备战全球市场锂电企业资本动作不断

全球锂电扩张进入关键备战期。

在下游车端，3月4日，比亚迪宣布完成港股配售，募资总额为435.09亿港元（约合407亿人民币）。据悉，这是过去十年全球汽车行业规模最大的股权再融资项目，也是香港市场有史以来规模第二大的闪电配售项目。

2月28日，奇瑞汽车正式向港交所递交上市申请，计划将港股IPO募集资金用于研发不同车型和版本的乘用车以进一步扩大产品组合、研发下一代汽车及先进技术以提升核心技术能力、拓展海外市场及执行全球化策略、提升其生产设施以及用于营运资金补充。

在中上游的电池环节，1月底，正力新能向港交所提交招股书，格林美开启港交所上市筹备工作；2月中旬，动力电池龙头宁德时代正式递表港交所，中伟股份开启港交所上市筹备工作；2月底，国内锂电装备龙头先导智能公告，向港交所提交上市申请。

可以说，开年以来，动力电池产业链资本动作密集。整体来看，整个动力电池产业链在资本扩张上已经全力备战海外。

根据高工锂电此前的梳理，2024年底到2025年初，受到近几年产能退潮、价格战影响，国内的锂电项目增长出现放缓，但与之相对的是，海外锂电项目仍呈现欣欣向荣的局面。不同锂电环节的企业陆续出海，2024年底，宁德时代、国轩高科均公告将投资超百亿元投资海外电池工厂，此前电池、材料企业在海外谈定的合作项目也路线开工，锂电企业海外的建设项目并没有受到国内行情扰动。

可以看出，动力电池产业链出海的步伐从未停止，在此时期，各大车企、电池、材料企业集体将资本触手伸向海外，又有何原因？

锂电企业出海潮

在锂电产业的发展历史上，发生过多起的出海潮流，最近一次则集中在2022年前后。

彼时，来自锂电产业不同环节的企业，以多种方式开启了海外拓展之旅。天赐材料2022年拟在摩洛哥投资设立公司从事锂离子电池材料的生产及销售业务，并计划开展美国德州
“年产 20 万吨电解液项目” 前期准备工作；杉杉股份2022年公告在芬兰投建10万吨锂电负极一体化项目；格林美计划在印尼设立青美能源材料有限公司，投资建设印尼第一条年产 3 万吨高镍动力电池三元前驱体材料项目。当年，电池企业也陆续获得海外大单，如宁德时代、亿纬锂能获得宝马近百亿欧元订单，还有部分锂电企业在瑞交所发布GDR，吸引海外投资者，等等。

2022年前后，锂电企业出海主要体现在供应链的出海，辅之以资本出海，在随后的一段时期内，电池企业、材料企业、新能源车企都陆续开启海外投资建厂。如今来自，此前在海外投建的工厂项目部分已进入投产阶段。

到了2025年，锂电企业在出海方面仍与海外工厂建设有关，如亿纬锂能近期在马来西亚的工厂进入投产，海四达也在马来西亚投建圆柱电池工厂。

但是在资本市场的海外拓展则成为了新的重点，特别是以港交所为核心的海内外资金中转平台，正聚集越来越多的国内头部锂电企业。