随着全球汽车企业和国内汽车企业的半年财报发布,芝能将在全球范围内来对比不同车企的运营情况。我们需要关注的核心的问题是,这些车企卖了多少车,赚了多少钱。
2024年第二季度,沃尔沃汽车的零售销售量为20.5万台,同比增长15%。
● 按照美元来算:销售收入为95.4亿美元(单车4.65万美元),毛利润率为22.8%(这是7年来的最高水平),息税前利润为7.5亿美元,息税前利润的Margin为7.9%,净利润5.3亿美元。
● 按照人民币来算:销售收入689.9亿人民币,息税前利润为54.2亿人民币 ,净利润为38.4亿人民币。
备注:瑞典克朗兑美元的比例按照1:0.094,对人民币按照0.68来算。
Part 1、车辆销售的情况
第二季度沃尔沃的纯电动汽车(BEV)的销量为5.3万台,占总销量的比例显著提升至26%,2023年同期的16%;电动汽车和混合动力车型在内的总体电气化销售份额从39%上升至48%。纯电动汽车的单车收入下降为3.84万美元,对比油车/混动的产品单价为4.16万美元,毛利率分别为20%和23%。
纯电动汽车的毛利率增加,主要得益于原材料成本的降低、定价策略的优化以及成本效率的提升,EX30的产量提升进一步改善了BEV汽车的毛利率。这里的核心策略是中国生产的EX30到欧洲销售,但是受欧盟对中国电动汽车征收关税影响,沃尔沃下调了全年销售预期。
● 从销售结构来看,2024年上半年来看:
◎ 沃尔沃的欧洲销量为19.36万台,
◎ 中国销量为7.82万台,
◎ 美国销量为6.1万台,
◎ 其他销售区域5.53万台,
沃尔沃能有这样的营业利润主要还是在欧洲和美国销售的原因,中国的占比为20%多一些,是最大的单一市场,但是并不依赖这个市场赚钱。
● 从销售产品来看,2024年上半年:
◎ 纯电动产品EX30销量为4.78万,EX40销量为3.11万,这两台车占了大多数,EC40销量为1.09万台。
◎ 燃油车里,XC60的销量为11.57万台,其次是XC40,销量为6万台。沃尔沃在挪威、巴西、丹麦、墨西哥和泰国等国,第二季度季度实现了100%的纯电动汽车销售,芬兰及其他一些市场紧随其后。
从目前来看,纯电和插电的比例,沃尔沃整体结构是比较好的,插电混动占比22%,纯电动占比26%,而48V等系统也大量部署。
Part 2、下一步发展
● 从战略方向上来看,沃尔沃将加大在自动驾驶、智能互联和电动化技术方面的投入。但是我们看到整体的市场欧洲+美国为65%,非中国市场80%。沃尔沃很难像德国车企一样那么容易实现中国的本土化,在整个体量就是60-80万的水平下,投入是很看回报的。
● 从商业模式拓展来看,沃尔沃是小步快跑,根据不同的市场需求来做拓展。
我们去理解吉利集团的多品牌模式的拓展,本质上是受到了沃尔沃和大众两家企业的影响。当然目前沃尔沃能独善其身,在中国市场的销量不追求特别高的份额很有关系,沃尔沃的车主关系维护也有很多传统方式。沃尔沃的生存逻辑,可能是将来部分车企维持在50-100万规模的样板,能够从全球市场来获取利润,然后把开发的主要职责继续放在中国,在全球建设本地化的网络。
小结
沃尔沃的情况,其实有点像我们新势力车企希望达到的第一步:首先能够实现60万以上的销量,然后生存下来。