这家上海芯片企业，增速跑出全球第一

近期研究机构Aranca发布了全球营收排名前40的半导体厂商，并梳理了近五年的复合增长率以及增长排名，以此一窥产业近五年的发展变化，以及未来趋势。

以下表格，是根据半导体公司发布的最新季度财报，推算的其过去12个月营收，并根据营收做的企业排名。表格中标红部分是相对应周期内出现负增长的厂商，标绿色部分是相对应周期内，厂商的复合增长率排名（前15）。

值得一提的是，从近五年复合平均增长率来看，排名第一的是我国上海的一家芯片企业：韦尔半导体。

整体来看，过去 5 年中，半导体产业的总收入实现了 12% 的增长，但增长分布并不均衡。而在半导体短缺的问题缓解后，由于存储需求疲软，全球半导体近一年多来出现了下滑。尽管如此，在人工智能以及消费电子行业需求增长的的带动下，半导体需求的长期前景依然强劲。

01营业收入

从近一年营收同比增长来看，有16家企业实现正增长，其余24家企业均为下滑，可见去年半导体市场疲软下，大部分芯片巨头的日子也都不好过。

台积电作为行业领头羊，虽然营收有所下降，但是以694亿美元的营收荣登榜首。

实现正增长的16家企业分别是：英伟达、博通、英飞凌、意法半导体、恩智浦(NXP)、亚德诺半导体(ADI)、瑞萨、微芯、联电、中芯国际、长电科技、联咏科技、Restar Holdings、环球晶圆、三安光电、芯源(MPS)。

其中近一年增速最快的企业是英伟达（NVIDIA），也是排名第二的企业。英伟达可以说是“鹤立鸡群”，同比增长达125.9%。随着企业利用英伟达的硬件来训练人工智能（AI）模型，英伟达的数据中心业务在人工智能时代的需求激增，英伟达已成为2023年市值涨幅最高、最赚钱的公司之一，这是英伟达首次进入Top5行列。

AI繁荣下的赢家，除了英伟达，就是博通。博通的网络芯片帮助传输人工智能计算所需的大量数据，并且帮助客户设计定制人工智能芯片。由于超大规模企业对人工智能加速器和网络连接的投资推动，博通过去一年收入同比增长7.9%，创历史新高388亿美元。下一财年，博通AI相关芯片业务有望翻倍至70亿美元，成为仅次于英伟达的全球第二大AI芯片公司。

从业绩下滑的24家企业可看出，处理器、存储器、模拟射频市场为2023年下滑重灾区。

其中，英特尔（Intel）、高通（Qualcomm）、SK海力士、日月光(ASE)、德州仪器(TI)、美光(Micron)、联发科(MediaTek)、至上电子(Supreme Electronics)、思佳讯(Skyworks Solutions)、威讯(Qorvo)、罗姆(ROHM)、瑞昱半导体(Realtek)、韦尔半导体、华邦半导体(Winbond)、达尔(Diodes)等15家企业下滑在两位数以上。

存储行业龙头企业美光(Micron)下滑最大，同比下降49.5%，业绩增速接近近10年的最低点位。2023年全球存储器市场规模下降了37%，成为半导体市场中下降最大的细分领域。美光的主要产品包括其主要产品包括DRAM、NAND闪存、NOR闪存、SSD固态硬盘和CMOS影像传感器，其中DRAM为美光的主要收入来源，占比在七成以上。

尽管去年存储器供应商的销售业绩不容乐观，但 DRAM 和 NAND 闪存的价格正呈强劲上升趋势，这将使存储器集成电路供应商在 2024 年实现最强劲的收入增长。

02营收平均复合增长

从近五年营收复合增长来看，排名前10的企业分别是：

韦尔半导体

前10名企业中，增速最快的是韦尔半导体，位于中国上海，五年营收复合增长率达52.9%。公司主营业务为半导体分立器件和电源管理IC等产品的研发设计。

韦尔半导体成立于2007年，以分立器和电源管理IC业务起家，然后在抢占CIS的技术变革中获得巨大的市场空间公司于2017年上市，2019年，韦尔半导体完成“蛇吞象”式并购，以153亿资金将式微多时的豪威科技纳入囊中，一举登上国内CIS市场的龙头位置。

正是有了与豪威的重组，韦尔半导体开始迎来高光的发展时期，至今股价累计上涨18倍，9年业绩增长23倍、净利润增长51倍，一方面是智能手机、车载、安防及工控等非手机新兴市场兴起带来的对CIS需求的大规模增加；另外一方面，得益于韦尔半导体研发转换加速产品迭代，始终保持的龙头的地位优势。

即使在看似“惨淡”的2023年，韦尔半导体的业绩也不差。华为新品Mate 60 Pro、Pura70系列最为人称道的摄像功能，离不开豪威科技的OV50H传感器为主摄。依靠图像传感器业务贡献70%以上营收的韦尔半导体，不仅在这几年内迅速崛起，成为小米、华为、荣耀、OPPO、VIVO等主流手机的首选供应商，而且大有赶超市场第一索尼的势头。

虽然2023年前三季度出现的下滑势头，但很快被后来高光的业绩逆转，随着持续加大研发，更高端、高性能的CIS芯片进入量产阶段，韦半导体成为高端图像传感器首选的空间还将扩大，进入多家国产品牌高端机型的预订名单。接下来有望在自动驾驶车载CIS赛道迎来新的高点，业绩再次冲击新高。

英伟达

排名第二的英伟达，五年营收复合增长率为39.1%，但近2年CAGR和近3年CAGR分别为50.5%、54%，均位列全球第一，AI热潮推动英伟达业绩持续井喷。英伟达从一家专注于制造帮助视频游戏更快运行的芯片的公司转型为AI繁荣炙手可热的中心。

英伟达的市值在今年更是创下了多项记录，包括成为首家市值达到1万亿美元以及2万亿美元的半导体公司。此外，市值从1万亿美元到2万亿美元，英伟达只用了8个月，不到苹果公司和微软公司所用时间的一半，又创造了一个新纪录。

目前，英伟达的芯片仍是AI热潮的主力军，据估计，英伟达在AI计算领域拥有超过80%的市场份额。

艾迈斯欧司朗

排名第三的是全球领先光学解决方案供应商艾迈斯欧司朗(ams-OSRAM)，五年营收复合增长率为30.8%。

艾迈斯欧司朗由奥地利艾迈斯半导体与德国欧司朗于2021年正式合并而成，将欧司朗的光技术与艾迈斯半导体在传感、IC和软件领域的专长结合起来，技术涵盖了发射器、光学元件、微模块、探测器、集成电路和智能算法等。

得益于在新业务的持续开拓，尤其是在汽车领域，艾迈斯欧司朗继续实施其结构性增长计划。同时，公司正在持续处置非核心半导体业务组合，尤其是无源光学元件业务。中国市场对汽车应用产品的需求尤其强劲，公司汽车半导体产品收入在2023财年Q4创下历史最高纪录，达到2.78亿欧元，同比增长10%。

03地区分布

排名前40的厂商中，按国家分布看，前三分别是美国（17家）、中国（共14家）和日本（4家）。此外，奥地利、德国、韩国、瑞士以及荷兰，均各占1家。

Top 40 中，14家中国企业分别是：台积电（第1）、日月光（第8）、联发科（第13）、联电（第19）、中芯国际（第21）、至上电子（第23）、长电科技（第25）、联咏科技（第27）、瑞昱半导体（第32）、韦尔半导体（第33）、华邦半导体（第35）、华虹半导体（第36）、环球晶圆（第37）、三安光电（第38）。其中大陆5家、台湾地区9家。

由此可见，美国在榜单中占据主导地位，亚洲国家如中国、韩国和日本的公司仍然在全球半导体供应链中发挥着关键作用。