上半年不乐观，运营商下半年怎么走？继续熬吧！

2024年已经过了一半，三大运营商干得怎么样呢？我还是这句话：困难比想象中多，结果没有想象中好。

根据工信部发布的“2024年1－5月份通信业经济运行情况”，1－5月份，电信业务收入7387亿元，同比增长3.7%，但增速同比下降了3.1个百分点（去年同期增速是6.8%）。更关键的是，今年上半年，国家GDP增速在5.3%左右，通信行业一直自诩为带动社会发展的火车头，其自身增长大幅落后于GDP的增长速度，这是不能接受的，运营商身上的压力有多大，可想而知。

问题出在哪里？我们分业务来看

——宽带业务收入1126亿元，同比增长5.9%，这是一根救命稻草。流量业务收入2717亿元，同比下降1.9%，这是关键的失血点。语音业务收入459亿元，同比下降3.2%，这是长期存在的失血点了。新兴业务收入1851亿元，同比增长12.1%。我认为问题就出在“流量业务”和“新兴业务”上。

——“流量业务”失血过快，同比下降1.9%，就意味着收入减少了53亿元。流量业务是运营商最大的收入支柱，也是4G以来拉动运营商整体收入增长的主要拉动力，过去几年，运营商企业总说要警惕收入结构风险，指的就是这个.过度依赖流量业务，一旦这个单一业务支柱陷入负增长，运营商整体发展将无以为继。现在，运营商担心的事情发生了——2023年数据流量业务收入第一次出现负增长，让人悲观的是，这已成趋势，至少24年是不可能逆转，甚至负增长的缺口将进一步拉大。而更关键的是，数据流量业务是运营商最主要的利润支柱。如果说流量业务收入负增长，还能靠新兴数字业务来弥补，那流量业务收入萎缩对利润的负面影响，没有其他业务能填这个窟窿。

而“新兴业务”一直被视作为运营商的第二增长曲线，救命大腿！但这条大腿一直不够大、不够粗，更关键的是，增长速度在持续放缓：2022年同期增长率是34.3%，23年是20.2%，今年只有12.1%，而且每个月环比增速依然在下滑。这个问题就很严重了。

近几年，三大运营商都把大部分的精力和资源投入在新兴数字业务上，比如，中国移动2024年在算力上的投资高达475亿元，同比增长54.4%。而中国电信也高达180亿元。运营商的思路很简单，通过砸钱、砸人，快速把云计算、大数据、物联网等面向B端市场的新兴业务做起来，弥补C端流量业务的失血，实现企业转型。但只能说，理想很丰满，现实很骨感。

那为什么新兴业务收入增速持续大幅下滑呢？

我认为一个重要的原因是，运营商新兴数字业务收入严重依赖政府投资，而当前地方政府纷纷紧缩财政收入，防范化解债务风险，尤其是严控新增隐性债务。在这样的大背景下，数字化项目市场规模也就难以持续增长，一环扣一环，运营商的新兴业务增长自然也就受限。这两年阿里云、腾讯云纷纷主动减少项目式合约，也正是这个原因。怎么办呢？这是一个很复杂的问题，但大方向是明确的——立足基础通信企业的资源禀赋，发挥算力网络的优势，积极拥抱创新，实现从通信服务企业到技术服务企业的提能升级。很简单，你可以想象一下，如果阿里巴巴、腾讯能够自建网络，还有央企的牌子，那它的发展空间有多大？这可以简单理解为运营商企业的努力方向。运营商下半年怎么走？继续熬吧！