韩系电池企业“大败退”

全球动力电池市场竞争此起彼伏，而在今年上半年韩国电池企业迎来一轮剧烈的震动。

韩国动力电池领域的“三护卫”——LG新能源、SK On、三星SDI均受到不同程度的波及。

据初步财务数据显示，LG新能源在2024年第二季度的营收同比下滑30%，至6.16万亿韩元（约合323.4亿元人民币），营业利润同比大跌58%，至1953亿韩元（约合10.3亿元人民币）。若不计入美国《通胀削减法案》提供的税收抵免金额，该季度实际上出现了营业亏损。

为应对市场挑战，LG新能源已决定暂停建设美国亚利桑那州工厂储能系统（ESS）电池生产线，该产线总投资约379亿元人民币，总产能规划53GWh。

三星SDI在2024年第一季度的营业利润预估仅为2442亿韩元（约合12.87亿元人民币），较去年同比锐减34.9%。尽管具体第二季度的数据尚未公布，但可以推测其上半年整体业绩可能也面临较大压力。

SK On的情况更为严峻，不仅连续10个季度亏损，而且净债务自2021年起还飙升5倍至15.6万亿韩元（约823亿元人民币）。公司已宣布紧急措施，包括冻结所有高管的年薪，并大幅减少各种福利制度和业务开支。

01、从制霸全球到跌落神坛

早在数年前，韩系电池企业还曾一度制霸国际电池装机榜单。

根据市场数据，2020年一季度，仅LG化学（LG新能源前身）在全球动力电池市场的市占率就达27.1%，是全球最大的电池厂商。与此同时，另外两家韩国电池制造商三星SDI、SK On合并市占率也达到了21.1%，这意味着韩国三大电池厂商的全球市占率接近50%。

然而好景不长，从2020年至今，韩国三大电池企业的市占率就持续下滑。

根据最新的市场数据显示，2024年1-5月全球动力电池出货量达到285.4GWh，较去年同期增长23%。韩国三大电池厂商的市占率分别是12.6%、4.9%、4.8%，合计22.3%。

相较于2020年的高位，韩国电池企业的市场份额在过去4年时间里跌落了近一半。

这些年来，“抢食”韩国电池市场份额主要是中国电池企业。

仅从市占率对比，中国几大头部电池企业的全球市占率近年来得以飙升，宁德时代从2020年一季度的17.4%的市占上涨至今年1-5月的37.5%；比亚迪则从4.9%的市占提升到了15.7%；中创新航全球市占则从2020年的1.9%提升到了今年1-5月的4.5%。

此外，亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、蜂巢能源也在不断冲击前十市场份额。

02、韩系电池企业错过了什么？

市占的下滑，见证了韩国电池企业从巅峰走向衰退，也伴随着韩国电池企业自信的消失。

在近几年动力电池市场不断被中国电池企业抢走后，韩国电池企业的叙述语言从“全球市场的领导者”，转变到“绝没有理由落后中国”，再到如今的“不得不作出改变”。

韩国电池企业和中国电池企业在动力电池市场格局的变化，不仅因为中国电池企业技术、成本优势，还有韩国电池企业错失的技术路线、转型机会等等。

首当其冲的是韩国电池企业在供应链的缺位。动力电池性能的提升核心来自于材料化学体系的性能提升，而材料化学体系则离不开正极、负极、隔膜、电解液等核心主材的工艺改进。

过去十余年里，基于专业国际分工，日韩电池企业对供应链逐渐外包，并将核心上游材料放在中国，以韩国为例，根据韩国贸易协会的调查，在硫酸锰、碳酸锂、天然石墨等八大核心矿产上，韩国对中国的依赖程度达到近60%。

事实上，供应链的外包不仅增加了韩国电池产业链的脆弱性，随着动力电池市场的扩大，也为中国本土锂电企业的崛起提供了支撑。

在过去十余年里，国内锂电供应链在技术和产能规模不断进步，传导到国内电池企业，其在技术和成本上的优势也越加明显。

其次是韩国电池企业单押三元路线带来的结果。三元电池是韩国电池企业的主战场，凭借三元电池的传统优势地位，LG新能源、三星SDI、SK On收获了一系列国际客户。

然而，另一条电池技术路线，磷酸铁锂电池的崛起，冲击了韩国电池企业的三元市场份额。

近年来，包括特斯拉、宝马、奔驰、福特等车企都开始拥抱磷酸铁锂电池，以比亚迪为代表的磷酸铁锂电池生产商也加快走出国门，国际主流市场大有三元转铁锂的趋势。

目前来看，欧美等地区新能源汽车放缓并转向磷酸铁锂电池，对于以三元电池为主的韩国电池企业冲击较为明显。

03、对中国电池企业的启示

韩国电池企业的衰退，到中国电池企业的崛起，开启了产业变革交替的新时期。

不过回顾国内，中国的电池企业也走到了新的十字路口：一方面是不断加剧的国内竞争环境，价格战下产业链利润不断削减；另一面是障碍重重的国际市场，欧美国家对中国企业的出海层层加码。

审视韩国电池企业曾经的经历与抉择，成功与衰退的转变，也给中国电池企业带来新的启示与经验。

第一个是多元化的市场布局。从过去来看，韩国电池企业高度依赖欧美市场，除了特斯拉外，韩国电池企业和欧美车企进行了非常紧密的业务捆绑。

但是今年来看，欧美电动化市场的放缓也影响到了韩国电池企业的发展。对于中国电池企业而言，电动化浪潮是全球趋势，欧美作为重要市场必不可少，然而其他新兴市场依旧重要。不仅仅是欧美市场，其他如东南亚、南美、非洲等市场依旧值得开拓。

第二个是持续不断的技术创新和技术路线布局。三元电池成就了昔日的韩国电池企业，但是磷酸铁锂电池成就了中国电池企业。

如今，钠离子电池、大圆柱电池、（半）固态电池等新兴技术层出不穷，要想避免市场淘汰，则需要中国电池企业持续加大新技术的研发与商用验证。

第三个是产业一体化发展。产业一体化的发展路径，可以帮助企业应对原材料价格波动的风险，推进产品降本增效，也是近年来锂电企业发展的趋势之一。

韩国电池企业面临成本上升的问题，部分原因在于供应链的不稳定。中国电池企业应通过产业一体化战略，加强对原材料供应、生产制造、回收利用等环节的整合，形成完整的产业链闭环，提高供应链的稳定性和抗风险能力。

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