茅台入局硅碳负极“背后”

作为下一代负极材料，硅基负极领域的融资热度依旧活跃。

近期，兰溪致德新能源材料有限公司（下称“兰溪致德”）发生工商变更，新增上汽金石、中金股权投资、金石成长股权投资及茅台金石基金等11位股东，公司注册资本由约4335.78万元增至约4853.27万元。

此番茅台金石基金的加入，也引发了行业的热切关注。股权穿透显示，茅台金石基金成立于2023年8月，由贵州茅台、茅台私募基金与金石投资共同设立。基金投资范围包括但不限于新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、大消费等领域。

除了茅台旗下的茅台金石基金外，本次还新增了上汽旗下的上汽金石、中金资本旗下的中金股权投资、金石投资旗下的金石成长股权投资等。

大资本的进场，也将有利于兰溪致德加速新技术、新产品的开发及应用，提升其产能规模。

资料显示，兰溪致德主要从事锂电池用高容量硅碳负极材料研发、生产、销售。目前已掌握核心硅碳材料的低成本纳米化制备技术，同时自研核心设备打破国外龙头对硅碳负极的硬件垄断，实现低成本高品质的全产业链布局。

产品方面，公司已迭代至第三代产品。其中，第二代产品ZDS02预锂化硅氧负极材料被认定为国内首批次新材料。第三代产品ZDS03，为新型高倍率硅负极材料，可进一步提升电池能量密度、循环寿命和快充性能。

产能方面，兰溪致德一期500吨锂电池硅碳负极材料项目已于2021年7月正式投产，并且产品已经过国内外近30家重点客户的试用。公司的二期3000吨项目也在推进中，预计达产后可年产8000吨硅碳负极材料。

资本方面，今年7月，兰溪致德新能源已完成数亿元人民币的D轮融资。此轮融资之前，公司已经累计获得了5轮融资，资金将主要用于支持公司在高能量密度锂电池复合材料领域的研发、生产及销售。

茅台入局硅碳负极背后的原因不难理解，核心是看重硅碳负极材料未来产业化的增长潜力。

一方面，硅基负极材料因其高能量密度而被视为下一代负极材料的研发主流方向，产业化进程正在加快。硅基负极主要分为硅氧和硅碳两条路线，其中，硅碳负极利用石墨材料缓解硅在充放电中的体积变化，能量密度更高，比容量可以达到2000mAh/g甚至更高，更受终端应用的追捧。

另一方面，面向下一代超快充、半固态、固态电池等高性能动力电池，硅碳负极也是重要的应用方向之一。

包括宁德时代的凝聚态电池、国轩高科的星晨电池、智己汽车光年半固态电池等，负极均应用了硅碳材料。

根据市场预测，随着超快充、半固态电池等新产品带动硅碳负极放量提升，2026年硅碳负极需求量有望达到6-7万吨，对应市场空间180-210亿元。

需要指出的是，目前，CVD技术生产的硅碳负极在克容量、首效、循环次数、倍率等多个维度的性能表现优异，CVD法硅碳负极材料正在成为硅基负极的主流方向。但CVD技术仍然存在技术壁垒和产业化难点，包括在多孔碳的选型、沉积设备和沉积工艺等等。

当前，传统负极材料市场竞争激烈，价格持续下跌带动行业出清洗牌。率先实现硅碳负极技术、量产、成本突破性进展的负极企业，也有望在未来的负极行业竞争格局中占领一席之地。