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作者：彭昭（智次方创始人、云和资本联合创始合伙人）物联网智库 原创
这是我的第342篇专栏文章。
当Web3遇见实体经济，一场静悄悄的变革正在上演。
在这场变革中，实物资产链融(DePIN Based RWA)和PayFi无疑扮演着至关重要的角色。
这两个都是新兴领域，在我之前的文章中均有提及，让我们再重温一遍这两个名词。
DePIN Based RWA，或者实物资产链融(RoD，RWA on DePIN)，是Hashkey Capital的研究报告《DePIN Based RWA，资产代币化生态系统的未来》中探讨的概念，是一个在区块链领域应运而生的全新趋势。
它融合了真实世界资产(RWA)的稳定收益特性和去中心化物理基础设施网络(DePIN)的透明、高效优势，兼具传统金融和数字经济的双重优势。
在DePIN网络上，多样化的实物资产RWA被映射为原生的区块链资产，通过DePIN代币和可信数字底座实现直接、实时的价值计量和流转。实物资产链融这种创新模式为资产的发行、估值、风险管理和交易流动带来根本性的变革，大大提升金融效率。
PayFi的加入，则为实物资产链融的发展注入了更多的活力。
作为一种创新的Web3支付方式，PayFi可以帮助实物资产链融提升流动性和交易效率，通过智能合约实现快速、低成本的全球融资，提高交易的透明度和安全性。
同时，PayFi通过融入实物资产链融中的丰富资产类别，降低波动性风险，提供稳定收益来源，连接实体经济。
可以说，实物资产链融是PayFi与物理世界融合的关键切入点，而PayFi的加入则为实物资产链融的发展提供了必要的支付基础设施。
二者相辅相成，互为补充，共同构建了一个互利共生、良性循环的生态系统。
根据CGV Research团队的研究，到2030年，PayFi有望占据全球数字支付交易量的10%，其市场规模可能达到1.8万亿美元，是当前DeFi市场规模的20倍。这一数据充分说明了PayFi在全球数字支付领域的巨大潜力。
不远的将来，PayFi将与实物资产链融深度整合，打造一体化价值链，增强全球资产流动性、降低交易成本、提升市场透明度，构建“新金融集群”。这或许将成为本轮加密货币市场最值得关注的主题。
Web3正在与实体经济加速融合，实物资产链融和PayFi正是这一趋势的缩影和先锋。它们的结合，不仅为传统金融资产开辟了通往数字经济的高速通道，也为区块链技术的落地应用提供了广阔的想象空间。
今天这篇文章，我们就来解析PayFi与实物资产链融深度整合的这一趋势。
解密PayFi：Web3时代的新金融支付
上面，我们讨论了实物资产链融和PayFi的融合正在推动区块链技术与实体经济的深度融合。而PayFi本身，作为一种创新的金融技术和应用模式，也正在引领着数字经济的变革浪潮。
PayFi，全称Payment Finance，是指区块链和加密货币领域将支付功能与金融服务相结合的新范式。
它的本质不仅仅在于加密货币的发送、接收和结算，更在于延伸到借贷、财富管理、跨境支付等各种金融活动。
通过去中心化技术，PayFi使金融活动更快、更安全，同时降低了与传统金融系统相关的摩擦和成本，促进了全球范围内的无缝价值转移和金融包容性。
PayFi的概念最早由Solana基金会主席Lily Liu在2024年7月的EthCC会议上提出。她认为，PayFi是一种以货币的时间价值(TVM)为中心，构建金融市场的新方式，可以创造出在传统金融甚至Web2金融中难以实现甚至不可能实现的金融原语和产品体验。
货币的时间价值(TVM)是金融学中的一个基本概念，强调货币在不同时间点的价值差异。
现在持有的货币通常比未来等量货币更有价值，因为现金可以立即投资以产生回报或用于消费，从而提供即时效用。
简而言之，货币时间价值背后的重要概念是“机会成本”。如果货币持有者不立即使用，他们就会失去潜在的投资机会和可能的回报。
PayFi通过区块链技术，以极具成本效益和效率的方式在链上实现货币的时间价值。
利用智能合约和去中心化平台，用户无需中介即可管理和投资资金，最大程度地提高资金使用效率。
这种新模式不仅大幅降低了交易成本，还缩短了交易时间，让资金能够快速重新进入市场进行再投资或其他用途。
此外，PayFi的基础设施还支持开发更复杂的链上金融产品，例如链上信贷市场、分期付款系统以及基于智能合约的自动化投资策略。
这些创新有望扩展到更复杂的金融产品和应用场景，打造一体化价值链，形成新的Web3“金融集群”。
可以说，PayFi的愿景是利用区块链技术革新支付系统，实现更高效、低成本的交易，提供全新的金融体验。
这反过来又有助于创建更复杂的金融产品和应用程序，构建形成新金融集群的综合价值链。
在实物资产链融的背景下，PayFi的意义更加凸显。它不仅为实物资产链融提供了理想的支付基础设施，提升了实物资产的流动性和交易效率，更通过融入实物资产链融丰富了资产类别，降低了波动性风险，提供了稳定的收益来源，实现了与实体经济的紧密连接。
实物资产链融：PayFi与Web3支付的聚变场景
前文我们探讨了PayFi的内涵和意义，以及它如何通过重塑货币时间价值来构建新的金融集群。而要真正实现PayFi的愿景，现实世界资产的代币化(RWA)则是一个关键环节。
考虑到支付本身根植于现实世界的生活场景，要想实现PayFi，必然少不了将现实世界资产代币化的逻辑，以及将整个支付场景和业务流程代币化搬到链上的Web3支付逻辑，以此来捕获现实世界支付场景的货币时间价值。
通过实物资产链融，PayFi不仅能够重塑比特币白皮书中的宏大愿景——无须可信第三方介入的点对点电子现金支付，还能作为商品和服务的交易媒介，最终实现高效、快速的全球支付。
由此，Web3支付的下一个篇章将被打开。
在这个过程中，实物资产链融和PayFi之间可以形成紧密的协同关系。
一方面，实物资产链融是PayFi与物理世界融合的关键切入点。
通过将RWA资产代币化，DePIN平台可以创建点对点的交易、借贷和投资市场，大大提高资产的可访问性和流动性。RWA代币还可作为DeFi应用的抵押品，为金融服务提供更安全、透明的基础。
另一方面，PayFi的加入为实物资产链融的发展注入了新的活力。
PayFi可以将万亿级的支付量上链，为DePIN项目提供稳定的现金流。它还可以提供可持续的风险调整收益率，在极低的系统性风险下快速扩张。作为实物资产链融的理想支付方式，PayFi可以帮助RWA提升流动性和交易效率，实现快速、低成本的全球融资。
通过PayFi和DePIN，RWA与Web3支付系统实现了融合创新，不再是独立发展的金融体系，而是相互依存、相互补充的有机整体。
PayFi x DePIN：重新定义全球价值流动的边界
承接上文，我们已经看到，PayFi与实物资产链融的融合创新，正在重塑Web3支付生态，打开全新的篇章。
在实物资产链融的实现过程中，去中心化的物理基础设施网络(DePIN)发挥着至关重要的作用。
DePIN为实物资产上链提供了必要的技术支持和生态基础，使得资产数字化、金融服务去中心化成为可能。同时，DePIN也为PayFi的发展壮大提供了广阔的舞台。
PayFi借助DePIN的开放性、可编程性和互操作性，得以与更多元化的资产形态和应用场景实现无缝对接，扩大服务边界,创造更多价值。
可以说，DePIN是实物资产链融和PayFi融合创新的核心枢纽和底层基础。
PayFi与DePIN的融合，正在重构全球价值流动的新范式。这种新范式不仅体现在支付领域，更扩展到了金融服务、供应链管理、跨境贸易等多个领域。
PayFi的本质是利用先进的加密技术重塑和升级传统金融体系，因此有必要用PayFi重新构想所有金融场景。
在众多应用场景中，供应链金融和消费金融尤为典型。
供应链金融是将金融服务与供应链管理相结合，以供应链内的贸易关系和交易为基础，对信息流、物流、资金流进行管理和控制，为上下游企业提供系统性的金融产品和服务。
传统供应链金融受制于复杂的合同和法律工作，融资流程缓慢、自动化评估困难，严重影响中小企业的融资周转。
而PayFi x DePIN模式正在重塑全球供应链金融。通过将应收账款、存货等资产代币化，企业可以更便捷地获得融资，优化现金流管理。
PayFi支付融资可以为供应链上的中小企业提供及时、灵活的资金支持，助力其业务发展。同时，DePIN平台上的智能合约和实时数据可以增强供应链的透明度和效率，降低信任成本。
另一个典型场景是消费金融。
用户可能更感兴趣的是面向终端消费者的PayFi，它主要出现在消费金融领域。Lily Liu在PayFi的特征“立即购买，永不付款”中强调了这一重点。
用户可以通过承诺未来收入来支付当前费用，并通过链上智能合约来执行。
在消费金融领域，PayFi的关键是连接作为接受者的商家网络服务提供商，使消费者能够访问足够多样化的消费场景。这将极大地促进消费，刺激经济增长。
除了供应链金融和消费金融，PayFi x DePIN模式还为跨境贸易开辟了新的可能。
通过数字化和代币化的方式，PayFi可以简化贸易融资流程，降低风险，提高效率。DePIN生态系统则为全球贸易提供了一个开放、互信的平台，促进了价值的自由流动。这种新模式有望破解传统贸易融资的诸多痛点，为全球贸易注入新的活力。
更重要的是，PayFi x DePIN模式正在推动普惠金融的发展。在这个过程中，个人和中小企业将获得前所未有的金融服务可及性。无论是发达国家还是发展中国家，每个人都有机会参与到全球经济的发展中来，分享数字经济的红利。这将极大地促进财富的创造和分配，缩小贫富差距，实现更加包容和可持续的经济增长。
写在最后
PayFi与实物资产链融的深度融合，正在重新定义Web3时代的价值流动。这种创新模式不仅重塑了传统金融体系，更为实体经济注入了新的活力。
从供应链金融到消费金融，从跨境贸易到普惠金融，PayFi与实物资产链融正在深刻影响着每一个经济领域。
这场变革的意义不仅在于区块链技术的进步，更在于金融生态的重构。它让我们看到了一个更加高效、透明、包容的经济新世界。
在这个世界里，实体资产与数字经济无缝对接，每一个个体都能平等地参与到全球价值流动中来，共享数字红利。
参考资料：
Web3支付和PayFi赛道调研，作者：Web3port Foundation，来源：medium.com
Web3支付万字研报：从电子现金，代币化货币，到PayFi未来，作者：Will 阿望，来源：深潮
CGV Research | New Financial Cluster Revolution: Why PayFi Will Surpass DeFi by 20x，作者：Shigeru， Satou，来源：medium.com
