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作者 | 褚万博，编辑 | 章涟漪
Momenta冲刺美股IPO，传来最新消息：6月17日，根据中国证监会披露的信息，Momenta已经通过境外上市备案程序，确定拟在纳斯达克或纽交所上市，并发行不超过6335.29万股普通股。这也意味着，Momenta赴美上市，国内监管门槛这一关算是过了，而且根据最新的流程，Momenta应该已经在近期向上市目的地证券监管机构递交了上市申请文件。
此前不久外媒曝出Momenta秘密启动美股上市的传言，算是得到验证，接下来的事情，全力冲刺美股敲钟，冲刺美股中国智驾软件方案第一股。结合当下整个大环境，IPO上市对于Momenta这样的第三方智能驾驶解决方案商来说，压力越来越大。Momenta们，要加快脚步了。
01、Momenta吹响冲刺美股号角
消息来自6月17日中国证监会国际合作司披露的《关于Momenta Global Limited（梦腾智驾环球有限公司）境外发行上市备案通知书》。
根据备案情况，Momenta确定拟在纳斯达克或者纽交所上市（根据科创公司的特性，纳斯达克概率更大），拟发行不超过6335.29万普通股。同时文件还显示，如果自备案通知书出具之日一年内未完成境外发行上市，继续推进需更新备案材料。
Momenta冲刺美股IPO，国内监管这一关已过，同时根据最新的《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》，首次公开发行或者上市的发行人，应当在境外提交发行上市申请文件后3个工作日内向中国证监会备案。也就是说，可以确定的是，Momenta的上市申请文件现在已经摆在美国证券交易委员会（SEC）的官网里，在审核名单里默默排队了。
这也与此前不久外媒曝出的传言对应起来。今年5月初，有媒体报道，Momenta正在和中金、高盛和瑞银沟通，秘密启动美股IPO程序，预计最早在今年年内完成IPO，计划募资在2-3亿美元。
当然，在更早的2020年和2023年，类似的消息也在业内流传。不同的是，此前所传的10亿美元级别的募资金额已经大幅度缩水。现在，传言已被验证，Momenta算是正式吹响登陆美股的号角。而在已经通过证监会备案的中国智驾方案公司中，Momenta很可能会成为第一个吃到螃蟹的玩家。而这家公司的基因和现状，也可以被看作当下这个阶段智驾初创公司的完美样板。
02、Momenta故事：技术大牛+巨额融资+量产头部
在国内一众智能驾驶初创公司中，Momenta基本上集合了所有典型的正面因素，比如技术大牛领衔，无与伦比的资本吸引力……当然，还有当下独立智驾软件解决方案商中，最为稀缺的量产基因。公开信息显示，Momenta成立于2016年7月，创始团队算是学术转商业的典型代表，人均技术大牛：
核心人物曹旭东，Momenta创始人兼CEO，出身国内自动驾驶人才摇篮清华大学，在大学期间就发布多个计算机视觉顶会论文，而且在美国National Data Science Bowl比赛中拿下过全球亚军。在创办Momenta之前，曹旭东曾在索尼、微软、商汤等多家科技公司供职。
另一位灵魂人物，前联合创始人兼研发负责人任少卿，毕业于中国科技大学与微软（亚洲研究院）联合培养博士班，也曾与曹旭东在微软有过共事经历（之后任少卿被李斌挖到蔚来负责智能驾驶系统研发工作）。
除此之外，核心团队中的孙刚、夏炎也均是深度学习领域的资深研究者。不过，与其他同期成立的自动驾驶公司相比，虽同是技术大牛坐镇，但Momenta从创立之初就并未单一的把业务局限在高级别自动驾驶上，而是车规前装量产+Robotaxi双线布局。
2019年，Momenta相继发布可前装量产的产品化Mpilot高速、泊车自动驾驶方案和城区自动驾驶方案（当初称作自动驾驶，但放在现在来看，就是L2+的智能领航方案），以及MSD全自动驾驶方案，形成高阶智驾与Robotaxi业务形成“两条腿走路”的格局。这也就是Momenta后来向外界传达的“飞轮技术路线”的雏形和起点。这套量产求存与技术理想相兼顾的故事在投资人那里得到了认可。公开信息显示，截止到2021年11月最后一次融资，Momenta累计经过7轮融资，公开募资金额达到12.6亿美元（折合人民币超90亿元），这在整个行业中算是头部的存在。
尤其是2021年的两笔融资，单笔融资都是5亿美元左右的级别，而且在投资人当中，出现了诸如丰田、上汽、通用以及博世等多家主机厂和Tier 1的身影。当然，这种二者兼顾的路线在当时的语境中，争议还是比较大的，比如智能驾驶与自动驾驶相通性的问题都是争论的焦点，争议在今天来看似乎已经分出结果，二者技术层面愈加趋同。更重要的是，当时种下量产的种子，在今天开出了整个行业都羡慕的花。
量产，成为所有智能驾驶软件方案商的“续命水”，尽管主机厂的续命水不是很好喝，但捏着鼻子做下去好歹能活。Momenta可能是最不缺水的第三方智驾软件方案公司，除了早期公开出来的上汽、比亚迪，最近又敲定了丰田与奔驰的合作，本土与全球市场两开花的那种。所以在国内本土的众多方案商中，Momenta被放在地平线、华为和大疆同一个高度的位置上。同时Momenta也是其中唯一一个纯第三方智驾方案软件公司。
03、抢滩IPO，为融资也为变现
事实上，单上市的大环境来说，现在并非一个好的时机，但也正是在这个不好的节点，不止Momenta，我们能够感觉到整个智驾行业的上市节奏都在加快。
近一年半智驾公司（拟）上市名单《赛博汽车》据公开信息不完全统计，从2023年初到现在，已经有13家业内玩家传来上市消息，除了我们已知的几家成功上岸的公司，大多数处在递表审核以及准备阶段（了解详情请戳链接）。从软件方案商到计算芯片供应商再到传感器，整个行业上上下下都忙着IPO。
反季节集体冲击IPO，无外乎两个原因：一方面，确实缺钱了。这与市场大环境有关系，整个汽车产业越来越卷的情况下，作为上游的供应商们日子也不会好过，而且在面对车企的时候，大多数初创智驾公司没有太多的议价权，利润空间被极致压缩，主机厂花式盘剥也是公开的秘密。智能驾驶研发又是个极度烧钱的行当，一级市场融资渠道不通畅的情况下，寻求IPO是为数不多的选择。
而且，有投资人坦言，二线方案商是如此，手握量产项目的头部也好不到哪里去，Momenta从2021年C+轮融资之后，再无融资进账，即便是有量产项目，恐怕也花的七七八八了。
另一方面，按照人民币基金7年左右的存续期（5年投资期+2年退出期），公司该给投资人交代回报的时候了。退出变现有几种方式，除了IPO这种理想的方式，并购、新三板、借壳上市、股转、回购、清算等都是。
除了IPO（以及类似的新三板、借壳上市）之外，在现在自动驾驶估值大跳水的行情下，股转基本没戏，并购或许是一条路，但车企数量有限。也就是说，除了上市，大多数智驾玩家可选的并不多，要么回购股份（国内股权投资多有对赌协议，未完成条款触发创始团队回购股权），要么清算对薄公堂。然而现实是，回购股权，按照现在这类公司的经营情况，基本没戏。
所以对于Momenta以及其他大部分玩家来说，反季节冲刺IPO，为融资是真，为变现向投资人交代也是真。
只是IPO的压力，往后或许会越来越大，最近业内比较关注的，是港股知行科技与速腾聚创基石投资者股票解禁的事情。有投资者认为，基石投资者解禁之后，智驾公司的估值将会来到一个适配当下市场期望的水平。而在此前不久的6月第一天，知行科技迎来一波股价大跳水，跌幅超过20%。随后几天又进一步拉升上涨。市场认为，这与6月19日基石投资者解禁有很大关系，是有机构在解禁之前抛售避免损失。有投资人告诉《赛博汽车》，一般来说上市公司股价在解禁之前会“炒一波”拉升价格，然后再看市场的情况。
现在来看，这种先抑后扬的趋势，一定程度上能看出市场对于这些智能驾驶公司真实的期望并不那么正面。往后IPO，只会越来越难。所以，即便是Momenta这样的行业标杆，也需要加快脚步了。
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