旺季不旺，月度电池报告

11月，我国动力和储能电池合计产量为87.7GWh，实际拆解估算动力电池约为70.7GWh，同比上升11.5%，环比上升8.4%装车量44.9GWh，同比增长31.0%，环比增长14.5%，出口13.0GWh，环比增长13.5%，同比增长37.8%。从大的数据来看，11月的动力电池在供给端开始降低增速了，（旺季）需求层面不管是国内和出口大约在30%以上的增速。

Part 1、行业总体情况分析

● 产量

11月的产量估算下来在70GWh左右，和之前的高点持平，从产量的总体增长来看，中国的动力电池产能大概是稳定在了60-70GWh，实际上去掉10-15GWh的出口，国内的需求稳态开始保持在50-55GWh的水平，这个比安装量略高一些。

● 安装量

动力电池的安装量国内安装量，整体表现还是非常不错的。本月突破40GWh！当然从长期来看，2023年稳定的需求大概在30-40GWh波动，今年纯电的增长就30%的水平，100%增长的插电/增程的需求。

● 出口量

电池出口的总量可能在10-15GWh是个顶峰，因为下一步随着更多的欧洲产能投产，需求层面也需要在海外直接生产。所以国内的电池产能利用率能借到的东风，大概就是月度这10GWh以上的海外电池需求。

Part 2、动力供应商的竞争

今年的竞争超级残酷，现在宁德时代也在努力保住整体的产能利用率，真下场来对线了。这场持续的竞争，二线动力电池企业缺的还是钱。

第二梯队，也客观存在生产意愿的问题，年底现金流是电池企业非常看重的。

小结

本月的数据，整体来看，让动力电池这个行业开始回归普通的行业增速。竞争日趋激烈，这开始回归零部件的属性，目前下游车企端的毛利情况和电池端还不平衡，还是存在谁能赚钱，谁给谁打工的问题。