四大运营商的2024，一个字：熬！

年前四大运营商都召开了工作会议，对全年工作进行了部署，从目标上看，应该是比较宏大的。时至三月，年也过完了，如果说前面两个月更多的是总结和计划，那从三月开始，四大运营商2024年的工作进入到了常规阶段。

如果要对四大运营商2023年的工作用一句话来评判，我想到的是这一句：困难比想象中多，结果没有想象中好。

那2024年呢？我的观点是：谨慎乐观。用一个字来概括就是：熬！

当然，现在四大运营商都是大型业务综合体企业，简单来说包括两部分：传统通信业务和新兴数字业务。

下面我们围绕这两方面做一个简要的分析：

传统通信业务

传统通信业务主要包括三大业务——移动数据流量业务、语音业务收入、固定互联网宽带接入业务。

根据工信部发布的《2023年通信业统计公报》显示，2023年，移动数据流量业务收入6368亿元，比上年下降0.9%；固定语音和移动语音业务收入185.3亿元和1108亿元，比上年分别下降8%和2.5%；完成固定互联网宽带接入业务收入2626亿元，比上年增长7.7%。先来看移动数据流量业务。

移动数据流量业务是运营商最大的收入支柱，也是过去几年拉动运营商整体收入增长的主要拉动力，过去几年，运营商企业总说要警惕收入结构风险，指的就是这个，过度依赖流量业务，一旦这个单一业务支柱陷入负增长，运营商整体发展将无以为继。

2023年应该是数据流量业务收入第一次出现负增长，让人悲观的是，这已成趋势，至少24年是不可能逆转，甚至负增长的缺口将进一步拉大。

而更关键的是，数据流量业务是运营商最主要的利润支柱。如果说流量业务收入负增长，还能靠新兴数字业务来弥补，那流量业务收入萎缩对利润的负影响，没有其他业务能填这个窟窿。

再看固定语音和移动语音业务。

固定语音业务收入负增长已经是常态，预计2024年仍将进一步滑落，但因为其收入规模本身不大，对整体收入体系的冲击也有限，可能对中国电信、联通的影响会相对大点吧，整体可控，也已是预料之中。

移动语音业务在2022年刚扭转负增长局面，到2023年又再度陷入负增长，这对于2024年的发展并不是一个好兆头，当前三大运营商都想着在5G新通话上有所图谋，甚至想从互联网巨头面前扳回一城，但情势对运营商并不乐观，一是这项业务商用一直难产，二是业务模式仍不明朗。我预判，语音业务2024年不会有太大起色，甚至仍将陷于负增长。

再看看固定互联网宽带接入业务。

固定互联网宽带接入业务是运营商近几年颇为看重的业务，砸了很多钱，投了很多人，也干了很多事，从成效上看，效果应该说是显著的，23年业务收入同步增长7.7%，算是一抹亮色。但关键的问题在于，利润。

过去两年，运营商面临的一个主要难题是：如何在宽带业务中实现利润增长。从当前的情况看，如果单独核算的话，宽带业务的利润情况是不理想的，尤其是中国移动。当然，这个要拆分来看，民用宽带方面，三大运营商估计都很难取得可观盈利，商业宽带方面，由于种种原因吧，利润还是非常可观的，而商业宽带在一定程度上是与政企业务捆绑的，我们后面另行讨论。

先做一个小结，传统通信业务受行业发展阶段影响，已经处于下行区间，业务收入萎缩将难以避免，而传统通信业务是利润的主要贡献区，一旦收入萎缩，将对运营商的利润造成严重的冲击。

新兴数字业务

近几年，三大运营商都把大部分的精力和资源投入在新兴数字业务上，甚至接连喊出“all in cloud”“云计算成为主业”等口号，以示其转型的决心。有钱开路，再加上投入了那么多人，还有KPI考核保障，效果自然是显著的——

根据工信部发布的《2023年通信业统计公报》显示，2023年三大运营商共完成业务收入3564亿元，同比增长19.1%，在电信业务收入中占比由上年的19.4%提升至21.2%，拉动电信业务收入增长3.6个百分点。其中，云计算、大数据业务收入比上年均增长37.5%，物联网业务收入比上年增长20.3%。

单纯看上面的数据，似乎仍是一片欣欣向荣，但如果做个对比分析，就能凸显出问题——2023年新兴数字业务收入3564亿元，同比增长19.1%，而2022年是收入3072亿元，比上年增长32.4%，增长率在大幅下滑。2023年云计算、大数据业务收入同比增长37.5%，而2022年云计算、大数据业务同比分别增长118.2%、58%，增长率滑落明显。

为什么2023年新兴数字业务收入增长情况会出现大幅下滑呢？

原因可能在这里——据界面新闻统计数据显示，2023年，31省中，有9个省份投资呈现负增长，其中表现最差的5个省份天津、广西、黑龙江、云南、青海。虽然地域分布不同，但有个共同特点，就是债务率偏高。在化解地方债务风险的背景下，今年这些地区的投资增速可能依然受限。

不仅如此，全国范围来看，根据各省公布的政府工作报告，多数省份设定的2024年固定资产投资增速目标都不及2023年目标值，这多少也是受到防范化解地方债务风险的影响。

从过去几年的数据来看，运营商新兴数字业务（政企信息化业务）收入严重依赖政府投资，在当前地方政府财政收入紧缩、防范化解债务风险，特别是严控新增隐性债务的大背景下，如何保持高速增长成为摆在运营商面前的一道难题。

还有一点顺带说一下，当前，三大运营商都在摩拳擦掌大搞5G-Advanced，比如，近日中国移动宣布2024年将在超过300个国内城市启动全球规模最大的5G-A商用部署，中国电信、联通的计划也差不多。

诚然，5G-A作为5G技术的升级版，无疑将为运营商、消费者和行业带来了更广阔的前景和机会，但同时也意味着巨大的投入，升级到5G-Advanced需要大量的资本支出，除了基站、核心网和传输网络的升级外，还需要考虑新网络相应的维护和优化成本。

当然，以上仅是我就运营商2024年发展中的一些负面因素进行了集中分析，并不代表我全盘看衰，我的预判前面说过了：谨慎乐观。

总体而言，作为社会信息基础设施的提供方，运营商企业的发展跟社会经济发展是紧密相关的，换言之，只要宏观经济仍然保持中高速发展，运营商企业发展的基本面是有所保证的。我重申下我对于四大运营商2024年发展的基本判断，一个字：熬！

所谓熬，就是对形势判断不宜过度乐观，要对问题和难题保持足够的重视，要对市场保持敬畏，只有熬，才能在困顿险阻中走出一条路来。