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张通社 zhangtongshe.com
此次并购，是华勤技术登陆A股后启动的第一笔收购案。
近日，国内ODM龙头企业华勤技术发布公告称，华勤技术计划通过其境外主体以现金方式收购易路达国际持有的易路达企业控股有限公司80%的股份。经过尽职调查、审计和评估，双方最终确定以28.5亿港元（约合26.7亿元人民币）完成交易，并已签署《股份买卖协议》。
据悉，华勤技术取得全部境内外审批及备案事项，包括《企业境外投资证书》和《境外投资项目备案通知书》等，交割条件已全部满足，并完成支付股权转让款。交割完成后，易路达国际成为华勤技术的控股子公司。
通过此次并购，华勤技术将在音频市场落下一子，其在公告中表示，本次收购符合公司的既定发展战略，有利于整合华勤技术的智能产品整机研发能力、运营能力、制造技术和规模，并与易路达控股在音频、声学领域的专业核心技术，声学零部件能力有效结合，进一步强化市场竞争力，优化互补客户队列，形成强强联合、协同发展的战略优势。
与此同时，华勤技术位于张江的全球研发中心也于近日开园，总占地面积约为48亩，总建筑面积约17.3万平方米，可容纳5000名员工。
前三季度营收760亿元成为名副其实的ODM行业龙头
华勤技术成立于2005年，总部位于上海张江，是全球领先的智能硬件平台型企业，主要从事智能硬件产品的研发设计、生产制造和运营服务。为全球科技品牌客户提供产品级、系统级、软硬件研发、运营制造的端到端服务。
2005年，一个10人团队在浦东的一家酒店里，正凑在一起研发一块板子。这正是华勤技术创业初期的场景。公司的创始人是中兴手机研究所“元老级”员工邱文生。
彼时正是国内手机设计领域风起云涌的年代，一大批方案公司如德信、希姆通、龙旗等开始崭露头角，进入手机设计领域。华勤技术也是那一批从事功能手机IDH服务（IDH，即独立设计公司）的企业之一。
最开始，华勤技术主要研发PCBA主板。在看到IDH模式竞争白热化的趋势之后，华勤技术及时切入到设计和生产制造一条龙服务的ODM模式。ODM模式允许品牌厂商通过与专业的设计与制造厂商合作，快速推出新产品，同时降低研发成本和市场风险。这种模式不仅加速了产品创新，也促进了整个供应链的优化和效率提升。
2009年，华勤技术决定开始投入制造领域，首个制造基地也在这一年正式投入使用，全面覆盖手机产品的研发设计、生产制造和供应链管理。
2011年，随着通讯行业从2G转向3G时代，市场也发生了翻天覆地的变化，产品由功能机走向智能机，华勤技术的客户队列也由国内外的小品牌客户向大品牌客户转型。当年3月，华勤启动A20项目，这是公司第一款3G智能手机。当时，国内已有7个客户落地，海外还有3个客户量产上市。
从2015年开始，华勤技术开始横向拓展，将业务的触手延伸到AIoT产品、TWS耳机、智能手表/环等品类。可以说华勤技术历经了国产手机从功能机向智能机的过渡，也是国产智能手机发展的见证者。三星、华为、小米、OPPO、vivo、realme等一众知名手机品牌都是华勤的大客户。
2023年，凭借着27.9%的市场份额、853.38亿元的营收、544亿的市值，华勤技术成为了名副其实的智能手机ODM龙头。与此同时，华勤技术早已经不仅仅是单一的手机ODM厂商，更是一个智能产品平台，形成了智能手机为主，笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴、AIoT产品及服务器全面发展的多品类产品结构。
2023年8月8日，华勤技术正式登陆上交所，股票代码603296。2024年6月成功纳入沪深300指数，11月纳入MSCI中国指数。公司在《2023年胡润独角兽榜》上被评选为独角兽企业，同时还曾荣获国家高新技术企业、国家知识产权示范企业、国家技术创新示范企业等多项荣誉。截至目前，公司累计知识产权授权达到超过5600份，其中发明专利授权达到了1200多份。
根据公司三季报显示，2024年前三季度，公司实现营业收入760亿元，同比增长17%；净利润20.5亿元，同比增长3.3%；归属于上市股东的扣非净利润16.9亿元，同比增长2.5%，营收净利双双增长。单就第三季度来说，华勤技术收入规模达366亿元，同比增长45.4%，创下单季度营业收入历史新高。
超100%溢价并购苹果公司有望成为大客户
据悉，此次超过26亿元的并购，是华勤技术登陆A股后启动的第一笔收购案。
华勤技术本次收购的易路达控股，成立于2011年3月，是一家深耕多年的电声产品制造商，由易路达国际持股100%，创始人为袁智杰、袁信明。2023年，易路达控股的净资产约为17.18亿港元。以28.5亿港元来计算，华勤技术此次收购的溢价率约为107.42%。
本次收购还包含了业绩对赌的内容：易路达控股需要在2024年至2027年间，合计取得7.5亿元净利润。若未完成对赌，易路达国际等业绩承诺方需要向易路达控股注入不超过10亿港元的新资金。2023年，易路达控股实现营业收入45.49亿港元，净利润约为5.45亿港元。
相比于盈利能力，市场分析指出，易路达控股的客户将是更吸引华勤技术并购的原因。易路达控股旗下拥有多家全资子公司，包括易路达科技、易力达电声、声电科技、InB Electronics Limited、易力声、易路泰等。公开信息显示，上述公司的主要业务包括耳机、音箱、喇叭、麦克风等电声产品。
更重要的是，该公司旗下的InB Electronics Limited已经连续多年入选美国苹果公司的供应商名单，代工产品包括苹果旗下产品Beats耳机等。
不仅如此，易路达控股子公司易路达科技还曾是国内知名“果链”龙头歌尔股份的创始股东。2001年6月，易路达科技与潍坊怡通工（歌尔股份控股股东歌尔集团前身）合资成立了潍坊怡力达（歌尔股份前身）。到2007年2月，易路达科技以1500万港元的对价，将所持的潍坊怡力达40%股权全部转让给了香港歌尔，此后该公司不再持有潍坊怡力达的股份。
可以说，借由并购易路达控股成功，此前与苹果鲜有合作的华勤技术，也有望顺利地将苹果纳入自己的客户名单之中。这样正符合公司在公告中所提到的并购理由：进一步强化市场竞争力，优化互补客户队列，形成强强联合、协同发展的战略优势。
此外，除了对易路达的收购外，目前华勤技术还有一笔并购案还在进行中。7月30日，春秋电子发布公告称，公司拟向上海摩勤智能技术有限公司转让控股子公司南昌春秋电子科技有限公司65%股权，交易金额为人民币3.48亿元。
公开资料显示，上海摩勤是华勤技术的全资子公司，成立于2015年，主要从事智能技术、信息科技、电子技术、通讯技术领域的技术开发、咨询、服务、转让，以及计算机软硬件、通讯产品、电子产品的研发、设计、销售。
南昌春秋成立时间是2020年9月9日，致力于笔记本电脑机构件研发制造、精密模具设计与制造，具备笔记本电脑机构件一站式生产制造能力，产品工艺包括注塑成型、溅镀、喷涂、冲压、CNC、阳极、镭雕、组装等在内的全制程生产。 据官网介绍，该公司是联想、三星、华为、华硕、宏碁等客户长期战略合作伙伴。
华勤技术方面表示，此次并购南昌春秋电子，会进一步加强华勤笔电业务的零部件研发和整机研发能力，提高整机开发效率及零部件的自供率，以进一步提升产品整体的竞争力和笔记本电脑的盈利空间。
全球研发中心落子张江“3+N+3”战略开启智能发展新篇章
最新消息显示，位于张江的华勤技术全球研发中心，已于近日开园，总占地面积约为48亩，总建筑面积约17.3万平方米，可容纳5000名员工。
华勤技术经过19年深耕和发展，在国内外先后建成了“1+5+5”的全球布局，即1个上海总部，上海、东莞、西安、南昌、无锡5大研发中心，南昌、东莞两大国内制造中心和印度、越南、墨西哥（规划中）三大海外制造基地。公司未来计划实现“4-4-2”的产能分布，即南昌和东莞制造中心分别占据总产能的40%，海外三个制造基地占比20%。
华勤技术一直以来重视研发投入，2023年研发投入45.48亿元，近三年累计研发投入超132亿元。当前，集团研发技术人员超过1.2万人，占员工总数的30%以上。此次全球研发中心的建设是华勤技术在张江的一次全面升级，将充分借助上海的人才资源和集成电路产业发展优势，打造面向全国、全球的高能级技术创新平台。
伴随新产业园的落地，华勤技术的整体战略也再一次升级。在开园当天举行的全球核心合作伙伴大会上，华勤技术董事长兼ceo邱文生宣布了“华勤技术3+N+3全球智能产品大平台”的战略升级。
首个“3”指的是三大成熟的核心业务：智能手机、笔记本电脑和数据中心业务；“N”是指由这三大业务衍生出的多品类的产品组合，涵盖智慧生活、商业数字生产力以及数据中心全栈解决方案；最后的“3”则代表了华勤技术正在积极拓展的三个新兴领域：机器人、软件和汽车电子业务。这一战略布局旨在推动华勤技术的全球扩展和产品创新，以适应智能产品市场的未来发展。
除去传统业务外，华勤技术的AI服务器业务发展迅猛，增长迅速。2022年、2023年的服务器领域都有数倍的增长。一方面，华勤技术已经发布了全新一代数据中心产品，如太行系列、祁连系列。其中H8230 4U8卡AI服务器已率先完成与NVIDIA L20 GPU的全面适配及NVQUAL认证，已具备面向合作伙伴及客户的大批量稳定交付能力。另一方面，华勤技术在AI产品交付始终保持领先。英伟达 H20服务器产品较早导入头部互联网厂商后按预期推进，已在二季度大量出货。
市场分析指出，全球人工智能算力需求增加，叠加上华勤技术积累的研发能力和供应链整合能力，在多方面积极因素的推动下，华勤技术服务器及交换机市场份额会不断增加。
伴随全新的产业园开园，以及对易路达控股的并购顺利完成，华勤技术的战略布局也在不断升级的过程中逐步清晰。在AI时代，华勤技术将自己定位于基于人工智能全场景下，给科技公司提供数字基建的企业，借力AI开辟出ODM行业“软硬兼修”的新赛道。从ODM出发，不断拓展自身业务的边界，此番对易路达控股的收购，就是一个极好的开头。
文字｜袁益 编辑｜吴晓晴
