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大家一定记得我们上一篇章的主题是照明，那么我们今天就来讲讲电力，毕竟没有电力的支撑，再牛逼的LED照明系统，也只能在一只萤火虫面前低头。
电力毫无疑问是最具盈利能力的行业之一，但是国内光伏发电装机的前景却不怎么乐观，让我们来看看原因，近年来大跃进式的发展让国内光伏产能完全过剩，导致各大厂商纷纷走出国门发展海外市场以寻求出路，而海外市场对中国特色的低价的光伏装机则并不领情，给予了国能光伏厂商沉痛一击。
其一：欧盟将从6月6日至8月6日对中国光伏产品征11.8%的临时反倾销税，如果中欧双方未能在8月6日前达成解决方案，反倾销税率随后将升至47.6%；其二：在此前不久前美国已确定对华光伏产品征惩罚性关税。这几乎快成为了压倒骆驼的最后一根稻草。不过今年3月发布的《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》（中发〔2015〕9号文），简称‘电改9号文’，却带来了行业内难得的一丝春风。我们今天就来看看这缕春风到底能不能吹生野草。
关于‘电改9号文’的解读网上有很多，大家感兴趣可以自己搜搜，我就不赘述了，我只提文中的一点，也就是整个文件的灵魂部分，‘电改9号文’的第五条——稳步推进售电侧改革，有序向社会资本放开售电业务，即是说售电业务将不再垄断，民间资本或可取得售电牌照，不知道大家看到这条心情是否有所起伏，反正笔者已经看到了电力行业即将掀起一场腥风血雨，各路英雄在新开放的市场中上演新的战国，是形成n足鼎立，还是有人可以重新一统天下，就让我们一起来看。
我们来看下“阳光电源”这家公司，该公司主营业务为：光伏电站系统集成业务、光伏逆变器、风能变流器及其它电力电源的研发、生产、销售和服务，为可再生能源发电行业用户提供系统解决方案。产品涵盖太阳能光伏逆变器 、风能变流器 、电站系统集成等。并且该公司通过与阿里云合作打造新能源发电侧智能化管理系统，可以提供智能化信息技术服务，在智能化、信息化领域提前走出了一步。
不过大家切勿着急摩拳擦掌，上述种种都依赖于政策落实进度，虽然“电改9号文”带来了很多希望，但是毕竟是指导性文件，具体落实还要看相关配套政策。再者说，阳光电源是否会是第一批取得牌照的售电企业也未可知。但是在无任何确定性的市场中，能看到一丝明确的希望，已经是很奢侈的事情了。
还是先把眼光收回来一点，看看眼下我们能看到的部分吧，首先还是从该公司的近期股价走势走起。
图一
图二
图三
首先来看图一，这是一幅鸟瞰图，可以大致看到阳光电源走势强于上证指数，弱于行业指数。再看图二和图三，这两幅图为阳光电源近期走势和上证指数的对比，我们发现，阳光电源虽然在整体幅度上略强于上证指数，但是在涨跌步调上却与上证指数完全一致，表现中规中矩。但可惜的是，无论是上证指数还是阳光电源目前都处于空头行情中，尤其是阳光电源，该股macd指标进入历史最低点，处于完全超跌状态，那么阳光电源是否会否极泰来呢？从技术层面上讲超跌后的大幅反弹是完全可能的，但是如果技术分析能够解决一切问题的话，那么股票也就不值得分析了，一只股票能否走出好的趋势，除了技术层面的支撑，更多的还得靠该公司自身的表现，所以让我们继续往下分析，看看该公司的基本面有没有什么利好支撑。
从整个行业情况来看，截至2015年7月15日,电力设备新能源行业已有74家上市公司披露了2015年上半年业绩预告,其中：40家业绩预增,占比为54%；2家实现扭亏,占比2.7%；10家业绩与去年持平,占比13.5%；15家同比下滑,占比20.3%；7家亏损,占比9.5%。
用钱说话是最靠谱的，从整个行业的上市公司业绩预告披露情况来看，整个行业前途一片大好，再来看看阳光电源自身情况：
上图是阳光电源2011年以来的盈利情况，不能不说这种稳定递增的盈利图表是每个投资者都乐见的，其中2015年第一季度实现净利润0.69亿元(基本每股收益0.1元)，比上年同期增长66.16%。
而2015年上半年归母净利润预增67%~88%,约合净利润1.6~1.8亿元,符合预期。此外，阳光电源除了在传统产品上已经奠定优势以外，也极其注重多元化发展，在行业内形成连横之势，我们来简单介绍下其几个战略规划：
1) 与南车株洲所签订5年战略合作协议，双方承诺在同等条件下优先采购各自产品。
2) 与林洋电子、东方日升、北京鉴衡等签订战略合作协议，在光伏电站产业链中联通上下游，形成产业平台。
3) 与三星SDI合作成立储能锂电池企业，未来定位在电站/充电站储能、光伏充电站/桩以及售电、换电业务。
除此以外还有一些其他的合作战略，就不一一介绍了，假如这些企业战略按预期发展，形成多元化市场联动，就可以实现内需外需一起拉动整个产业的局面，发展空间非常远大。不过我们必须冷静的注意到，市场从来不会是企业要什么就给什么，任何一个发展战略意味着机遇的同时必然带来风险，摊子铺的太大，如果发展受阻，容易形成多面作战的窘境，而其打击，往往是致命的。
关于阳光电源未来发展是否顺利，与其在这里长篇大论，不如来看看，该公司的股东们怎么表现，毕竟他们对该公司的了解可是深多了。
上表为阳光电源近期股东结构变化，可以看出该股的股本正趋于集中，这一般认为是机构投资者看好，开始大幅增筹的表现。
看来阳光能源此时已经是天时地利人和了，技术面、基本面全部处于利好状态，但是所谓行业，就是说不只一家公司参与市场行为，要预测阳光电源未来究竟是否阳光，还要看市场上的其他同行答不答应。接下来我们就简单看看电力行业还有哪些玩家，可能在未来脱颖而出。
一、天合光能，该公司于1997年成立，于美国上市，总部位于中国，是一家业务覆盖欧洲、北美、南美和亚洲的大型综合性太阳能产品制造商，并集成硅锭、硅片和太阳能电池在其光伏组件上生产使用。
截止14年底该公司用户流动资金约1.8亿美元，从2014年3月算起，平均每季度约盈利0.48亿美元，盈利能力比阳光电源更甚一筹，目前该公司更正试图抓住“一带一路”的大战略，积极推进市场扩展，重点布局东南亚，管辖区域覆盖新加坡、泰国、马来西亚等具有潜力的太阳能新兴市场。例如：1、今年初天合光能宣布与马来西亚本土的一家代工厂合作，增加500兆瓦的产能。目前已开始供货，预计今年可制造400兆瓦太阳能组件；2、今年5月天合光能在泰国的工厂正式奠基开工，总投资达1.6亿美元，预计形成年产能700MW光伏电池和500MW光伏组件的生产制造能力。
如果以上项目顺利进展，毫无疑问天合光能将百尺竿头更进一步，但同时要注意到，假如装机量不符合预期，该公司的利润也必将受到影响，但无论如何，天合光能仍是未来光伏发电的一只生力军，只是该公司虽然基本面向好，股价却表现低迷，我们大概看一下：
从股票技术形态上看，该公司股价完全呈下跌趋势，笔者认为，这一现象很大程度上是由于国内市场饱和以及欧美反倾销政策引发的链式反应，最终体现为政策面虽有利好，但是公司股价仍然下跌。
二、晶科能源，该公司于2007年8月3日在开曼群岛注册成立，公司主要从事光伏产品的设计、开发、生产和销售，并提供太阳能系统集成服务以及开发商业太阳能发电项目。业务涵盖了优质的硅锭，硅片，电池片生产以及高效单多晶光伏组件制造。公司业务营销网络涵盖欧洲，北美以及亚太，遍及20多个国家，包括了德国，意大利，比利时，美国，西班牙，法国，捷克，以色列，日本，澳大利亚以及中国等主要光伏市场，于美国上市。
该公司于今年5月26日，投资1亿美元的马来西亚槟城光伏电池制造项目举行了开工仪式，据消息，该工厂的产量已经被全部预定，简直不要太火爆，可惜不是在欧美火爆。并且2015年第一季度对第三方的太阳能产品总出货量就达到了789.2MW，想来该公司的业绩也是极好的，让我们来看看，该公司从2013年6月起，平均每季度盈利约4.2亿元。盈利能力非常出色。不过与天合光能一样该公司股价近期表现并不好，笔者认为，原因应该是一样的。我们简单看一下：
可以看出与天合光能一样，该公司股价已经破位，进入下跌通道。
不过近期略有回升，走势强于天合光能，笔者认为与其找各种理由去解释这一现象大无必要，超跌后的反弹在股市中正常无比，这种小幅反弹无法代表市场观点。但是从刚才对该公司的鸟瞰中，必须承认，未来一旦行业环境及大的经济环境好转后，该公司竞争力不容小觑。
关于光伏发电行业，就介绍到这里吧，虽然‘电改9号’文，带来一些利好因素，但是光伏发电行业前景实在难以盲目乐观，比如上述两家公司虽然都在东南亚取得了一定成绩，但是战略部署东南亚实在是因为欧美反倾销加之国内市场饱和的无奈之举，和万里长征一样是没有办法的办法，而我们甚至无法在这里预祝光伏行业的长征之路成功。至于为什么，其实国内市场饱和和欧美反倾销都不是限制光伏行业的绝对瓶颈，大家一定对‘路条’这个词记忆深刻吧，没错，‘路条’才是行业内真正的杀手。一个20MW的分布式光伏发电项目，“跑路条”环节的成本大概六七十万元，但目前市场上“路条”转手就能卖到每瓦0.4元，20MW就值800万元。
中国光伏行业协会会长高纪凡表示，“‘以国内市场需求支撑光伏产业健康发展’是国家启动光伏电站建设的主要目的之一，在‘路条’倒卖乱象之下，国内市场被割裂得七零八落，市场竞争机制难以发力。无论是光伏制造领域还是光伏电站领域，‘小散乱’已成为久治难愈的‘牛皮癣’，危害到整个产业的良性发展。”
路条的治理，无论从难度还是社会成本上讲，远高于火车票‘黄牛’的治理，其本质原因是因为没有一个透明、公开的资源分配机制，而‘电改9号’文中也提及了相关内容，明确指出目前行业内的‘政企不分’，‘厂网不分’两大弊端。
笔者认为，问题既然提出来摆在了纸面上，那么早晚也是要解决的，只看哪些光伏企业能够坚持到这一天的到来了。
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