芯片行业：黎明前的黑暗

目前可能是黎明前的黑暗。关于现在行业究竟复苏与否，仁者见仁，智者见智。个人认为，目前用黎明前的黑暗来描述显得更加贴切一些。

黎明前的黑暗是最难受的。因为越来越多的企业正处于资金耗尽的时期。

众所周知，芯片行业是一个非常消耗资金的行业，即便不包含流片的费用，由于工资相对其他行业也算比较高的，用人成本也不低。以一个500人的中小型企业为例，每年的工资支出都是亿级别的金额。如果没有足够多的量产产品，其实是很难维持的。如果算上企业其他的各种成本（经营成本，流片费用，EDA，IP等），每年亏损几个亿非常轻松。

有很多企业虽然有自己的产品，但如果没有足够的量，也免不了通过做一些设计服务的业务来勉强维持，以便度过难关。这也是设计服务行业竞争激烈的原因之一。

能够通过接一些设计服务的单子维持团队还算不错。更多的企业则没有这么幸运，不得不进行所谓人员优化、降本增效，实际上就是裁员。

那么，为什么说是黎明前呢？就是因为度过了这段时间之后，我们的行业就会复苏。国内我们看到大基金等国有资本的介入，国外美联储不断释放降息的可能，这些都会带动新资金进入芯片行业。

而随着近期很多竞争力不足的企业的退出，资金也相对更容易找到好的标的。

当然，目前某些行业赛道同质化还是比较严重，以Wi-Fi为例，目前国内绝大多数相关企业都处于低端竞争，而高端的Wi-Fi依然是高通和博通的天下。这提醒我们，要实现突破，投资应当侧重于一些有研发实力的企业，鼓励他们挑战高端芯片，直接挑战国外最先进水平，这样才能加快技术突破。

由此看来，某些细分行业，还是需要进一步调整。然后，剩者为王。