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今年9月以来，负极材料厂商开工、投产消息不断。
近期，多个负极材料项目相继开工。其中，江阴高新区年产20万吨负极材料项目正式开工，项目总投资12.6亿元，由江苏华盛锂电和苏州华赢新能源共同出自建设；定边4.8万吨负极材料产业园开工奠基，项目总投资6.5亿元；四川海创尚纬新能源10万吨负极材料项目预计10月带料试车，12月试生产；阿尔美（苏州）科技有限公司百吨级氧化硅负极材料项目正式投产。
与此同时，负极材料海外扩产消息也传来，尚太科技公告，公司计划在马来西亚设立全资孙公司，并投资建设马来西亚年产5万吨锂电池负极材料项目，预计项目初步投资1.54亿美元（约10.9亿人民币），建设周期为24个月。回顾今年以来负极材料产业情况，价格波动下降，上半年受中下游大客户调价影响，负极材料价格有所回升，但是三季度负极材料产量逐步增加，价格逐渐回落。
根据市场数据，年初负极材料价格维系在4万元/吨左右，至10月中旬，负极材料价格跌在3.6万元/吨，整体跌幅在10%。尽管负极材料价格有所降低，但另一方面负极材料企业推进石墨化产能自给和产业一体化，负极材料的原材料成本和加工费用也在下降，负极材料企业盈利得以修正。金九银十的需求旺季给中下游带来销量提振的同时，也推动负极材料企业排产回升。其中，9月份负极材料产量同环比上升均超10%。
可以看出，近期负极材料企业接连投产开工，受益于产业旺季和企业盈利修复。从目前负极材料企业投扩产的项目来看，部分尚处于前期建设阶段，部分则为二期扩产项目，而头部负极材料企业的在建项目正在加速进行。不过，从供求角度来看，部分头部负极材料企业表示，行业短期内供过于求的现状并未改变。2024年上半年，负极材料新增产能达64万吨，而2023年全年负极材料产量为170万吨左右，仅上半年产能释放就高达2023年全年产量的30%。
结合动力和储能全年需求，预计2024年增长30-40%，这也意味着上游材料短期内的过度扩张有可能进一步加剧供过于求的风险。加上市场竞争分化导致行业订单朝头部企业集中，非结合市场需求、客户绑定的产能扩张面临更大的风险。还需要注意的是，三季度是动力电池产业链的生产旺季，但是四季度是动力电池产业链由旺季转向淡季的时期，这也意味着四季度材料需求将由强转弱。
经历过去两年产业周期的洗礼，中下游客户年底备货意愿有所下调，对于负极材料企业来说，四季度更需要加强生产管控，合理安排出货节奏。
