看空对象。
更多有关 AMD 的资讯，欢迎访问 与非网 AMD 专区
与非网编译，未经许可，不得转载！
