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TCL华星85英寸TV旗舰产品经历了与创维、TCL华星、京东方以及兆驰等谈判磋商，传闻长达一年多的LGD广州第8.5代LCD工厂（以下简称“LGD广州工厂”）出售案终于有了进一步消息。昨晚，LGD和TCL科技纷纷发布公告称，TCL华星成为LGD广州工厂股权的优先竞买方。
TCL科技竞买公告
尽管这桩收购距尘埃落定还有一定距离，但一旦收购成功，则意味着韩国面板厂将全面退出LCD电视面板市场供应，全球LCD电视面板产能格局进一步向中国大陆头部面板厂集中。此举带来更大的影响，或是对彩电品牌面板供应链选择的变化，以及对中国彩电品牌崛起的深层次助力。
TCL华星“赢”在何处？
TCL科技公告显示，本次拟收购的资产标的为乐金显示（中国）有限公司70%股权和乐金显示（广州）有限公司100%股权，后续TCL华星将与出售方就本次交易事项进行排他性谈判及商定交易协议。如达成最终交易协议，TCL华星预计将以自有或自筹资金进行收购。公开资料显示，乐金显示（中国）有限公司为LGD广州面板厂，2023年净资产为118亿元。乐金显示（广州）有限公司为模组厂，2023年净资产28亿元。
按照收购股权比例来看，本次收购的资产包净资产接近100亿元。这次金额不小的收购，TCL华星将换来什么？产能提升最为首要。LGD广州工厂产能规模180K，主要生产电视面板，今年几乎满产运营，占据全球电视面板市场份额的4%。
在并购LGD广州工厂之前，TCL华星拥有3座G8.5、1座G8.6、2座G10.5等中大尺寸产品产线。并购之后，增加一条月产能为180K的G8.5产线，TCL华星整体LCD产能将进一步提升。群智咨询大尺寸事业部副总经理张虹在接受《中国电子报》记者采访时表示，并购成功伴随着TCL华星t9工厂产能的释放，2025年TCL华星在全球LCD产能占比将大幅提升到25.2%，较2024年提升5.5个百分点，其在大尺寸面板市场的整体产能、市场份额以及话语权将进一步提升。
记者了解到，此前TCL华星仅有广州t9一座IPS液晶工厂，t9工厂TV产品占比较低且二期产能仍在爬坡。“收购已经成熟运营多年的LGD广州后，在一定程度上补充了其在IPS技术的短板。”北京迪显咨询副总经理易贤兢向《中国电子报》记者分析道。
在收购之前，TCL华星面板的客户主要以三星、TCL以及茂佳科技电视代工品牌为主，与LGD的客户结构重合度较高，收购后这三家客户的合作总份额或将直接提升10%，助力TCL华星实现营收稳定增长。
且由于LGD广州工厂与TCL华星的t9产线同位于广州增城区，收购后二者的联合有望形成产业集群效应，助推TCL华星更好地整合当地显示产业资源。记者了解到，就在几天前，广州市增城区发布了《广州市增城区、增城经济技术开发区促进超高清视频及新型显示产业发展扶持办法（修订）》，指出支持企业做大做强、产业链项目落户促进超高清视频及新型显示产业链集群发展，并通过支持平台建设、项目融资、行业应用来加速产业要素集聚。
不过业内预计，收购进程还需要一段时间，TCL华星明年才会进行对LGD广州工厂经营数据的并表，此次收购对今年液晶显示市场的影响较小。
延长LCD作为主流显示技术的生命周期
长远来看，LGD广州工厂易主TCL华星，只是工厂归属的变化。业内人士研判，这是一个LCD格局此消彼长和产能左右腾挪的过程，对整体LCD产能并无太大影响。不过，韩国面板厂全面退出，将进一步巩固中国大陆面板厂在LCD面板中的主导地位。
张虹表示，2025年中国大陆面板厂在全球LCD面板供应份额将达到72.7%。随着LCD面板供应市场集中度走高，头部面板厂将具备更强的议价能力。尤其是在2022年底以来，面板厂为了走出深度亏损的泥潭，协同推行“按需生产，动态控产”，实现控产稳价和显著提升获利能力的大背景下，头部面板厂将具备更强的市场“控制力”。
张虹向记者分析道，长期来看，在供应集中度进一步提升及无新进入者的背景下，此次并购带来的短期影响只是市场在新形势下的再度平衡，将有助于平抑液晶行业周期性波动，稳定液晶行业整体的盈利能力。
从更长远来讲，此次收购可能对未来显示技术竞争增添一点“变量”。“未来，中国面板厂和整机厂会更加坚定地延长LCD作为主流显示技术的生命周期，对LCD技术进行更大的技术改良来充分享受LCD的价值红利，这或将加剧LCD与OLED技术的市场份额争夺的激烈程度。”中国电子视像行业协会秘书长董敏向记者分析道。
对彩电供应链影响更大
“此次收购事件，相比于对液晶产能以及格局的影响，或许对于彩电品牌和彩电供应链影响更大。”董敏表示。LCD产能面积是面板厂话语权的基础，未来全球LCD TV面板市场供应格局将存在一定变数，将对面板厂与彩电品牌的合作策略产生更深远影响。
在过去两年，围绕着LCD TV面板话语权争夺，彩电品牌纷纷开启面板供应结构多元化和分散化调整。LGD广州工厂原本是一众彩电品牌多元化供应链策略的一个重要选择，当并购落地被收入TCL旗下，将影响当前其他彩电品牌的多元化面板供应商的选择。
“此次并购或将间接提升中国彩电厂商在全球的话语权。”董敏指出。当前，三星、LG仍处于中国彩电市场的第一阵营，当二者完全没有自有液晶面板供应，全面向中国面板厂采购后，无论从供应链安全还是多元化角度来讲，议价优势不断下降，也面临生产成本提升的考验。“韩国彩电品牌可能会被动放弃一些中低端、低附加值的液晶彩电产品。”董敏指出。
而在高端的液晶彩电产品上，由于以TCL为代表的中国彩电厂商的资源更加集中，可以更加从容地研发及推出创新产品，有助于获取更大的市场份额。记者了解到，LGD广州工厂主要生产55英寸、65英寸+32英寸以及86英寸套切的产品，供应的主要客户包括三星、LG、创维和康冠等终端厂商。
此次并购后，产能的增加有望进一步增强TCL华星与TCL彩电制造的协同，推动TCL品牌及茂佳科技电视代工品牌的全球竞争力提升，不过也为TCL华星如何平衡集团内品牌与外部客户的利益方面带来挑战。由此，在该宗并购中“失利”的京东方和另一家位于广州的大尺寸液晶面板企业超视界或许可能获得更多客户资源。
作者丨卢梦琪编辑丨邱江勇美编丨马利亚监制丨连晓东
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