英伟达“将”了苹果一军

市场刚刚传出苹果公司与OpenAI可能达成合作意向，未来在AI市场苹果公司会布局更多。一夜之间，英伟达的股票居然疯涨，当然这是两件并不相干的事情。

1.股票飙涨，英伟达市值无限接近苹果了

英伟达的上涨有点突兀。英伟达市值一夜之间就大涨1.3万亿元。如今，英伟达的股价为1139.01美元，总市值达2.8万亿美元，市值一夜增加1828亿美元（约合人民币13243.86亿元）。尤其值得注意的是，英伟达股价连续3个交易日上涨，累计涨超20%，其最新市值较苹果仅差1115.46亿美元。

可见，英伟达也将很快叩开3万亿市值的门槛，彻底进入到3万亿俱乐部，而且极有可能会最终超过苹果，成为仅次于微软的全球市值第二的公司。

近日，英伟达发布了2025财年的第一季度财报，美国通用会计准则（GAAP）下，其营收达260.4亿美元，同比增长262%，环比增长18%；净利润148.8亿美元，同比上涨628%，环比上涨21%。同时，英伟达一季度毛利润率高达78.9%，预计第二季度营收在280亿美元，上下浮动2%，皆高于分析师预期。英伟达还预计，全年毛利率预计在70%左右。

如此喜人的营收成绩和预期，自然成为资本市场追逐的对象，股价应声而涨也在情理之中，业绩就是生命线，也符合巴菲特的价值投资理念，得到投资人的青睐也在预期之内。

当然，在快速增长的过程中，也会面临着一些竞争压力。尤其是当竞争对手的高性能芯片无论是在研发还是产出方面，都在步步紧跟的时候，英伟达也有一定的隐忧。据悉，近期，英伟达H20芯片降价的消息就在市场上引起轩然大波。

2.AI市场的竞争格局还难以撬动英伟达的航向

据悉，英伟达此次对H20芯片进行降价的原因主要是市场需求不佳以及竞争对手的压力。由于H20芯片自面世以来就因算力远低于H100及H800芯片而被市场质疑。随着华为等本土AI芯片供应商的崛起，英伟达在中国市场也面临更为激烈的竞争。

可以看出，英伟达的股价飙升，除了受益于市场整体向好外，还与其近期宣布的“1拆10”拆股计划密切相关。此举被市场普遍视为看涨信号，进一步提升了投资者的信心。同时，英伟达在人工智能领域的领先地位也为其股价上涨提供了有力支撑。

而且，还有一个关联的消息是特斯拉CEO马斯克在人工智能领域计划构筑超级计算机，其中，xAI已经成功筹集到60亿美元资金，用于打造一台超级计算机，预计将需要多达10万个GPU。这对英伟达也是一个潜在的利好，因为现在采买高性能的GPU基本都是从英伟达来购买。

当然，在资本市场上涨的股票也有很多，只是英伟达的成绩最显著，也最亮眼。因为有业绩支持，再加上资本市场的助推，英伟达市值超越苹果公司，或许并不是梦想。

3.英伟达尝试“统治”更多的市场机会

除了大模型支持之外，英伟达也在不断地拓展自己的服务领域，在AIPC市场，也开始布局了。有消息称，英伟达正准备推出一款将下一代Arm核心与Blackwell GPU架构相结合的芯片，这可能会加剧Windows on Arm领域的竞争。

如果真的推出的话，那么势必也会和微软形成竞争关系，因为微软也推出了自己的AIPC产品和战略，对标的是苹果公司的MacBook系列，在AI应用和场景服务方面，各大巨头有不同的考量和出发点，英伟达如果进入的话，在芯片性能和运算方面会提供更多的场景保障，在终端应用中，PC厂商的内容商的产品呈现会呈现更多的应用场景。

众所周知，在PC市场，除了英特尔、AMD之外，高通是比较积极的参与者，高通一直是驱动基于Arm的Windows系统的主要芯片制造商，微软在新一代Surface Laptop和Pro平板电脑上使用这种芯片。高通还表示其OEM合作伙伴准备推出20款“Copilot+PC”系列产品。

据悉，高通和微软之间的独家Windows协议将于今年到期，这将向联发科等其他芯片供应商开放市场。目前，联发科已经在为Chromebook生产芯片。如果英伟达也加入进来，那么市场可以呈现的选择会更多元，应用能力就成为相互之间竞争的焦点。据悉，英伟达计划推出一款系统级芯片（SoC），将Arm的Cortex-X5核心设计与基于其最近推出的Blackwell架构的GPU相结合。

英伟达在AI芯片市场的影响力，以及未来需要拓展的空间也注定了会瞄向AI PC市场，目前微软属于在这个市场已经布局的厂商，当然还有一些传统的PC厂商也在布局，不过传统PC厂商直接是“拿来主义”，应用是关键，对于微软和英伟达这样的厂商是希望攫取产业链最高端的那块肥肉。

在AI PC市场，目前正围绕具有内置人工智能加速和支持Windows中这些功能的CPU进行整合。该公司目前已经有了自家的Grace Arm CPU设计，不过是针对数据中心应用的。而向PC市场转换，显然并没有什么技术障碍。

英伟达市值不断攀升的过程中，也让黄仁勋的个人财富也在不断增长，目前，黄仁勋的资产净值达到913亿美元，在全球富豪榜排名第17。外界预测，最快到明年，黄仁勋就有可能超越马斯克成为新的全球首富。不知道，马斯克会不会郁闷了？