揭秘苹果刚刚推出的MR，能否挽救濒临绝望的消费电子？

导语：苹果MR头显并非颠覆性技术，仍具有提升潜力，未来通过AIGC技术赋能才是最终方向。

消费电子低迷，苹果发布首款MR设备能否提振市场？

在智能手机业绩低迷的情况下，消费电子行业进入了下行周期，人们开始寻找新的增量机会。VR被视为元宇宙的重要交互入口和消费电子的新风口，带来了想象空间。巨头如Meta、字节跳动、苹果纷纷进入VR行业，使得行业快速发展，硬件设备优化，应用场景拓展，商业模式逐渐明晰，预期VR渗透率会进一步提高。

苹果在2023年第二财季的财报表现并不理想，总营收及净利润连续两个季度下滑。虽然iPhone的营收增长了1.5%，但Mac，iPad以及其他产品的营收都下降了。据Canalys调查，全球手机行业已经连续5个季度下滑。其中，三星是唯一一个实现季度环比复苏的公司，市场份额回归第一，而苹果则跌至第二。小米保持了第三的位置。

中国智能手机市场也在低迷，出货量同比下降11.8%。智能手机消费下滑对产业链上下游产生了影响。舜宇光学2022年的营收与净利润出现明显下滑，手机镜头及摄像模组的出货量同比大幅减少。尽管如此，其三月份数据显示了环比增长，暗示智能手机市场需求下滑可能趋缓。

果链代表企业立讯精密在消费电子方面给出的判断是，除了高端智能手机，其他需求应属于消化存量，甚至将会缩小。手机品质趋于稳定，其使用周期会更长。

在6月6日刚刚举行的2023年全球开发者大会WWDC上，苹果发布了首款Reality Pro MR头戴设备"Apple Vision Pro"。苹果称其为“空间计算”，并将聚焦于游戏、工作和交流三大领域。Apple Vision Pro的起价为3499美元，明显高于一些分析师的预期。这一价格定位显示，该设备的初期目标消费群体可能主要是技术爱好者和开发人员。

Vision Pro支持通过苹果的前置3D摄像头进行视频直通，基本上变成了一款混合现实（或增强现实）耳机。通过视频直通支持，用户可以看到他们的真实环境，并在日常生活中导航，同时使用耳机查看新闻、观看视频或进行分屏工作。Apple Vision Pro预计将于2024年春季上市，运行苹果专为视觉计算设计的操作系统visionOS。

即使初始价格较高，苹果在芯片、光学和显示等创新技术的应用仍然在行业内具有标杆效应。它的突破性技术应用和强大的供应链管理能力预计将推动成本和价格的下降，进一步提升产品出货量。

就在WWDC开始前夕，天风国际证券分析师郭明錤预计，苹果AR/MR头戴装置的大量出货时间为今年四季度或明年初。摩根士丹利的苹果分析师Erik Woodring则表示，苹果首款头显将于10月进入量产，12月圣诞节假日前上市发售：他同时表示，从供应链渠道掌握的信息，苹果在今年的头显备货数量为30至50万台。

AR/VR产业链现状，高通主导核心芯片

自2014年Oculus Rift发布后，VR设备民用化，2016年VR产业爆发，然而由于产品和内容质量问题，进入瓶颈。2020年疫情推动VR需求，行业缓慢复苏。2021年，字节跳动收购PICO入局VR，Oculus Quest 2成功助推VR设备出货量突破1000万部，VR从B端向C端跨越。2023年，VR硬件大年。Meta的Quest Pro以及Pico的新品Pico 4，都采用Pancake光学模组，增加用户舒适度，可能成为未来VR设备光学主流。2023年，苹果首款MR设备预计发布，可能引爆市场，助推VR硬件出货增长。2021年全球VR头显出货量达1095万台，预计2022年达1573万台，同比增43.65%；2024年出货量预计达2631万台，同比增20.74%。2022年，Meta市场份额80%，领先，Pico排其后，市场份额10%。由于Meta在中国大陆未销售VR产品，国内市场主导者为Pico，市场份额为66%。

全球 VR设备出货量情况，来源：Wellsenn XR

据Wellsenn XR数据，2022年全球VR出货量986万台，同比下滑4%，因宏观经济波动、Quest系列涨价等。预计2023年开始恢复增长，加速发展阶段，2024年出货量可能突破2000万台，2022至2025年CAGR超50%。看好苹果MR产品带来的影响，硬件创新和软件生态的进步，以及PS VR、Pico和Meta等对VR产业的推动。

当前头部品牌主力消费级VR 一体机参数情况，来源：VR陀螺

VR 头显核心零部件主要分为芯片、显示模组、光学模组、传感器、通信模组和声学器件，根据Wellsenn XR 拆解 Pico 4报告，芯片为消费级VR设备的关键成本，占比约31%，其次为显示模组和光学模组，占比分别为23%和12%。

从产业链分布来看，国内VR产业发展均衡，覆盖整机设备、光学、显示和声学等关键链条。整机制造环节，歌尔股份国内领先，代工Pico 系列和Quest 系列；光学领域上市公司包括欧菲光、水晶光电、三利谱；LCD显示环节京东方拟投资290 亿元在北京建设采用LTPO（低温多晶氧化物）技术的第6 代新型显示器件；摄像头领域韦尔股份国内领先。

VR 芯片竞争格局中高通一家独大，来源：TES战略发展中心

放眼 VR芯片格局，高通一家独大。早期VR 一体机沿用了传统移动端芯片，例如2019 年发布的Quest 1 就采用了移动端的高通835 芯片，随着VR 设备出货量逐渐提升，为了提高设备适配性高通推出了VR 专用芯片，主要基于传统移动端ARM架构芯片对功耗和散热进行了优化，同时加强了异构计算及AI性能。其中，高通 XR1芯片综合硬件性能对标骁龙600，主要为了在2018 年带动低价位VR 一体机的发展，而高通XR2 则对标骁龙865，相较上一代XR1，CPU和 GPU 性能提升2倍的同时，视频处理能力提升4 倍，AI性能提升11倍。

当前如 Quest 2、Pico 4、爱奇艺奇遇3、HTC Vive Focus 3 等主流 VR一体机均采用了高通XR2 芯片，作为2000-4000 元价格区间VR 一体机的统治级计算芯片，高通XR2芯片集成了头部 6Dof功能，并支持七路并行摄像头、See-through、5G等功能，是当前 VR一体机的绝对主力芯片。

自 2019年高通发布XR2之后，2022 年11 月高通推出了新一代的XR2+ Gen 1 芯片，作为XR2 的升级版，在不牺牲设备外形的前提下，续航提升了50%，同时散热提升30%，在 Meta Quest Pro 上首次被采用。另一方面，高通推出了专门针对AR设备设计的骁龙 AR2平台，该平台基于 4nm工艺制造，采用了多芯片架构和定制化IP 模块，相较于第一代骁龙XR2平台，在主处理器占用空间减少40%的基础上，AI性能提升了 2.5倍，同时功耗降低了50%，目前联想、LG、Pico、OPPO、小米等厂商对采用骁龙AR2 平台的产品开发已进入不同阶段。

除了高通，苹果、联发科都在蓄力备战VR市场。苹果MR设备预计采用苹果M2芯片搭配图像信号处理的Bora芯片组合，来满足VR 设备愈发增长的高算力需求；另一方面，在2022 年联发科高管峰会期间，联发科宣布将为2023 年发布的PSVR2 提供处理器支持，这将是联发科首次出现在VR 设备中。

国产芯片方面，则与高通、联发科存在较大差距，短期内实现国产替代可能性不大。2017年全志发布VR专用芯片 VR9，主打3Dof VR 一体机市场，该芯片目前已停产；2020年华为海思发布 XR芯片，支持 8K硬解码能力的同时可以提供9TOPS 的 NPU算力，因受到海外制裁，该XR 芯片一直未能实现量产面世；2021年，瑞芯微发布了新一代旗舰芯片RK3588，采用8 纳米制程工艺，支持8K 视频解码和4K 视频编码，同时还支持双4K 输出；2022年3月，瑞芯微与XR眼睛解决方案商诠视科技将共同合作并推出基于瑞芯微RK3588平台的高性能XR平台解决方案。

苹果MR产业链揭秘

再来看苹果MR的产业链现状。根据目前已经透露的公开信息，苹果MR设备使用自有操作系统realityOS，双微型OLED显示器，一个AMOLED面板，以及Staten代号的M2芯片衍生版本和Bora协处理器。光学方面，MR将使用2个3P Pancake模组，预计成为VR头显主流装机趋势。

光学部分，多片式光学结构更紧凑，可能进一步减小设备体积，但组装和镀膜要求更高。可变焦显示技术与眼动追踪技术相结合，可解决眩晕问题，提高视觉体验。Pancake方案在成本优化和技术升级上具有优势，预计将进一步渗透主流VR设备。电动无级IPD调节将成为VR行业的标配，苹果MR设备采用单目独立电动IPD调节，能够根据眼动追踪进行自动瞳距调节。

VR/AR 主流显示方案对比，来源：BOE

Micro OLED有望快速渗透市场，其在近眼显示的微显示技术中有优势，是Pancake的理想搭配。AR/VR屏幕市场预计年复合增长率为51%，其中Micro OLED屏销售额预计在23年突破13亿美元，至27年将占所有AR/VR显示器出货量的48%。

Micro OLED 产业链，来源：东方证券研究所

Micro OLED 产业链上游为器件结构以及相关制造与检测材料、设备，中游为Micro OLED 屏幕制造商。OLED制备过程主要包括Array（阵列）、OLED（蒸镀）和Module（模组）环节，国内厂商在模组环节较为成熟，但在阵列、蒸镀段的关键设备和有机发光材料仍然主要依赖日韩、美国等国外厂商，少数国内上游检测、制造设备和有机发光材料厂商已实现国产替代。

交互方面，眼动追踪技术是MR设备实现注视点渲染、变焦显示、眼动交互等功能的关键，主要通过眼动摄像机、光源和算法实时定位和估算用户的视线方向和落点。同时，手势交互技术是VR 设备中最自然的交互方式，需要准确定位用户双手的位置和精准识别手势，预计到2024 年，手势识别和无触碰感知市场将达到340 亿美元。

苹果 3D手指建模专利，来源：新浪VR

苹果还拥有多项手动追踪技术专利，包括智能戒指、手指传感器、裸手交互等方向。苹果MR头显预计将通过外部摄像头追踪手部定位，通过拇指和食指的捏合动作激活特定任务，实现裸手交互。这种交互方式被普遍认为是最自然、方便的交互方式，有望摆脱现有的手柄交互方式，推动VR/AR 产品的一大变革，同时也将进一步助力应用场景的拓展。

点评：再次迎来“iphone”时刻？AI才是关键

2016年，苹果正式启动MR产品项目，CEO库克预言其将带领我们进入空间计算时代。2023年6月，苹果发布的首款混合现实（MR）产品，定价超过3000美元，能否重定义行业标准，成为虚拟与现实世界的连接环节？

有业内分析师认为，苹果MR将拉动数字人、游戏、营销等领域内容生态爆发，为VR内容提供更广阶段空间。苹果MR与AI的结合，将使用户体验更丰富和真实。天风证券认为，苹果MR是iOS生态的多模态AI革命的起点，而中信证券认为，苹果MR将推动XR行业发展，预测其市场规模将超万亿元。国泰君安认为，苹果MR可能是用户进入元宇宙的爆款硬件，产品力和销量的验证是决定行业趋势的关键。同时，如果VR/AR的生态建设落后，将影响相关厂商的业绩。

笔者认为，苹果MR头显的发布并非全新技术，但具有改革潜力。其意义在于消除现实与数字间的鸿沟，具有昂贵的硬件如屏幕、光机、芯片等，提供全新的视觉和交互体验。它以iOS、macOS、iPadOS、watchOS为基础，打破了传统VR产品和内容间的恶性循环。

华强北正在行动

不过，目前苹果MR设备的定价为3499美金，产品高昂的价格可能会影响销量。尽管未来二代产品可能会推出更亲民的版本，但销量要超越iPad和iPhone还有待观察。此外，尽管苹果在相关创新技术和顶尖配置上具有标杆效应，但AR/VR/MR产业的迭代可能不如智能手机替代功能手机那般迅速。原因包括VR设备缺乏刚需、高昂的价格、割裂的生态链和硬件设备体验问题。不过苹果MR的发布将带动一波中国白牌产业的快速上市量产。

AI 赋能VR 带来三大智能化，来源：东方证券研究所

最后，笔者认为，XR产业的硬件成本将随着产品的普及和产业链的共同努力逐渐下降，但目前最大的挑战仍然是内容和生态。所以未来苹果MR要想颠覆现有的以手机、PC为主导的消费电子市场格局，将更多的通过生成式AI进行赋能。一方面AI技术能让VR更精准地识别用户的行为，如眼睛的追踪和手势的识别，提升交互的感知、识别和理解，实现虚拟与现实的无缝衔接。AIGC技术突破了传统内容生产瓶颈，能够克服PCG和UGC在数量和质量上的不足，以及提高内容生成的质量和多样性，节省生产时间，实现井喷式发展。

另一方面，依托大模型和AI技术，虚拟形象的制作成本降低，制作周期缩短，且得到了更加真实的外形和动作效果。多模态AI提升了虚拟数字人的交互能力，未来，数字人的感知、思维能力、内容输出能力都将得到显著改善，使之在思想、语言、行为上与人更接近，更智能化。

综合来看，未来通过AIGC技术推动包括XR设备在内的其它消费电子产品更加AI化，产生颠覆性的用户体验才是最终方向。