8月底,上市企业半年报全部披露完毕,行家说储能整理了比亚迪、宁德时代、亿纬锂能等8家头部储能电池相关上市企业的总营收、储能营收,以及相关的毛利率进行了重点分析,得出了以下几个结论:
超6成企业实现了总营收同比增长;
75%的企业归母净利润实现了增长,仅1家亏损;
6家企业披露了储能业务业绩,仅1家营收下滑,2家占比下降;
5家披露了储能毛利率,平均毛利率21.51%,同比增长3.72%;
详情如下:
■ 总营收和净利润:50%企业实现双增
行家说统计了中国8家锂电池上市企业的营收和利润情况:
从总营收和归母净利润上看:
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- 8家头部储能电池上市公司中,一半企业实现了总营收和净利润双增。
超6成企业实现了总营收同比增长,增长幅度最高为比亚迪,达15.76%。其中汽车、汽车相关产品及其他产品业务同比增9.33%;手机部件、组装及其他产品业务同比增42.45%;
宁德时代在今年H1出现了罕见的下滑(-11.88%),是其近4年以来首次出现中报下滑。但净利润仍然保持超10%的增长。此外,经营活动产生的现金流量净额为447.1亿元,同比增长20.61%,表明宁德时代在业务运营中的资金流动性和盈利能力仍在增强。
亿纬锂能总营收和净利润出现了微降,但储能电池出货达20.95GWh,同比增长 133.18%,实现翻倍以上增长。
欣旺达、国轩高科、瑞浦兰钧均实现5年中报营收正增长,分别增加7.57%、10.2%、15%。其中瑞浦兰钧于 23年上市,营收呈增长趋势,亏损收窄。
■ 储能营收:仅1家下降;出货量最高:约45GWh
接下来具体分析储能业务的营收、出货量和储能营收占公司总营收的情况。
从储能营收和出货量来看:
宁德时代储能营收最高,达到288.25亿,同比略增3%,占总营收约17.28%,毛利率达28.87%,同比增长7个百分点。据行家说储能了解,宁德时代第二季度整体出货量接近110GWh,其中储能占约25%,综合第一季度数据情况,
2024年上半年出货量约45GWh,已完成去年整年出货量(69GWh)的6成以上。
亿纬锂能位居第二,上半年储能营收77.74亿,同比增加9.93%。而在出货量方面,亿纬锂能自2021年的2GWh一路飙升,2023年出货量达26.29GWh,2024 H1更是突破20.95GWh
(反超动力电池出货量 13.54GWh),同比增长 133.18%,约已完成去年出货量的80%。
营收同比增速最高的是中创新航,今年储能业务营收27.4亿,同比增长43.2%,增速第二的是欣旺达,储能营收5.95亿,同比增长31.49%,同时看公司毛利率由原来的16.01%增加了12个百分点,达到28.12%。
从储能业务营收占比看:
- 瑞浦兰钧的储能营收占比最高达42.27%,同比下降了约23%,同时动力电池营收占比为37.5%,同比增加了约18%。亿纬锂能的储能营收占比为35.89%,同比提升了5%。中创新航的储能营收占比也提升了6.5%。宁德时代提升2.58%,而国轩高科则有微降。欣旺达动力电池营收约占公司26%,储能电池则占比仍较小,但增速远高于动力电池。
■ 储能毛利率
2024年上半年,8家企业中有5家披露了储能毛利率,情况如下:
- 5家企业储能毛利率在12%~28%之间,平均毛利率21.51%,同比增长3.72%,这说明了产业整体毛利率在下降的情况下,头部的储能电池企业相比毛利率仍较坚挺。其中毛利最高的还是宁德时代达28.87%,欣旺达紧随其后,且毛利率的增幅最高达12.11%。
- 此外,行家说储能对比了这几家公司所有业务的海外营收,再结合储能毛利率后发现,储能毛利率最高前三甲,宁德时代、欣旺达、国轩高科的公司整体海外业务占据公司总营收分别为:30.3%、40%和32.91%,由此估算,毛利率较高的部分原因是储能海外营收占比高于国内。