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从国际头部厂商 TI、ADI的发展史来看，除内生成长外，外延并购也是芯片企业做大做强、实现跨越式发展的必经之途。相较于海外龙头，我国芯片企业整体起步较晚、规模较小，但受益于中国庞大的市场需求因此发展迅速。
国内半导体产业并购主要分为几种类型：1、国资承担更多半导体产业发展责任，如中国电子集团获得华大九天控制权，华润集团控股长电科技；2、制造、封装类企业并购产业链上下游，打通供应链；3、设计类企业扩充产品线并获得更多产品线、创新性技术及团队，加速成为平台型企业；4、传统产业转型升级，跨行业并购，进入半导体行业赛道。
前述文章，我们梳理了2024年半导体行业并购金额在10亿元以上的TOP企业，对各并购详情和并购意义进行了梳理。今日，我们继续梳理1-10亿元区间并购的案例，并按照产业链所处位置进行了分类，以便大家对2024年半导体行业的并购趋势有更加深入的了解。
一、EDA企业的并购
1.1、华大九天
并购详情
2024年12月25日，中国电子集团作为公司第一大股东的控股股东，经与公司其他股东、董事充分沟通及协商，公司股东北京九创汇新资产管理合伙企业（有限合伙）及其推荐董事杨晓东，独立董事陈丽洁、周强等同意通过让渡董事席位等方式支持中国电子集团取得公司的控制权，中国电子集团拟将华大九天纳入中国电子集团合并报表范围且按照子企业进行管理，中国电子集团成为华大九天的实际控制人。
实控人变更意义
为加快打造 EDA 等集成电路核心优势能力，解决国家产业瓶颈问题，尽快形成对国内集成电路产业的关键支撑作用，发挥中国电子集团资源优势，对接国家部委、地方政府、央企单位及有关行业力量，进一步在关 键标的投资、国家项目承担、产业政策争取等方面发挥积极作用，帮助华大九天 尽快解决在资金、技术、团队、政策等方面的发展需求，助力华大九天成为具有 较强国际竞争力和影响力的世界一流 EDA 企业。
二、设计类公司
设计企业进行并购主要有以下逻辑：1）业务的协同性，能够助推公司主营产品的横向拓展和市场业务的纵深发展，继续补强业务，扩大产品目录；2）市场及客户资源的互补性，例如能够补充现有客户对其他细分领域的需求；3）产品研发及闭环能力，例如标的团队具备一定的销售规模和研发建设能力，产品有一定的差异化竞争力。
2.1、思瑞浦：收购创芯微，拓展电源管理芯片产品线
思瑞浦致力打造成一家模拟与嵌入式处理器的芯片公司，产品以信号链和电源模拟芯片为主，并逐渐融合嵌入式处理器，提供全方面的解决方案，应用范围涵盖信息通讯、工业控制、监控安防、医疗健康、仪器仪表、新能源与汽车等众多领域。
2024年10月22日，公司已完成创芯微100%股权的资产过户事宜，对应交易作价为10.6亿元，2023年被收购标的收入2.53亿元，净亏损407万元，创芯微已成为公司全资子公司。创芯微是一家专注于高精度、低功耗电池管理及高效率、高密度电源管理芯片研发和销售的集成电路设计公司，经过多年深耕及创新，已形成了完整的产品矩阵和应用领域，产品主要应用于消费电子领域。
并购意义
并购协同效应：技术上，双方产品底层技术相通，在产品定义、集成电路 IP、产品开发上互补性强，可整合技术优势、提高研发效率、降低成本。产品线方面，创芯微丰富的锂电保护产品线，能填充思瑞浦在电池管理芯片领域的空缺，加速其电池管理产品布局。市场渠道上，思瑞浦的平台化能力可助力创芯微提升业务竞争力，双方合作有望提升思瑞浦在工业和汽车市场的研发与拓展能力。
2.2、兆易创新
2.2.1、增资长鑫科技
2024年3月29日公告，为加强公司与长鑫科技集团股份有限公司的战略合作关 系，公司拟以自有资金15亿元人民币参与长鑫科技新一轮融资。公司本次增资完成后，将持有长鑫科技约1.88%股权。
DRAM 产品线是公司业务不断成长的重要支撑。公司看重 DRAM 业务长期发展机会，因此需要不断加大在 DRAM 产业链方面的投入和布局。长鑫科技拥有优秀的管理和技术研发团队，是国内规模最大、布局最全的 DRAM 设计、研发、生产及销售一体化的 IDM 企业，未来发展前景广阔。
增资意义
公司本次对长鑫科技投资，有利于加深双方战略合作关系，发挥在代工产能和 技术优势等方面的产业链协同，通过强化协同联动，在存储器业务领域持续深化合 作，实现互利共赢。长鑫科技本轮融资完成后，将继续推进产能建设落地，提升 DRAM 市场份额，进一步打开市场空间。
2.2.2、收购赛芯电子股权
2024年11月5日，公司公告拟收购苏州赛芯电子科技股份有限公司70%股权，金额5.81亿元。
收购意义
赛芯电子的主营业务是模拟芯片的研发、设计与销售，主要产品包括锂电池保护 芯片、电源管理芯片等，产品主要应用于移动电源、智能穿戴及其他通用领域。为集中研发与市场资源发展上述主要应用市场，加快相关领域业务发展，促进业务稳定增长。
2.3、晶丰明源
晶丰明源是一家在电源管理芯片领域具有一定市场地位的企业，产品广泛应用于各类电子产品中。2024 年 11 月 5 日，晶丰明源发布公告，拟以发行股份、可转债及支付现金购买资产并募集配套资金的方式收购易冲科技 100% 股权。
易冲科技是专业从事无线充电芯片、通用充电芯片、汽车电源管理芯片、 AC/DC 电源芯片和协议芯片等高性能模拟芯片及数模混合信号芯片研发设计与销售的高新技术企业。
近年来，易冲科技收入快速增长，2023 年及 2024 年 1-6 月的营业收入同比增长分别达到 45.82%、108.46%，收入增长速度显著高于同行业可比上市公司，具备较强的成长性。与 A 股电源管理及信号链芯片上市公司相比，按照 2024 年 1-6 月销售规模计算，易冲科技已名列前十，本次交易后晶丰明源合并口径销售规模有望进入前三。其中在无线充电芯片领域，易冲科技总体销售规模位居全球前三，在非 IOS 手机无线充电芯片市场的销售规模位居全球第一。
并购意义
本次交易将提升晶丰明源“硬科技”属性和国际化水平，夯实消费领域的市场地位和技术能力，进一步加强车规级产品的布局和突破，实现与标的公司在客户资源、研发资源和全球供应链资源的协同，助力上市公司向新质生产力方向继续深化发展，为下游客户提供更完善的产品组合方案，同时扩大上市公司整体销售规模，帮助上市公司做大做强，增强上市公司的国际竞争力。
2.4、希荻微
希荻微主要从事电源管理芯片及信号链芯片的设计与销售，产品主要应用于手机厂商等消费电子领域，在行业内具有一定的技术实力和市场份额。
2024 年 8 月，希狄微收购了韩国上市公司 Zinitix 30.91%股份，上述交易 帮助上市公司拓宽了在触摸控制器芯片、自动对焦芯片、触控驱动芯片、触摸 板模块以及音频放大器等领域的技术与产品布局。
2024年11月18日，希狄微公告拟以发行股份及支付现金的方式购买曹建林、曹松林、链智创芯、汇智创芯所持有的诚芯微 100%股份，标的公司的评估工作尚未完成，标的资产的评估值及 交易价格尚未确定。
诚芯微曾是新三板公司，主要产品包括电源管理、电机、MOSFET 和电池管理芯片等多种集成电路产品，终端客户涵盖芝华仕、大疆等消费电子企业。
并购背景及影响
诚芯微与投资机构曾签署 IPO 对赌协议但未实现，2023 年终止挂牌。希荻微和诚芯微同处半导体设计行业，主要终端应用场景均是消费电子。此次希荻微收购诚芯微 100% 的股份，有利于巩固希荻微在消费电子市场的地位，双方在产品和客户资源上的整合有望产生协同效应，提升希荻微的市场竞争力和业务规模。
2.5、纳芯微
2024 年 6 月 24 日，纳芯微公告以现金方式收购上海矽睿科技股份有限公司直接持有的上海麦歌恩微电子股份有限公司62.68%的股份，以现金方式收购矽睿科技通过上海莱睿企业管理合伙企业（有限合伙）间接持有麦歌恩 5.60%的股份，合计收购麦歌恩 68.28%的股份，收购对价合计为 68,282.16 万元；公司及全资子公司苏州纳星创业投资管理有限公司以交易对价合计 31,717.84 万元受让方骏等 28 名自然人通过上海莱睿、上海留词企业管理合伙企业（有限合伙）持有的麦歌恩 31.72%的股份。
上述交易已经于12月26日完成，公司及全资子公司纳星投资将直接及间接持有麦歌恩 100%股份。其中公司直接持有麦歌恩 68.28%的股份，公司及全资子公司纳星投资通过上海莱睿、上海留词间接持有麦歌恩 31.72%的股份。
收购意义
公司能够完全控制麦歌恩的运营和决策，从而确保战略目标和公司利益的一致性；有助于提升公司对麦歌恩整体业务整合效率，更有效地集中研发资源，实现资源最优配置，提高整体运营效率；促使公司和麦歌恩的业务能够继续保持稳步发展，加强公司在市场中的竞争力；通过整合麦歌恩的人才、技术和市场优势，提升公司整体的市场地位；有助于加强母公司与子公司之间的文化融合，形成统一的企业文化和价值观，减小管理风险，降低收购风险，促使公司能够根据市场变化快速调整战略，符合公司发展愿景与长期战略规划。
2.6、东芯股份
2024年5月10日，东芯股份公告拟通过自有资金或超募资金向砺算科技（上海）有限公司以增资的方式取得该公司约40%的股权，投资金额预计不超过2亿元。
砺算科技是一家致力于研发多层次（可扩展）图形渲染的芯片设计企业。标的公司的G100图形渲染芯片产品目前已完成市场规格定义、架构设计、ASIC设计、 模级和及芯片级验证、软件仿真、硬件仿真，以及大部分后端设计。目前正在进 行接口IP集成以及最终验证。
收购意义
公司与标的公司的业务具有一定的协同性。标的公司研发的图形渲染芯片需 要DRAM存储器的支持，并配备了DRAM存储器的接口。东芯股份目前已经布局了利 基型DRAM产品，同时研发团队基于利基型DRAM产品的经验，将持续投入研发力量 进行新产品的开发和专利布局。东芯股份的DRAM设计团队可以与标的公司的图形渲染芯片设计团队进行技术的交流与合作，以促进双方设计能力的提升。双方可以通过协同设计，通过软硬件适配、工艺优化等合作方式，促进双方产品在性能、功耗等方面进行优化和提升。双方也可以结合各自领域的研发能力，为客户提供定制化产品的开发服务，提升公司的核心竞争力。
2.7、晶华微
2024 年 12 月 20 日晶华微与芯邦科技签署了《股权收购协议》，公司拟使用自有资金人民币 20,000 万元购买芯邦科技持有的智芯微 100%的股权。本次交易完成后，智芯微将成为公司的全资子公司。
芯邦科技是一家专注于 SoC 设计的技术平台型集成电路设计公司，目前已实现规模销售的产品包括智能家电控制芯片及移动存储控制芯片。标的公司系芯邦科技属下智能家电控制芯片业务资产的经营主体。
智芯微的智能家电控制芯片产品应用于触摸按键式交互，产品系列有 70 系列、73F、73D 系列，该产品已进入美的、苏泊尔、长虹美菱、科沃斯、华帝股份、西门子、飞利浦、晨北电器、创维电器、澳柯玛、老板电器等知名品牌厂商采用，应用于冰箱、洗衣机、油烟机、洗地机、烤箱、微波炉、电饭煲等各类家电产品。
收购意义
有利于公司主业聚焦与业务扩张的战略布局，为高效整合技术、产品、市场及供应链等核心资源，加速公司业务成长。
三、集团内部优质资产注入
3.1、捷捷微电
捷捷微电专业从事功率半导体芯片和器件的研发、设计、生产和销售，具备以先进的芯片技术和封装设计、制程及测试为核心竞争力的业务体系，业务模式以 IDM 模式为主。
2024年9月4日，捷捷微电公告拟发行股份及支付现金购买捷捷微电(南通)科技有限公司30.24%股权，作价10.16亿元。标的公司捷捷南通科技系上市公司控股子公司，捷捷南通科技主要负责高端功率半导体芯片的设计和晶圆制造业务。
收购影响
本次收购捷捷南通科技的少数股权，有利于进一步增强上市公司对捷捷南通科技的控制，提升上市公司在高端功率半导体芯片的设计和晶圆制造领域的研发、制造及销售等方面的协同能力，强化上市公司在高端功率半导体芯片领域的产业布局。
3.2、三利谱
3.2.1、增资详情
2024年10月11日，三利谱公告拟使用募集资金本金及其存款利息和部分自有资金共计人民币92,300万元向全资子公司合肥三利谱光电科技有限公司进行增资，实施募投项目“合肥三利谱二期TFT-LCD用偏光片生产线项目”的建设。
增资意义
本次增资有利于合肥三利谱提升经营水平，提高市场竞争力，符合公司的长远规划和发展战略。
3.2.2、并购详情
2024 年 12 月 24 日，三利谱参股的湖北三利谱光电科技有限公司控股子公司湖北利友光电科技有限公司，拟收购住友化学株式会社及其控制的关联企业持有的部分 LCD 偏光片业务相关的公司股权及相关资产与服务，主要包括旭友电子材料科技、住化华北电子材料科技的 100% 股权等。
并购意义
契合湖北三利谱及其控股子公司的长远发展战略需求，有助于深度拓展其偏光片业务版图以及优化战略布局，提升自身核心竞争力，为后续的业务增长与创新发展奠定坚实基础。
3.3、江化微
2024年11月26日，江化微拟收购江化微镇江电子材料有限公司 25.71% 股权，交易金额 3.38 亿元。
增资意义
有助于江化微进一步整合产业链上游资源，保障原材料供应的稳定性和质量，降低生产成本，同时增强在电子材料领域的市场竞争力和行业地位等。
3.4、兴森科技
2024年2月3日，兴森科技拟收购广州兴科半导体有限公司 25% 股权，交易金额 3 亿。
增资意义
有助于兴森科技在半导体领域的业务拓展和布局，实现产业链延伸，与自身现有业务产生协同效应，提升公司在半导体行业的综合竞争力和市场份额等。
3.5、盈方微
2024年12月27日，盈方微公告拟以债权转股权的方式对上海盈方微增资人民币 24,000 万元。本次增资完成后，上海盈方微的注册资本将由人民币 42,000 万元增加至人民币 66,000 万元。增资完成后，公司仍持有上海盈方微 100%的股权，上海盈方微仍为公司的全资子公司。
增资意义
本次对上海盈方微增资，是基于公司整体发展战略和经营需要，能够进一步增强上海盈方微的资本实力，并优化其资产负债结构，有利于促进上海盈方微实现业务的进一步发展。
3.6、寒武纪
2024 年 11 月 22 日,公司拟向上海寒武纪增资 20,000 万元人民币，其中使用募集资金 1,500 万元人民币，使用自有资金 18,500 万元人民币。
增资意义
本次使用募集资金及自有资金向全资子公司上海寒武纪增资系基于募投项目实施进展和上海寒武纪实际运营需求，有利于保障募投项目的顺利实施
四、半导体材料、设备公司并购
4.1、中巨芯与英国 Heraeus Conamic UK Limited
中巨芯在半导体材料领域具有一定的市场地位和业务布局，致力于为半导体行业提供优质的材料产品和解决方案。
2024年12月28日，中巨芯科技股份有限公司重要参股子公司晶恒希道（上海）科技有限公司拟以现金购买 Heraeus Conamic UK Limited100%股权, 标的公司股权收购价款预估位于 1,351 万英镑至 1,410 万英镑之间。
Heraeus Conamic UK Limited是一家全球领先的半导体高纯石英材料制造商，在天然熔融石英和合成熔融石英解决方案方面拥有丰富的专业经验，其产品广泛用于各种半导体刻蚀工艺和光学应用，销售网络服务于全球市场。
并购意义
将进一步增强中巨芯在半导体材料领域的发展和布局，助力公司与全球领先的半导体设备厂商建立联系，开发布局与先进半导体设备机台配套使用的高端电子化学材料，提高公司整体竞争优势。
4.2、长川科技
2024 年 10 月 11 日，长川科技发布公告称，公司拟通过自有资金及银行借款的方式，收购其控股子公司长川制造的股东杭州天堂硅谷杭实股权投资合伙企业所持有的长川制造 27.7778% 股权，交易价格为 3.57 亿元。
并购意义
进一步巩固公司对长川制造的控制权，促进双方业务协同与资源整合，助力公司长期发展
五、跨界并购
一些其他行业的转型公司，也在通过收购挤进半导体这条赛道。8月，双成药业购买奥拉半导体股权；9月，华东重机宣布收购锐信图芯37.5%的股权，并认购锐信图芯新增的注册资本33.67万元；11月，友阿股份公告称，公司拟购买尚阳通控制权并募集配套资金，而友阿股份以百货零售为主要业务。
5.1、友阿股份
2024 年 12 月 10 日晚间，友阿股份公告，公司拟以发行股份及支付现金方式向蒋容、姜峰等 37 名交易对方购买深圳尚阳通科技股份有限公司 100% 股权，同时募集配套资金，实现战略转型切入功率半导体领域。
尚阳通科技研发的半导体功率器件产品应用领域十分广泛，如新能源、汽车电 子、数据中心、服务器和通信电源、工控自动化、消费电子等领域。
依托技术优势和良好的品牌口碑，尚阳通科技已在新能源充电桩、汽车电子、数据中心、服务器、通信和算力电源、工控自动化、消费电子等领域与英飞源、优优绿能、特来电、永联科技、比亚迪、英搏尔、长城电源、中兴通讯等知名客户建立了稳定的合作关系。
并购意义
上市公司能够实现战略转型，切入到功率半导体领域，分享行业成长红利，提升上市公司资产质量和盈利能力，推动上市公司做优做强，为股东和投资者带来更加稳定和可观的回报。
5.2、光智科技
2024 年 10 月 13 日，光智科技发布公告称，公司拟购买先导稀材等先导电科全体 55 名股东合计持有的先导电科 100% 股份。
先导电科是业内少有的布局原材料提纯、产品生产以及回收复用等全产业环节，并实现核心稀缺原材料供应链自主可控的先进膜材料研发生产企业。先导电科已率先实现大批量供货的产品中，存在多款国内同行业公司同期尚处于在研、试制和测验阶段的产品，如 IGZO 靶材、太阳能电池用 ITO 靶材和 Ln-IZO 靶材等。
先导电科与平面显示、先进光伏和半导体等下游应用领域中的主要国际龙头客户均建立稳定的合作关系，且占据多家龙头客户的关键供应商地位。ITO 靶材领域，2019 年至 2022 年间，先导电科市场份额快速提升，2022 年以后，先导电科 ITO 靶材各年市场占有率超过 30%，居全球首位。
重组意义
通过本次重组，先导电科主营业务将有力充实光智科技业务链条，扩展光智科技主营业务范围。同时，光智科技可以充实技术储备，光智科技原有业务单元可与标的公司类似业务环节相互借鉴，从业务范围、生产经营效率等多层次整体提升光智科技盈利能力和抗风险抗周期能力。
5.3、百傲化学
百傲化学主营工业杀菌剂原药剂的公司，2023 年营业收入、归母净利润分别同比下降 15.2%、18.43%，面临着业绩下滑和转型的压力。
2024 年 10 月 8 日，百傲化学公告称，拟对苏州芯慧联半导体科技有限公司进行增资，作价 7 亿元增资，完成后直接持有标的 46.67% 股权，并接受 8% 股权表决权的委托，合计控制 54.63% 的股权表决权。
芯慧联成立于 2019 年，曾计划谋求上市科创板，主要从事半导体设备的再制造、升级改造和技术服务等业务。
并购过程及前景
芯慧联派生分立出芯慧联新，用以承接短期内难以盈利的晶圆键合机资产设备。此次并购是百傲化学向半导体领域转型的重要举措，双方在业务上具有一定的协同性，未来有望通过资源整合和业务拓展实现共同发展。
六、总结
在政策鼓励下，2024年下半年开始，半导体行业的并购整体呈现出加速迹象，金额和家数逐渐增加，主要发展趋势不断明朗，主要有以下几点：
1、国资背景股东逐渐承担较大产业发展责任，依靠雄厚的资金优势支持半导体行业快速整合发展。
2、对子公司进行增资，或收购集团公司内部优质资产等，不断注入优质资产，增强控股子公司在细分市场的资金和业务实力。
3、行业内公司进行横向、纵向并购，不断扩展业务边界，覆盖更多的产品种类，协同覆盖上下游供应链厂商和客户。
4、跨界并购增多，友阿股份和百傲化学面临传统产业增长乏力，急需转型跨入高科技行业，遇到上市受阻的企业，一拍即合。
